CPI của Canada khó có thể làm thay đổi lộ trình nới lỏng của BoC - BBH

Chỉ số CPI tháng 8 của Canada dự kiến sẽ xác nhận rằng áp lực lạm phát cơ bản đang ổn định nhưng giảm dần, để Ngân hàng trung ương Canada có thể tiếp tục nới lỏng khi tình trạng yếu kém của thị trường lao động gia tăng và sự phân kỳ chính sách ảnh hưởng đến CAD, đặc biệt là so với AUD và NOK, các nhà phân tích FX của BBH báo cáo.

Rủi ro CAD kém hiệu suất so với AUD, NOK

"Báo cáo chỉ số CPI tháng 8 của Canada (1:30 chiều London, 8:30 sáng New York) khó có thể làm chệch hướng con đường nới lỏng của Ngân hàng trung ương Canada (BOC). Biên bản cuộc họp của BOC vào ngày 30 tháng 7 đã nhấn mạnh rằng một số thành viên cho rằng sẽ cần thêm hỗ trợ chính sách tiền tệ, đặc biệt nếu thị trường lao động tiếp tục yếu đi và nếu dữ liệu đến cho thấy rằng các rủi ro tăng giá đối với lạm phát cơ bản không xảy ra."

"BOC có không gian để tiếp tục nới lỏng sau khi giữ nguyên lãi suất từ tháng 4. Bối cảnh thị trường lao động của Canada đang xấu đi nhanh chóng khi nền kinh tế mất -65,5k việc làm trong tháng 8 và -40,8k trong tháng 7. Lạm phát cơ bản vẫn ở mức cao nhưng có thể đang đạt đỉnh. Trong tháng 8, chỉ số CPI chính dự kiến sẽ tăng lên 2,0% so với cùng kỳ năm trước so với 1,7% trong tháng 7 do hiệu ứng cơ sở, trong khi CPI cơ bản (trung bình của CPI trim và median) được dự báo không thay đổi ở mức 3,05% so với 3,05% trong tháng 7."

"Thị trường hoán đổi đang định giá gần 90% khả năng cắt giảm 25 điểm cơ bản của BOC xuống 2,50% vào ngày mai và hơn 80% xác suất cắt giảm thêm 25 điểm cơ bản nữa vào cuối năm xuống mức cuối cùng là 2,25%. Lập trường chính sách ôn hòa hơn của BOC so với RBA và Norges Bank cho thấy khả năng CAD sẽ tiếp tục kém hiệu suất so với AUD và NOK."