USD: Đó có phải là tất cả? – Commerzbank

Đồng đô la Mỹ (USD) được điều chỉnh theo trọng số thương mại đã tăng 1,6% kể từ đầu tháng. So với đồng Euro (EUR), mức tăng này thấp hơn một chút, nhưng hôm qua nó đã tạm thời đạt lại mức 1,15. Chưa đầy ba tuần trước, nửa đầu năm nay là thời điểm yếu nhất đối với USD so với euro kể từ những năm 1970, và mức 1,18 dường như còn xa vời vào lúc này, nhà phân tích FX của Commerzbank, Volkmar Baur lưu ý.

Các thuế quan có khả năng sẽ trở lại tâm điểm vào tuần tới

"Tất nhiên, USD đã tăng giá trong những ngày gần đây. Nhưng dữ liệu cũng hỗ trợ điều này. Lạm phát đã đến như dự kiến vào thứ Ba. Tuy nhiên, một sự gia tăng nhẹ trong tỷ lệ lạm phát cũng đã được dự kiến, và điều này ban đầu gợi ý rằng Fed sẽ thận trọng hơn. Ngoài ra, có những dấu hiệu rõ ràng trong một số thành phần phụ cho thấy thuế quan đang có tác động đến lạm phát. Ngay cả khi các tác động khác phản tác dụng trong tỷ lệ tổng thể. Các số liệu doanh số bán lẻ hôm qua cũng chỉ ra sự tăng trưởng mạnh mẽ liên tục trong tiêu dùng cá nhân, điều này cũng không ủng hộ việc cắt giảm lãi suất. Do đó, không có gì ngạc nhiên khi đồng đô la Mỹ lại tăng giá nhẹ."

"Mặt khác, cũng phải nói rằng sau khi giảm giá hơn 13% so với euro trong nửa đầu năm, một sự phục hồi dưới 2% không chính xác là một sự đảo chiều xu hướng, mà có lẽ chỉ là một sự tạm nghỉ. Dù sao, những vấn đề mà đồng đô la Mỹ phải đối mặt vẫn chưa biến mất và có thể sẽ trở lại tâm điểm vào tuần tới. Tập trung vào thứ Tư nên được coi là một lời cảnh báo. Chính phủ Mỹ rõ ràng muốn kiểm tra cách thị trường phản ứng với việc sa thải chủ tịch Fed. Những cân nhắc liên quan đến điều này do đó rất cụ thể, và mỗi lần chính phủ Mỹ công khai đùa giỡn với ý tưởng này, sự độc lập của Fed lại giảm đi một chút."

"Ngoài ra, các thuế quan có khả năng sẽ trở lại tâm điểm vào tuần tới. Chúng ta đang nhanh chóng tiến tới ngày 1 tháng 8, và chỉ vì thị trường dường như tin tưởng rằng Trump sẽ lại lùi bước lần này, không có nghĩa là điều đó phải xảy ra. Sự mạnh mẽ và tốc độ giảm giá của đồng đô la Mỹ trong nửa đầu năm đã khiến một sự phục hồi nhẹ trong những tuần gần đây trở nên rất khả thi. Và điều này có thể vẫn chưa kết thúc. Tuy nhiên, về mặt cấu trúc, tôi vẫn thấy đồng đô la Mỹ trong một xu hướng giảm."