Chỉ số Dow Jones tăng điểm khi dữ liệu PPI vượt kỳ vọng nâng cao niềm tin của nhà đầu tư

• Chỉ số Dow Jones tăng khoảng 200 điểm vào thứ Năm khi tâm lý tiếp tục cải thiện.
• Lạm phát PPI của Mỹ giảm nhanh hơn dự kiến trong tháng 4, nhưng rủi ro trong tương lai vẫn còn.
• Kết quả khảo sát tâm lý của UoM sẽ được công bố vào thứ Sáu.

Chỉ số công nghiệp Dow Jones (DJIA) đã giảm bớt các khoản lỗ đầu tuần và tăng khoảng 200 điểm vào thứ Năm. Thị trường chứng khoán được hỗ trợ bởi một bản in lạm phát Chỉ số giá sản xuất (PPI) tốt hơn mong đợi cho thấy các tác động lạm phát đầu vào vẫn đang giảm với tốc độ nhanh hơn so với dự kiến ban đầu. Trong khi các rủi ro liên quan đến thuế quan đối với cả việc làm và lạm phát vẫn là mối quan tâm liên tục, các nhà đầu tư vẫn hy vọng rằng các cuộc đàm phán thương mại sớm giữa Hoa Kỳ (Mỹ) và Trung Quốc sẽ tiếp tục phát triển thành những đình chỉ thuế quan cao hơn có ý nghĩa và lâu dài theo cả hai hướng.

Lạm phát PPI của Mỹ đã giảm nhiều hơn dự kiến trong tháng 4, với lạm phát ở cấp độ doanh nghiệp giảm 0,5% so với tháng trước. Lạm phát PPI cơ bản trong tháng 4 cũng giảm 0,4%, với lạm phát doanh nghiệp cơ bản hàng năm giảm xuống 2,4% so với 2,7% của kỳ trước. Với cả hai chỉ số CPI và PPI cho tháng 4 đều cho thấy các bản in lạm phát tốt hơn mong đợi trong tuần này, các nhà đầu tư đang cho phép mình có không gian để hy vọng rằng các cuộc đàm phán thương mại đang diễn ra giữa Mỹ và Trung Quốc sẽ tránh được những thiệt hại tồi tệ nhất từ thuế quan.

Chính quyền Trump đã rút lại các mức thuế quan của chính mình vào cuối tuần trước khi tạm thời đình chỉ mức thuế 145% đối với tất cả hàng hóa Trung Quốc, khiến chính phủ Trung Quốc cũng làm điều tương tự và hủy bỏ các mức thuế ba con số của mình. Việc đình chỉ thuế quan chỉ dự kiến kéo dài 90 ngày, tạo không gian cho các nhà đầu tư nhưng không đủ để họ hoàn toàn thư giãn.

Lạm phát giảm khiến các nhà đầu tư có tâm lý mua vào, nhưng rủi ro vẫn còn

Thị trường chứng khoán dự kiến sẽ tiếp tục tìm lý do để mua vào trong thời gian tới, nhưng vẫn còn nhiều cơn gió ngược có thể xảy ra. Ngay cả với việc chính quyền Trump tạm thời đình chỉ thuế quan trong 90 ngày, thuế nhập khẩu đối với gần như tất cả hàng hóa hướng tới Mỹ vẫn cao hơn nhiều so với lịch sử gần đây. Theo ước tính của Fitch Ratings, Tỷ lệ thuế hiệu quả (ETR) của Mỹ sẽ trên 13% toàn cầu vào năm 2025, so với ETR của năm 2024 chỉ là 2,4%. ETR đối với hàng hóa Trung Quốc vẫn trên 30%, ngay cả với việc tạm thời đình chỉ thuế quan trả đũa. Việc tăng mạnh thuế nhập khẩu đặt ra rủi ro cho cả lạm phát và việc làm, và có thể kích hoạt một giai đoạn "stagflation" trong nền kinh tế Mỹ. Như Joe Cusick, phó chủ tịch cấp cao tại Calamos Investments đã lưu ý:

"Đây là một thị trường đã chuyển sang tâm lý lạc quan thận trọng… khi nỗi lo suy thoái bắt đầu giảm bớt và thị trường chứng khoán thể hiện sức mạnh cơ bản. Tuy nhiên, một số rủi ro vĩ mô và vi mô vẫn tiếp tục hình thành một 'bức tường lo lắng' mà các nhà đầu tư phải điều hướng."

Chỉ số Tâm lý người tiêu dùng mới nhất của Đại học Michigan (UoM) sẽ được công bố vào thứ Sáu. Dự báo thị trường trung bình đang mong đợi một sự gia tăng trong kết quả khảo sát người tiêu dùng, đã giảm trong bốn tháng liên tiếp xuống mức thấp nhất trong hai năm là 52,2. Các nhà đầu tư hy vọng rằng tâm lý người tiêu dùng sẽ phục hồi nhẹ và đẩy chỉ số trở lại mức 53,4.

Đọc thêm tin tức chứng khoán: UnitedHealth Group giảm 17% khi Bộ Tư pháp mở cuộc điều tra gian lận Medicare

Dự báo giá Dow Jones

Chỉ số công nghiệp Dow Jones đã lấy lại hầu hết các khoản lỗ nhẹ giữa tuần, nhưng vẫn giảm so với đỉnh điểm của thứ Hai là 42.410. Đà tăng đã thành công trong việc đưa chỉ số Dow Jones trở lại trên Đường trung bình động hàm mũ (EMA) 200 ngày gần 41.600, ít nhất là trong thời điểm hiện tại.

Đà tăng phía trên sẽ tiếp tục miễn là các yếu tố cơ bản vẫn giữ vững. Tuy nhiên, các chỉ báo kỹ thuật đang phát ra những tín hiệu cảnh báo mạnh mẽ rằng hành động giá đang bị kẹt sâu vào vùng quá mua, và đã đến lúc cần một sự điều chỉnh kỹ thuật nào đó.

Biểu đồ hàng ngày của Dow Jones