USD: Nhiều yếu tố cùng tác động đến đồng đô la - ING

Sự trở lại đột ngột của sự giám sát thị trường đối với các ngân hàng khu vực của Mỹ đang thêm một yếu tố tiêu cực khá bất ngờ cho đồng đô la. Chứng khoán Mỹ đã bị ảnh hưởng vào ngày hôm qua, với chỉ số ngân hàng khu vực S&P500 giảm 5% sau khi hai nhà cho vay báo cáo vấn đề với các khoản vay liên quan đến gian lận. Sự lây lan sang các tài sản rủi ro khác cho thấy không chỉ thị trường vẫn nhạy cảm với những lo ngại về ngân hàng khu vực (một di sản từ sự sụp đổ của SVB vào năm 2023), mà còn có thể đối với thị trường tín dụng rộng lớn hơn, vốn đã hoạt động với mức chênh lệch cực kỳ chặt chẽ trong vài tháng qua, nhà phân tích FX của ING, Francesco Pesole lưu ý.

DXY có thể cần giảm xuống mức 97,50

"Khác với năm 2023, các rủi ro có vẻ cô lập hơn lần này, nhưng chúng có thể tạo ra một câu chuyện rằng môi trường kinh doanh và chất lượng tín dụng của Mỹ đang ở trong tình trạng kém hơn những gì dữ liệu cho thấy, có thể cũng do những biến dạng từ AI. Mong đợi sự giám sát lớn đối với các báo cáo thu nhập của các ngân hàng khu vực sắp tới, với bất kỳ sự lây lan nào thêm vào cổ phiếu Mỹ sẽ kéo dài đợt bán tháo đồng đô la."

"Hợp đồng tương lai chứng khoán hiện đang chỉ ra một mức mở cửa tiêu cực từ 0,4-0,5% cho S&P500 và -0,9% cho Euro Stoxx, trong khi Nikkei và Hang Seng đang giao dịch ở mức -1,5% và -1,9% khi chúng tôi viết. Cho đến nay, điều này không cho thấy sự kém hiệu suất tương đối đặc biệt của chứng khoán Mỹ so với các thị trường chính khác, nhưng thực tế rằng nguồn gốc của đợt bán tháo là một sự kiện của Mỹ đang khiến JPY, CHF và EUR trở thành những điểm đến an toàn ưa thích."

"Điều cũng không giúp ích cho đồng bạc xanh là tin tức rằng Trump sẽ gặp Putin trong vài tuần tới để thảo luận về việc kết thúc chiến tranh ở Ukraine. Giá dầu đã giảm gần 7% trong 7 ngày qua. Chênh lệch lãi suất ngắn hạn cũng đang di chuyển chống lại đồng đô la, với các thị trường hiện đang định giá 5bp trên 50bp cho các đợt cắt giảm của Fed vào cuối năm. Trong một môi trường biến động như vậy, thật khó để xác định đáy cho USD. DXY có thể cần giảm xuống mức 97,50 trước khi tìm thấy hỗ trợ mạnh, trừ khi có một số tin tức tích cực trong nước của Mỹ đến để cứu vãn hôm nay."