USD ổn định khi nỗi lo về stagflation gia tăng – BBH

Đồng đô la Mỹ (USD) đã phục hồi một phần khoản lỗ của ngày hôm qua, hợp đồng tương lai S&P 500 giảm sau khi chỉ số cơ sở đạt mức cao kỷ lục vào ngày hôm qua, và lãi suất trái phiếu chính phủ tăng nhẹ. Các thị trường đang tiếp nhận hướng dẫn từ ECB và dữ liệu CPI của Mỹ, các nhà phân tích FX của BBH báo cáo.

Số đơn yêu cầu trợ cấp thất nghiệp đạt mức cao nhất kể từ năm 2021

"Nền kinh tế Mỹ đang đứng trước bờ vực của tình trạng đình trệ lạm phát. Tiến trình hướng tới mục tiêu lạm phát 2% của Fed đang bị đình trệ. Theo sự đồng thuận, CPI toàn phần đã tăng lên 2,9% so với cùng kỳ trong tháng 8 so với 2,7% trong tháng 7 và CPI cơ bản không thay đổi ở mức 3,1% so với cùng kỳ. Dịch vụ siêu cơ bản (không bao gồm nhà ở), một chỉ báo tốt về xu hướng lạm phát cơ bản, đã ghi nhận ở mức 3,2% so với cùng kỳ trong tháng 8, là tháng thứ hai liên tiếp."

"Song song đó, thị trường lao động của Mỹ đang xấu đi. Số đơn xin trợ cấp thất nghiệp mới hàng tuần bất ngờ tăng lên 263 nghìn cho tuần kết thúc vào ngày 6 tháng 9 (dự báo: 235 nghìn) so với 236 nghìn của tuần trước, mức cao nhất kể từ tháng 10 năm 2021. Chúng tôi kỳ vọng Fed sẽ ưu tiên tối đa hóa việc làm hơn là ổn định giá cả trong nhiệm vụ kép của mình, vì chính sách tiền tệ đang ở mức hạn chế vừa phải. Tóm lại: lập trường chính sách của Fed có phần ôn hòa hơn có thể kéo đồng USD xuống thấp hơn và hỗ trợ đà tăng của các tài sản rủi ro."

"Báo cáo tâm lý người tiêu dùng sơ bộ tháng 9 của Đại học Michigan sẽ được công bố hôm nay (3:00 chiều London, 10:00 sáng New York). Dự báo chỉ số toàn phần sẽ ở mức 58,0 so với 58,2 trong tháng 8, thấp hơn nhiều so với mức trung bình dài hạn là 84,4. Quan trọng hơn, kỳ vọng lạm phát có khả năng tiếp tục cho thấy rằng rủi ro đối với triển vọng giá cả vẫn nghiêng về phía tăng. Kỳ vọng lạm phát một năm dự kiến sẽ ghi nhận ở mức 4,8% trong tháng thứ hai liên tiếp trong khi kỳ vọng lạm phát từ 5 đến 10 năm được nhìn nhận ở mức 3,4% so với 3,5% trong tháng 8."