Phố Wall đang dần ủng hộ việc cắt giảm lãi suất—Liệu crypto có trở thành người chiến thắng lớn nhất?

Wall Street ngày càng đặt cược vào việc cắt giảm lãi suất của Mỹ trước cuối năm 2025. Đồng thời, áp lực chính trị từ Donald Trump đã gia tăng, khi ông trở nên mạnh mẽ hơn trong việc kêu gọi Powell cắt giảm lãi suất.  

Khi lạm phát hạ nhiệt và thị trường điều chỉnh kỳ vọng, tiền điện tử có thể hưởng lợi nhiều nhất từ chính sách tiền tệ nới lỏng hơn.

Trump muốn Fed giảm lãi suất xuống 1%

Sáng nay, Trump đã tiếp tục tấn công Chủ tịch Cục Dự trữ Liên bang Jerome Powell. Ông kêu gọi cắt giảm lãi suất 3 điểm phần trăm và cho rằng điều này sẽ tiết kiệm cho nền kinh tế Mỹ 1 nghìn tỷ USD mỗi năm. 

Tổng thống Mỹ cũng cáo buộc Powell giữ lãi suất cao vì “lý do chính trị.”

Mặc dù Fed đã giữ lãi suất ổn định ở mức 4.25%–4.50% từ tháng 06, nhưng sự suy đoán đang gia tăng. Goldman Sachs hiện dự đoán lần cắt giảm đầu tiên sẽ diễn ra vào tháng 09. 

Trong khi đó, các nhà giao dịch trên thị trường dự đoán Kalshi thấy có 40% khả năng sẽ có hai lần cắt giảm trước cuối năm.

Sự thay đổi này diễn ra sau khi kỳ vọng lạm phát của Mỹ giảm mạnh. Kỳ vọng của người tiêu dùng trong một năm giảm xuống còn 4.4% vào tháng 07, mức thấp nhất kể từ tháng 02. Điều này đánh dấu mức giảm 2.2 điểm phần trăm chỉ trong hai tháng—một trong những đợt giảm hai tháng lớn nhất trong lịch sử.

Kỳ vọng lạm phát dài hạn cũng đang giảm. Triển vọng năm năm giảm 0.8 điểm phần trăm trong quý vừa qua, hiện ở mức 3.6%. 

Nhìn chung, những xu hướng này cho thấy Fed có nhiều không gian hơn để nới lỏng mà không gây lo ngại về một vòng xoáy giá cả.

Thị trường tiền điện tử đang theo dõi sát sao.

Bitcoin vẫn duy trì trên 118,000 USD, trong khi Ethereum giữ gần 3,700 USD. Cả hai tài sản này đều đã tăng mạnh sau các đợt cắt giảm lãi suất của Fed, hưởng lợi từ thanh khoản tăng và khẩu vị rủi ro của nhà đầu tư.

Liệu một đợt tăng giá lớn của tiền điện tử có thể bắt đầu?

Lịch sử cho thấy, các đợt cắt giảm lãi suất đã khởi đầu cho các thị trường tăng giá mạnh của tiền điện tử. 

Sau khi Fed cắt giảm lãi suất vào tháng 03/2020 trong cuộc khủng hoảng COVID-19, Bitcoin đã tăng từ dưới 10,000 USD lên hơn 60,000 USD trong vòng một năm. Ethereum cũng theo sau, được hỗ trợ bởi sự phát triển của DeFi và NFT.

Nếu một chu kỳ cắt giảm lãi suất mới bắt đầu vào tháng 09, nó có thể mang lại điều kiện tương tự. Lợi suất thấp hơn đẩy nhà đầu tư hướng tới các tài sản rủi ro, bao gồm tiền điện tử. 

Vốn cũng có thể chuyển từ trái phiếu và tiền mặt sang Bitcoin, Ethereum và các altcoin có độ tin cậy cao.

Thêm vào đó, kỳ vọng lạm phát giảm và sự rõ ràng về quy định được cải thiện—như các Đạo luật GENIUS và CLARITY—có thể củng cố niềm tin của nhà đầu tư. 

Sự hội tụ của các tín hiệu vĩ mô và chính sách này có thể kéo dài chu kỳ hiện tại vượt qua các mức cao nhất mọi thời đại trước đó.

Tuy nhiên, thời gian là quan trọng. Tiền điện tử đã gần mức kỷ lục, vì vậy động lực có thể phụ thuộc vào tốc độ và độ sâu của các đợt cắt giảm. Phản ứng chậm hoặc nông từ Fed có thể hạn chế tiềm năng tăng giá.

Những ngày quan trọng cần theo dõi

Cuộc họp chính sách tiếp theo của Cục Dự trữ Liên bang sẽ diễn ra vào 29–30/07. Mặc dù thị trường dự đoán không có thay đổi, nhưng các bình luận của Fed sẽ được phân tích kỹ lưỡng để tìm tín hiệu về tháng 09.

Ngày quan trọng tiếp theo là 16–17/09, khi FOMC tái họp. Đây được coi là cửa sổ thực tế đầu tiên cho một đợt cắt giảm lãi suất, đặc biệt nếu lạm phát tiếp tục giảm.

Các chỉ số quan trọng khác cần theo dõi:

• Số liệu CPI tháng 07: Dự kiến vào đầu tháng 08, điều này sẽ định hình kỳ vọng cho quyết định tháng 09.
• Hội nghị Jackson Hole (22–24/08): Bài phát biểu của Powell tại đây có thể thay đổi đáng kể tâm lý thị trường.
• Báo cáo việc làm của Mỹ (tháng 08 & tháng 09): Sự yếu kém trong lao động có thể củng cố lý do cho các đợt cắt giảm.

Đối với các nhà giao dịch tiền điện tử, những ngày này cung cấp tín hiệu cho các điểm chuyển đổi tiềm năng của thị trường. Một sự chuyển hướng được xác nhận từ Fed có thể kích hoạt áp lực mua mới, đặc biệt là trong Bitcoin, Ethereum và các altcoin có thanh khoản cao.