Tâm lý USD giảm do thuế quan, tập trung vào Fed – Scotiabank

Đồng đô la Mỹ (USD) đang có diễn biến trái chiều so với các đồng tiền chính. USD tăng nhẹ so với GBP, JPY, AUD và NZD nhưng đã mất một chút giá trị so với EUR, CAD và CHF khi giao dịch bắt đầu, các chiến lược gia FX hàng đầu của Scotiabank, Shaun Osborne và Eric Theoret báo cáo.

USD trái chiều so với các đồng tiền chính

"DXY giảm nhẹ, giữ gần mức thấp trong phiên giao dịch hôm qua ở mức 97,7, đây thực chất là một lần kiểm tra lại mức thấp trong đợt giảm vào thứ Tư tuần trước xung quanh các báo cáo về việc sa thải Powell. Chúng tôi nghĩ rằng sự phục hồi rộng hơn của USD trong nửa đầu tháng đã bị đình trệ và có thể đang đảo chiều, điều này có thể báo hiệu sự tiếp diễn của xu hướng giảm giá rộng hơn của USD. Tâm lý đồng đô la rộng hơn lại đang yếu đi, như được phản ánh trong việc định giá đảo ngược rủi ro của chỉ số đô la giảm trở lại để phản ánh một mức phí nhẹ cho các hợp đồng quyền chọn bán USD 1 tháng và 3 tháng so với quyền chọn mua. Sự không chắc chắn về thuế quan trước ngày 1 tháng 8 và những lo ngại về lạm phát dài hạn gia tăng, được thúc đẩy bởi nhận thức rằng sự độc lập trong chính sách của Fed có thể đang gặp rủi ro, đang đè nặng lên tâm lý USD."

"Giai đoạn tạm dừng giao tiếp của Fed đang có hiệu lực trước cuộc họp FOMC ngày 30 tháng 7 nhưng hôm nay có hai quan chức phát biểu. Chủ tịch Fed Powell sẽ có "phát biểu khai mạc" tại một hội nghị của Fed trong khi Thống đốc Bowman đang nói chuyện với CEO OpenAI Altman. Powell có thể có một số điều thú vị để nói nhưng cả hai không nên đề cập đến triển vọng chính sách. Đối với những người có tâm lý lo lắng, có vẻ như đây là những thời điểm bất an. Trong khi vẫn còn nhiều câu hỏi về mối quan hệ giữa Tổng thống Trump và Chủ tịch Fed và tất cả những gì có thể xảy ra trong tương lai, thuế quan vẫn là một mối đe dọa đối với thương mại toàn cầu và sự ổn định giá cả trong ngắn hạn (ít nhất) nhưng cổ phiếu vẫn tiếp tục tăng cao."

"Có những biểu đồ đang lưu hành so sánh các diễn biến gần đây của S&P 500 với các diễn biến trong chỉ số năm 2007/2008. Ai biết đó có phải là một cảnh báo nào không? Nhưng rõ ràng là độ rộng thị trường NYSE vẫn khá kém—ít cổ phiếu hơn đang thúc đẩy sự tăng trưởng của chỉ số rộng hơn—điều này không phải là một dấu hiệu tốt cho sức khỏe và chúng ta đang ở ngay trên bờ vực của thời điểm trong năm khi cổ phiếu Mỹ thường gặp phải một chút khó khăn. Các mối tương quan FX với rủi ro đã trở lại bình thường sau một thời gian dài vào mùa xuân khi USD có xu hướng yếu đi với các tài sản định giá bằng USD yếu hơn. Nhưng sự biến động vẫn có thể là một thử thách cho USD."