Đợt tăng giá của Bitcoin được thúc đẩy mạnh mẽ bởi người mua từ Mỹ — Có rủi ro thị trường không?
Giá Bitcoin đạt mức cao nhất mọi thời đại liên tiếp trong tháng 07, nhưng hai chỉ số quan trọng cho thấy đợt tăng giá này chủ yếu do Mỹ dẫn dắt.
Sự khác biệt ngày càng lớn giữa hoạt động giao dịch của Mỹ và Hàn Quốc đang đặt ra câu hỏi về sự tham gia toàn cầu — và rủi ro thị trường.
Coinbase Premium tăng mạnh cùng dòng tiền vào ETF Bitcoin tại Mỹ
Chỉ số Coinbase Premium Index, theo dõi sự chênh lệch giá giữa Bitcoin trên Coinbase (USD) và Binance (USDT), đã tăng mạnh trong suốt tháng 07.Mức chênh lệch này đã leo lên cao nhất là 0.08%, cho thấy áp lực mua mạnh từ Mỹ.
Coinbase phục vụ các nhà đầu tư tổ chức và nhà đầu tư nhỏ lẻ tại Mỹ. Mức chênh lệch tăng thường phản ánh sự tích lũy mạnh mẽ từ các “cá voi” Mỹ, các nhà cung cấp ETF hoặc các tập đoàn.
Bitcoin Coinbase Premium trong tháng qua. Nguồn: CryptoQuant
Điều này phù hợp với dòng tiền hơn 14.8 tỷ USD vào các ETF Bitcoin giao ngay của Mỹ, đẩy BTC lên mức cao nhất mọi thời đại gần 123,000 USD.
Những động thái này xác nhận rằng các tổ chức Mỹ đang dẫn dắt chu kỳ hiện tại, được hỗ trợ bởi quy định thuận lợi và khả năng tiếp cận vốn.
Thị trường Bitcoin Hàn Quốc kể một câu chuyện khác
Ngược lại, Chỉ số Korea Premium — thường được gọi là “Kimchi Premium” — đã giảm xuống dưới 0.Chỉ số này theo dõi sự chênh lệch giá giữa Bitcoin trên các sàn giao dịch Hàn Quốc (ví dụ: Upbit, Bithumb) và các nền tảng toàn cầu.
Vào giữa tháng 07, mức chênh lệch vẫn ở khoảng -1.7%, cho thấy Bitcoin giao dịch rẻ hơn ở Hàn Quốc. Một Korea Premium âm cho thấy nhu cầu từ nhà đầu tư nhỏ lẻ Hàn Quốc yếu, với ít nhà đầu tư mới tham gia thị trường.
Bitcoin Coinbase Premium trong tháng qua. Nguồn: CryptoQuant
Trong các đợt tăng giá trước đây (2017, 2021), Hàn Quốc thường thấy mức chênh lệch +10% hoặc hơn, do sự cuồng nhiệt đầu cơ từ nhà đầu tư nhỏ lẻ. Động lực đó hiện không còn.
Tại sao sự phân kỳ này quan trọng
Sự phân tách trong các chỉ số chênh lệch cho thấy đợt tăng giá hiện tại của Bitcoin không cân bằng toàn cầu. Nó tập trung ở Mỹ, với sự nhiệt tình hạn chế từ một trong những thị trường sôi động nhất châu Á.
Lịch sử cho thấy, sự tham gia rộng rãi của nhà đầu tư nhỏ lẻ đã duy trì và kéo dài các thị trường tăng giá. Nếu không có điều đó, có nguy cơ đợt tăng giá trở nên quá nặng nề, chỉ dựa vào dòng tiền từ các tổ chức.
Bài đăng xã hội từ người ảnh hưởng tiền điện tử Hàn Quốc. Nguồn: X/Crypto Dan
Điều này cũng có thể ảnh hưởng đến động lực của altcoin, vốn thường dựa vào thanh khoản từ sàn giao dịch Hàn Quốc và các câu chuyện do nhà đầu tư nhỏ lẻ dẫn dắt.
Tổng thể, Coinbase Premium nên duy trì tích cực nếu nhu cầu từ Mỹ vẫn mạnh. Nhưng nếu nó giảm trong khi Hàn Quốc vẫn âm, có thể báo hiệu động lực suy yếu.
Một sự đảo chiều trong Korea Premium sang tích cực sẽ cho thấy sự tái gia nhập của nhà đầu tư nhỏ lẻ, và có thể thúc đẩy đợt tăng giá tiếp theo của Bitcoin.
Cho đến lúc đó, hành động giá của Bitcoin có khả năng vẫn tập trung vào Mỹ, được dẫn dắt bởi các ETF, tập đoàn và các nhà quản lý tài sản — không phải nhà đầu tư nhỏ lẻ toàn cầu.
Bài viết đề xuất
