Arbitrum, Optimism và Base chứng kiến sự rút ETH: Điều này có ý nghĩa gì với người dùng

Trong những tháng gần đây, lượng dự trữ Ethereum (ETH) trên các mạng Layer 2 (L2) đã giảm mạnh, với tổng số dư ETH giảm khoảng 25%.

ETH trên Optimism đã giảm tới 54% kể từ tháng 03, trong khi Arbitrum và Base lần lượt giảm 17% và 14%.

Điều gì đang gây ra sự suy giảm này?

Biểu đồ từ The DeFi Report minh họa rõ ràng xu hướng này, đặc biệt là từ đầu năm 2025, khi các mạng L2 lớn như Optimism và Base chứng kiến sự rút ETH đáng kể. Theo các phân tích, giá yếu của các token L2 gốc Ethereum là một yếu tố quan trọng.

Các token như OP từ Optimism đã giảm hơn 38% trong 90 ngày qua. Trong khi đó, ARB từ Arbitrum đã giảm 21%. Sự suy giảm này đã làm giảm sức hấp dẫn đối với nhà đầu tư, khiến họ chuyển sang các nền tảng khác.

Đồng thời, một phần ETH đang quay trở lại mạng chính Ethereum, được coi là an toàn hơn nhờ tính bảo mật cao.

Thêm vào đó, lượng ETH được staking và số lượng địa chỉ nắm giữ dài hạn đã đạt mức cao mới, cho thấy các nhà đầu tư ưu tiên chiến lược bảo toàn giá trị hơn là giao dịch trên Ethereum L2.

Một yếu tố tiềm năng khác là sự di chuyển của ETH từ các Địa chỉ Tích lũy. Dữ liệu từ CryptoQuant cho thấy các ví lớn đang tái phân bổ tài sản, gia tăng áp lực bán trên L2.

Các Địa chỉ Tích lũy (những người nắm giữ không có lịch sử bán) đã đạt mức cao nhất mọi thời đại, hiện nắm giữ 22.8 triệu ETH. Nhiều công ty công khai cũng bao gồm ETH như một tài sản dự trữ.

“Chỉ trong nửa đầu tháng 06, hơn 500,000 ETH đã được staking, đẩy tổng số lượng khóa lên mức cao mới trên 35 triệu ETH. Sự tăng trưởng này cho thấy niềm tin ngày càng tăng và sự giảm sút liên tục trong nguồn cung thanh khoản,” một nhà phân tích của CryptoQuant cho biết.

Tác động đến hệ sinh thái Ethereum

Sự suy giảm này đánh dấu một sự chuyển đổi từ năm 2024, khi các L2 được coi là mối đe dọa đối với mạng chính do khả năng thu hút người dùng và phí giao dịch. Tuy nhiên, xu hướng ngược lại đang diễn ra, với mạng chính ghi nhận hoạt động gia tăng.

Điều này có thể củng cố vị thế của Ethereum, đặc biệt sau khi nâng cấp Pectra thành công vào tháng trước, cải thiện hiệu suất và giảm chi phí. Tuy nhiên, các L2 như Optimism và Base cần cải thiện để lấy lại niềm tin; nếu không, họ có nguy cơ mất vai trò quan trọng trong việc mở rộng mạng lưới.

Sự rời đi của ETH khỏi các L2 có thể kéo dài cho đến khi nâng cấp Pectra thành công trong tháng này hoặc điều chỉnh chiến lược giữa biến động thị trường. Tuy nhiên, để phục hồi, các L2 phải tập trung vào việc cải thiện thanh khoản và giảm sự phụ thuộc vào các token dễ bị thao túng.

Các nhà phát triển có thể xem xét triển khai các cơ chế khuyến khích minh bạch hơn trong khi hợp tác chặt chẽ với các sàn giao dịch tập trung để ổn định dòng vốn.

Hơn nữa, sự tăng trưởng của staking ETH—hiện chiếm gần 29% tổng cung—phản ánh niềm tin dài hạn vào Ethereum. Nếu các L2 không thích ứng kịp thời, họ có thể mất lợi thế cạnh tranh trong khi mạng chính củng cố vị trí dẫn đầu của mình.