Theo Artemis Analytics, khối lượng giao dịch qua thẻ crypto đã tăng từ khoảng 100 triệu USD mỗi tháng đầu năm 2023 lên hơn 1.5 tỷ USD vào cuối năm 2025. Trong phần lớn khoảng thời gian này, các loại thẻ chủ yếu cạnh tranh bằng các ưu đãi, hoàn tiền và khuyến mãi về phong cách sống.

Tuy nhiên, Phemex lại chọn hướng đi khác với thẻ Phemex Card vừa ra mắt, tập trung vào hiệu quả sử dụng vốn và hành vi của nhà giao dịch thay vì các phần thưởng cho người tiêu dùng. Phemex đã nghiên cứu các loại thẻ crypto hiện có, từ đó tiếp nối và phát triển thêm một ý tưởng mới: cho phép nhà giao dịch kết nối việc chi tiêu hàng ngày với hoạt động giao dịch và quản lý tài sản dài hạn.

“Thay vì chỉ tìm cách khiến việc chi tiêu trở nên thú vị hơn, chúng tôi đặt câu hỏi làm sao chuyển đổi vốn từ thị trường sang thực tế một cách hiệu quả hơn,” chia sẻ Federico Variola, CEO của Phemex.

BeInCrypto đã trò chuyện với ông Variola để hiểu lý do vì sao Phemex không đi theo lối mòn của các chương trình thưởng truyền thống và điều này nói lên điều gì về hướng phát triển của hạ tầng tài chính crypto trong tương lai.

Kết nối vốn giao dịch và chi tiêu hàng ngày

Ngày 14/09, Phemex đã bắt đầu triển khai Phemex Card đến các khách hàng đủ điều kiện, tích hợp vào hệ thống thanh toán chấp nhận tại hơn 100 triệu cửa hàng trên toàn cầu. Việc phát hành thẻ sẽ được mở rộng dần khi Phemex hoàn tất các thủ tục pháp lý và quy trình đăng ký tại từng thị trường.

Khác với hầu hết các loại thẻ crypto buộc người dùng phải nạp tiền trước vào ví riêng, Phemex Card cho phép thanh toán được trừ thẳng từ tài khoản spot của người dùng, chuyển đổi stablecoin phù hợp ngay tại thời điểm giao dịch. Khi nào người dùng thực sự chi tiêu, tiền mới rời khỏi môi trường giao dịch.

Nhưng điều đáng chú ý hơn là tại sao Phemex lại chọn xây dựng sản phẩm theo cách này.

Your Spot balance just got a spend button. Phemex Card is live. Virtual Mastercard, USDT & USDC, cashback with no monthly cap. 💰 Not points. Not a platform token. $USDT back to Spot.Open Phemex Card → https://t.co/xPmoWU74w2 https://t.co/9OpitNghAh pic.twitter.com/l30hXnTUF6

— Phemex (@Phemex_official) September 28, 2026

Dù hạ tầng crypto đã phát triển hơn 10 năm về lưu ký tài sản, thanh khoản và khớp lệnh, vẫn còn một “nút thắt” chưa được giải quyết. Việc chuyển tài sản số ra sử dụng trong đời thực vẫn phải trải qua các bước rườm rà: chuyển đổi ra tiền pháp định, rút về ngân hàng, chờ xác nhận rồi mới dùng được.

Phemex thiết kế thẻ này nhằm khắc phục rào cản cuối cùng trong hệ sinh thái giao dịch. Theo ông Variola, quyết định này xuất phát từ chính hành vi của người dùng trên sàn Phemex.

Công ty nhận thấy phần lớn người dùng là các nhà giao dịch hoặc phân bổ vốn, ưu tiên số một không phải là ưu đãi tiêu dùng mà là cách chuyển vốn giữa các vị thế, tài sản ổn định và cuối cùng là chi tiêu thực tế.

“Nếu quan sát quy trình này, bạn sẽ thấy mô hình thẻ thưởng truyền thống không còn phù hợp. Các chương trình thưởng thường thúc đẩy việc tiêu dùng, trong khi nhà giao dịch lại ưu tiên quản lý vốn một cách chặt chẽ hơn. Họ muốn tách biệt rõ ràng giữa vốn giao dịch và vốn chi tiêu để kiểm soát tốt cả hai,” ông Variola chia sẻ với BeInCrypto.

Biến hoàn tiền thành thanh khoản giao dịch

Chính tư duy này cũng được Phemex áp dụng vào cấu trúc hoàn tiền của thẻ. Thay vì cộng thưởng dưới dạng chiết khấu tiền pháp định hay điểm thưởng, Phemex hoàn tiền trực tiếp bằng USDT vào tài khoản spot của người dùng. Số tiền này có thể linh hoạt dùng để gia tăng vị thế, phòng ngừa rủi ro hoặc đơn giản là giữ làm thanh khoản sẵn có.

Chương trình được thiết kế với chủ trương hoàn tiền “không giới hạn”, tức là không đặt mức trần số cashback mà người dùng có thể nhận được. Người dùng tiêu chuẩn nhận hoàn tiền 0.25% và người dùng VIP có thể lên đến 1% cho các giao dịch đủ điều kiện, áp dụng theo Điều khoản hoàn tiền của Phemex Card.

Điều này nghĩa là dù bạn chi tiêu lớn đến đâu cũng không bị giới hạn mức hoàn tiền: Ví dụ, nếu trong một tháng bạn chi tiêu tới 10 triệu USD thì vẫn nhận đủ hoàn tiền trên toàn bộ số tiền đủ điều kiện, đúng với mục đích của thẻ là thúc đẩy dòng thanh khoản liên tục thay vì giới hạn bằng mức thưởng cố định.

Đây là lựa chọn thiết kế tuy nhỏ nhưng thể hiện tư duy của Phemex về mối liên hệ giữa chi tiêu thực tế và quản lý dòng vốn. Theo ông Variola, hoàn tiền ở đây không đơn thuần là phần thưởng, mà giống như việc “bơm” vốn đều đặn trở lại môi trường giao dịch. Số cashback “không giới hạn” này giúp dòng tiền tăng cùng chi tiêu, thay vì bị bó buộc bởi mức thưởng tối đa cố định.

“Chúng tôi không tạo thẻ này để thay đổi thói quen chi tiêu của mọi người. Ý tưởng là nếu người dùng Phemex đã có nhu cầu chi tiêu ở ngoài đời thật, thì hoạt động đó có thể giúp họ nhận lại thêm thanh khoản cho tài khoản giao dịch theo thời gian,” ông lý giải.

Lý do châu Âu là thị trường ưu tiên của thẻ Phemex Card

Châu Âu tiếp tục hoàn thiện khung pháp lý rõ ràng hơn cho tài sản số, đặc biệt với sự ra đời của quy định Markets in Crypto-Assets (MiCA). Đây là một phần trong xu hướng chung nhằm thiết lập những quy định minh bạch cho toàn ngành – yếu tố mà Phemex xem là rất quan trọng khi lựa chọn thị trường mở rộng.

Đối với người dùng, quy định rõ ràng sẽ giúp môi trường hoạt động của tài sản số và các dịch vụ liên quan ngày càng ổn định và dễ dự đoán hơn theo thời gian.

“Người dùng muốn biết rằng các sản phẩm tài chính và hạ tầng mà họ tin dùng được xây dựng để phát triển bền vững về lâu dài,” Variola chia sẻ. “Châu Âu là một thị trường quan trọng đối với chúng tôi vì người dùng ở đây đã rất quen thuộc với các hình thức thanh toán kỹ thuật số và chi tiêu xuyên biên giới.”

Khi Phemex tiếp tục củng cố hệ thống tuân thủ của mình, thẻ Phemex Card sẽ dần được mở rộng sang các thị trường mới. Việc phát hành thẻ sẽ phụ thuộc vào điều kiện quy định tại mỗi địa phương, tiêu chí đáp ứng của người dùng và điều khoản sản phẩm cụ thể.

Hai hướng phát triển của thẻ crypto có thể cùng tồn tại

Việc ra mắt thẻ của Phemex diễn ra trong bối cảnh hoạt động sử dụng thẻ crypto ngày càng phát triển mạnh mẽ. Theo dữ liệu từ Dune Analytics, tổng chi tiêu qua 6 thẻ crypto hợp tác cùng Visa đã tăng 525% trong năm 2025, từ 14.6 triệu USD vào tháng 01 lên 91.3 triệu USD vào tháng 12. Phần lớn sự tăng trưởng này đến từ các mô hình DeFi nguyên bản, không lưu ký, cho phép người dùng chi tiêu dựa trên tài sản thế chấp sinh lãi mà không cần bán tài sản hoặc chuyển ra khỏi ví tự lưu trữ.

Phemex Card chọn cách tích hợp trực tiếp với sàn giao dịch (CEX), nhưng theo ông Variola, hai mô hình này giải quyết những ưu tiên khác nhau và hoàn toàn có khả năng cùng tồn tại trên thị trường.

Theo nhận định của ông, sự khác biệt nằm ở cách thiết kế hệ thống. Thẻ DeFi ưu tiên quyền tự chủ của người dùng, còn thẻ tích hợp sàn thì tập trung vào sự hiệu quả trong giao dịch và khả năng tiếp cận thanh khoản tốt.

“Khi một chiếc thẻ được tích hợp trực tiếp với hệ sinh thái của sàn giao dịch, nó có thể tận dụng tối đa tầng thanh khoản và khả năng thực hiện lệnh. Việc chuyển đổi có thể diễn ra tức thì, quá trình đối soát cũng rõ ràng, và người dùng không phải mất công chuyển tiền qua lại giữa nhiều nền tảng trước khi sử dụng,” ông chia sẻ.

Ông Variola cũng nhấn mạnh yếu tố tuân thủ là một ưu điểm lớn của thẻ tích hợp sàn (CEX). Các mạng lưới thanh toán phải chịu sự quản lý chặt chẽ về mặt pháp lý, và những nền tảng được xây dựng để đáp ứng các quy định này sẽ dễ dàng kết nối số dư crypto với hệ thống thanh toán truyền thống một cách đồng bộ và minh bạch hơn.