Chiến lược cổ phiếu bước vào tháng 05 với mô hình tăng giá và động lực từ báo cáo lợi nhuận quý 1

Cổ phiếu Strategy tiến vào báo cáo lợi nhuận quý 1 tối nay với biểu đồ kỹ thuật đã vượt lên khỏi mô hình vai đầu vai ngược, tăng 47% so với đáy hồi tháng 02.

Thị trường quyền chọn đã chuyển hướng từ phòng thủ sang lạc quan. Mục tiêu giá của các chuyên gia phân tích liên tục được nâng lên. Tuy nhiên, dấu hiệu về khối lượng giao dịch lại gây lo ngại và một đường kỹ thuật quan trọng vẫn đang giới hạn đà hồi phục. Bên cạnh đó, Michael Saylor cũng tạm dừng mua Bitcoin ngay trước khi có báo cáo. Dù vậy, phá vỡ kỹ thuật vẫn diễn ra. Vấn đề là liệu con số công bố tối nay có giúp giữ được mức giá này không.

Cổ phiếu Strategy hình thành mô hình vai đầu vai ngược từ đáy tháng 02

Cổ phiếu Strategy (NASDAQ: MSTR) đã tăng khoảng 47% kể từ khi công ty công bố khoản lỗ 42.93 USD/cổ phiếu vào ngày 05/02/2026, khi giá Bitcoin giảm mạnh khiến công ty phải ghi nhận khoản lỗ lớn theo giá thị trường trong báo cáo tài chính. Đợt hồi phục này đã tạo thành một mô hình đảo chiều tăng giá quen thuộc trên đồ thị, gọi là vai đầu vai ngược.

Muốn nhận thêm nhiều phân tích như thế này? Đăng ký nhận bản tin hàng ngày của biên tập viên Harsh Notariya tại đây.

Đường cổ của mô hình nằm ngay dưới mức đóng cửa ngày 04/05. Dù giá cổ phiếu Strategy gần như đã tiệm cận vượt qua đường cổ, nhưng tới thời điểm viết bài, phần bóng nến dài lại cho thấy dấu hiệu hụt hơi.

Mô hình này về cơ bản là một tín hiệu tăng giá. Trong lịch sử, mô hình vai đầu vai ngược thường báo hiệu xu hướng tăng khi giá vượt đường cổ với khối lượng giao dịch tăng dần, và khoảng cách đo từ đáy đầu lên đường cổ cho thấy giá có thể tăng hơn 80% so với hiện tại.

Vấn đề là ở phần khối lượng giao dịch.

Dù giá cổ phiếu MSTR liên tục tăng từ đầu tháng 02 đến đầu tháng 05, nhưng khối lượng giao dịch hàng ngày lại đi xuống thay vì tăng lên. Để xác nhận mô hình đảo chiều tăng, cần thiết phải có khối lượng giao dịch mở rộng. Cổ phiếu Strategy có đúng cấu trúc giá tăng nhưng lại chưa có sự xác nhận về khối lượng.

Mô hình báo hiệu một điều, còn khối lượng lại nói lên điều khác. Phản ứng sau báo cáo lợi nhuận tối nay sẽ quyết định tín hiệu nào thắng thế.

Diễn biến thị trường quyền chọn và chuyên gia dự báo đã phản ánh hết kịch bản tăng giá

Sự thay đổi vị thế quyền chọn giữa thời điểm ra báo cáo quý 4 và tối nay cho thấy kỳ vọng hồi phục đã được phản ánh khá nhiều vào giá cổ phiếu Strategy.

Vào ngày 05/02, khi cổ phiếu Strategy đóng cửa ở mức 106.99 USD trước thềm báo cáo quý 4, tỷ lệ khối lượng put/call là 1.66. Lúc đó, nhà đầu tư nghiêng về khả năng giảm giá, và kết quả quý 4 với khoản lỗ EPS 42.93 USD đã xác nhận tâm lý phòng thủ đó.

Gần đến báo cáo quý 1 tối nay, tỷ lệ put/call đã giảm mạnh chỉ còn 0.60 khi giá cổ phiếu ở 183.80 USD. Thị trường quyền chọn, từng dự báo diễn biến xấu của quý 4, giờ lại nghiêng về kịch bản đảo chiều quý 1. Tỷ lệ 0.60 cho thấy lượng mua quyền chọn call nhiều hơn put đáng kể – chuyển từ phòng thủ sang tấn công rõ rệt.

Giá quyền chọn cũng tăng mạnh trước lúc có báo cáo, phản ánh kỳ vọng của nhà giao dịch về khả năng cổ phiếu sẽ biến động lớn theo cả hai chiều. Biến động ước tính (implied volatility) – tức mức độ dao động giá mà nhà đầu tư đặt cược vào – đang ở mức 74.42%.

Wall Street cũng liên tục nâng dự báo giá mục tiêu. Ngày 29/04, B. Riley nâng từ 188 USD lên 200 USD kèm đánh giá Mua. Cantor Fitzgerald cũng nâng giá từ 192 USD lên 212 USD ngày 21/04, tiếp tục duy trì khuyến nghị Mua.

Kịch bản tăng giá chủ yếu dựa trên việc đánh giá lại Bitcoin theo giá thị trường. Strategy hiện sở hữu 818,334 BTC với giá vốn trung bình 75,537 USD. Khi giá Bitcoin giao dịch trên 80,000 USD, lãi chưa thực hiện hiện tại vào khoảng 3.7 tỷ USD – khối lãi này sẽ giúp bù lại khoản lỗ theo giá thị trường quý 4 và được ghi nhận vào kết quả quý 1.

Nhưng Michael Saylor đã tạm dừng mua Bitcoin trước khi có báo cáo. Động thái này khá khác thường – có thể do công ty muốn tiết kiệm tiền mặt, điều chỉnh lại cấu trúc tài chính, hoặc đang gặp áp lực về nguồn vốn. Thị trường quyền chọn và các chuyên gia đều lạc quan về đà phục hồi. Nhưng sự dè dặt của Saylor cũng là lời nhắc nhở nên thận trọng.

Các vùng giá quan trọng của cổ phiếu Strategy sẽ quyết định phản ứng sau báo cáo lợi nhuận

Cổ phiếu Strategy đang giao dịch ở mức 183.80 USD, nằm ngay vùng đường viền cổ của mô hình vai đầu vai ngược tại 186.46 USD. Đây sẽ là mức thử thách đầu tiên ngay sau khi kết quả tối nay được công bố.

Mặc dù sự phân kỳ về khối lượng giao dịch được nhắc tới trước đó đang khiến lý thuyết về đường viền cổ gặp rủi ro, nhưng tín hiệu giao cắt EMA (exponential moving average) sắp tới lại mang lại góc nhìn tích cực hơn. Exponential Moving Average (EMA) là đường trung bình động hàm mũ, ưu tiên các mức giá gần nhất. Hiện tại, đường EMA 20 ngày đang tiến sát đường EMA 100 ngày. Nếu tín hiệu tăng giá này xác nhận, giá cổ phiếu MSTR có thể vượt lên trên đường EMA 200 ngày.

Nếu giá vượt hẳn lên trên đường EMA 200 ngày, các mốc Fibonacci tiếp theo sẽ là 0.618 ở 205.29 USD, 0.786 tại 218.69 USD và 1.0 tại 235.77 USD. Hiện tại, mức 0.786 Fib được kỳ vọng sẽ là vùng kháng cự mạnh nhất vì nằm trên các mục tiêu của chuyên gia phân tích vừa nhắc tới. Nếu mô hình vai đầu vai ngược phát huy hiệu quả, mục tiêu cuối cùng sẽ là 338.91 USD.

Các mốc hỗ trợ dưới sẽ cho thấy kịch bản xấu nếu thất bại. Nếu giá đóng cửa dưới 186.46 USD, nỗ lực breakout sẽ thất bại và giá có thể quay lại vùng hỗ trợ 0.236 Fibonacci tại 174.81 USD.

Bài toán giá lúc này rất rõ ràng. Nếu xác nhận bứt phá lên trên đường viền cổ 186.46 USD, giá sẽ có cơ hội hướng đến 218.69 USD trong vài tuần tới. Ngược lại, nếu giá đóng cửa dưới 174.81 USD thì mô hình sẽ bị phá vỡ. Diễn biến tối nay sẽ quyết định giá cổ phiếu MSTR sẽ đi theo hướng nào kể từ ngày thứ Tư.