Ethereum tăng 7% nhờ tín hiệu phục hồi quen thuộc, nhưng dữ liệu on-chain cảnh báo rủi ro quan trọng

Giá Ethereum vừa có sự phục hồi nhẹ, tăng khoảng 7% kể từ ngày 08/03 sau khi xuất hiện tín hiệu kỹ thuật tăng giá trên biểu đồ 8 giờ. Động thái này xảy ra khi thị trường crypto nói chung đang nỗ lực lấy lại sự ổn định. Tuy nhiên, xu hướng dài hạn của Ethereum vẫn chưa khả quan. Tính từ đầu năm tới nay năm 2026, Ethereum vẫn giảm khoảng 31%, cho thấy xu hướng giảm tổng thể vẫn còn dù giá vừa hồi phục gần đây.

Đáng chú ý là đợt phục hồi này xuất hiện sau một mẫu hình kỹ thuật từng tạo ra đà tăng mạnh trước đây. Tuy nhiên lần này, một số chỉ báo on-chain cho thấy quá trình hồi phục của Ethereum có thể sẽ gặp nhiều cản trở hơn.

Phân kỳ tăng giá theo lịch sử đã kích hoạt đợt tăng 15% vào đầu tháng 03/2024

Đợt phục hồi lần này xuất phát từ mô hình phân kỳ tăng giá trên chỉ báo Relative Strength Index (RSI) ở biểu đồ 8 giờ. RSI là một chỉ báo động lượng, giúp đo tốc độ cũng như sức mạnh của biến động giá. Khi giá tạo đáy thấp hơn nhưng RSI lại hình thành đáy cao hơn, điều này ám chỉ áp lực bán đang yếu dần.

Từ 15/02 đến 08/03, giá Ethereum đã hình thành đáy thấp mới, trong khi chỉ báo RSI lại có đáy cao hơn một chút. Đây là dấu hiệu phân kỳ tăng giá cổ điển.

Một phân kỳ tương tự cũng đã xuất hiện từ ngày 15/02 đến 01/03. Sau tín hiệu đó, Ethereum đã tăng hơn 15%, đạt đỉnh cục bộ gần 2,199 USD (ngưỡng quanh 2,200 USD) trước khi đà tăng mất động lực.

Phân kỳ tăng giá: TradingView

Bạn muốn cập nhật thêm các thông tin về token như thế này? Đăng ký nhận bản tin crypto hàng ngày từ Editor Harsh Notariya tại đây.

Phân kỳ mới nhất đã giúp Ethereum bật lại hơn 7%, làm dấy lên khả năng ETH có thể thử tăng tiến về vùng giá 2,200 USD – từng là kháng cự mạnh trong đợt tăng trước đó.

Tuy nhiên, các dữ liệu hỗ trợ cho đà tăng lần này lại yếu hơn đáng kể so với đợt phục hồi gần nhất.

Dòng tiền trên sàn và lượng nắm giữ của cá voi cho thấy đợt hồi phục này thiếu sự hỗ trợ như trước

Một điểm khác biệt lớn nằm ở dòng chảy trên sàn giao dịch và hoạt động gom hàng của cá mập.

Ở đà tăng trước, từ 01/03 đến 04/03 (sau khi xuất hiện phân kỳ), lượng Ethereum rút khỏi các sàn liên tục duy trì ở mức cao. Chỉ số Exchange Net Position Change giữ ở mức âm, cho thấy lượng coin liên tục rời khỏi sàn, phản ánh lực mua duy trì khá tốt.

Dòng ETH trên sàn giao dịch: Glassnode

Song song đó, các ví cá mập cũng đang tích trữ thêm. Lượng ETH của các ví lớn tăng từ 113.43 triệu ETH (ngày 28/02) lên 113.51 triệu ETH (ngày 03/03), thêm khoảng 80,000 ETH – góp phần củng cố đà tăng giá.

Cá mập Ethereum: Santiment

Nhưng đợt hồi phục hiện tại lại trái ngược hoàn toàn.

Vào ngày 09/03, chỉ số Exchange Net Position Change chuyển sang dương, với lượng ETH đổ vào sàn đạt 146,709 ETH. Dòng tiền vào sàn tăng thường chỉ ra rằng các nhà đầu tư đang chuyển coin lên sàn để chuẩn bị bán, nên áp lực bán được cho là sẽ lớn lên. Ngay sau khi có tín hiệu phân kỳ mà gặp áp lực bán thì rõ ràng không tốt cho kỳ vọng tăng giá.

Áp lực bán tăng cao: Glassnode

Hành vi của cá mập cũng thay đổi. Từ ngày 07/03 đến 10/03, lượng ETH mà các ví lớn nắm giữ giảm từ 113.70 triệu xuống còn khoảng 113.61 triệu ETH, tức giảm khoảng 90,000 ETH.

Sự kết hợp này cho thấy đợt phục hồi vừa qua không nhận được sự hậu thuẫn từ dòng tiền cá mập – yếu tố từng góp phần giúp ETH tăng 15% trong lần trước đó. Chưa kể đây không phải là rủi ro duy nhất.

Dữ liệu cost basis cho thấy lượng cung lớn tập trung trong khoảng 2,030 USD đến 2,180 USD

Dữ liệu on-chain về giá vốn càng cho thấy nhiều khu vực kháng cự phía trước.

Chỉ số URPD (UTXO Realized Price Distribution) theo dõi các vùng giá mà lượng lớn nguồn cung Ethereum từng được dịch chuyển trên blockchain. Những vùng này thường đóng vai trò như hỗ trợ hoặc kháng cự vì nhiều nhà đầu tư có thể muốn bán khi giá trở lại sát với giá vốn mà họ mua.

Lưu ý: Dù URPD vốn dành riêng cho các mạng lưới UTXO như Bitcoin, hiện nay các nền tảng phân tích như Glassnode đã mở rộng ra cho các mạng lưới sử dụng tài khoản như Ethereum.

Ngay phía trên giá Ethereum hiện tại đang xuất hiện một số “cụm cung” đáng chú ý.

Khoảng 1.42% tổng nguồn cung Ethereum đang tập trung ở vùng giá khoảng 2,029 USD (gần với giá hiện tại). Một cụm lớn khác chiếm 1.06% nguồn cung nằm quanh 2,079 USD, tiếp đến là 0.88% quanh 2,128 USD và 0.91% quanh 2,178 USD.

Cụm chính 1: Glassnode

Những vùng giá này tạo nên một hành lang kháng cự dày đặc, khi hơn 4% nguồn cung Ethereum đang nằm trong khoảng từ khoảng 2,030 USD đến 2,180 USD.

Cụm chính 2 của ETH: Glassnode

Nếu các nhà đầu tư tại các vùng giá này bắt đầu bán ra, lực bật lên của Ethereum có thể sẽ gặp phải kháng cự mạnh. Hơn nữa, lực mua yếu trước đó có thể không đủ để “gánh” lượng bán ra tiềm năng này.

Giá Ethereum cần vượt 2,200 USD để duy trì kỳ vọng tăng trưởng

Xét về kỹ thuật, Ethereum cần vượt qua mốc 2,130 USD trước, đây cũng là vùng có cụm nguồn cung URPD thấp nhất.

Ngưỡng kháng cự mạnh tiếp theo nằm gần vùng tâm lý 2,200 USD, nơi từng chặn đứng đà tăng mạnh hồi tháng 03/2024. Nếu đóng nến 8 giờ vượt mốc 2,200 USD, điều này cho thấy Ethereum đã hấp thụ được hết các cụm nguồn cung quanh đó, từ đó mở ra tiềm năng đi lên vùng 2,270 USD – cũng là nơi có cụm cung lớn khác cần chú ý.

Vì vậy, vùng 2,270 USD là điểm kháng cự rất quan trọng, có thể được xem là rào cản cuối cùng để giúp Ethereum nuôi hy vọng cho một xu hướng tăng bền vững trở lại.

Cụm chính 3 của ETH: Glassnode

Tuy vậy, rủi ro điều chỉnh vẫn còn.

Nếu Ethereum rơi xuống dưới 2,000 USD, kịch bản phục hồi sẽ bị suy yếu. Nếu giảm sâu hơn về quanh 1,910 USD, thị trường có khả năng quay lại xu hướng giảm lớn hơn.

Phân tích giá Ethereum: TradingView

Hiện tại, đợt hồi phục ngắn hạn của Ethereum về mặt kỹ thuật vẫn hợp lý, tuy nhiên dòng tiền trên chuỗi còn yếu nên khả năng vượt qua các mức kháng cự phía trên sẽ gặp khó khăn hơn so với các lần trước.