Bitcoin bước vào tuần mới với cảnh báo giảm 10%, nhưng sự sụp đổ đòn bẩy có thể khiến xu hướng giảm diễn ra chậm

Giá Bitcoin đã mở đầu tuần mới với nhịp hồi nhẹ sau khi vừa chạm xuống dưới mốc 66,000 USD. Đồng tiền mã hóa này nhanh chóng phục hồi, giao dịch trở lại trên 67,500 USD vào thời điểm viết bài, cho thấy lực mua vẫn đang bảo vệ các mức hỗ trợ gần đây.

Tuy nhiên, sự phục hồi ngắn hạn này đang che giấu một mô hình kỹ thuật khá rủi ro. Biểu đồ 4 giờ hiện đang thể hiện cấu trúc giảm giá, báo hiệu khả năng tiếp tục điều chỉnh. Cùng lúc đó, đòn bẩy trên thị trường phái sinh giảm mạnh, lực bán giao ngay khá yếu và cá voi gần như đứng ngoài cuộc. Điều này cho thấy nếu Bitcoin có giảm giá, quá trình này có thể diễn ra từ từ thay vì bị bán tháo đột ngột.

Mô hình vai đầu vai của Bitcoin làm tăng rủi ro giảm 10%

Nhìn kỹ vào biểu đồ 4 giờ có thể thấy Bitcoin đang hình thành mô hình “đầu và vai” kinh điển – một dạng cấu trúc kỹ thuật thường báo hiệu động lực tăng giá đang yếu dần. Vào ngày 08/03/2024, giá Bitcoin từng thoáng giảm xuống dưới vùng “đường viền cổ” của mô hình này rồi nhanh chóng lấy lại mức hỗ trợ.

Việc giá lấy lại được vùng hỗ trợ đã ngăn một đợt giảm sâu tức thì, nhưng về mặt kỹ thuật, mô hình này vẫn còn nguyên hiệu lực. Nếu giá tiếp tục xuống dưới “đường viền cổ” thêm lần nữa, mô hình dự báo Bitcoin có thể giảm về quanh mức 59,500 USD – tương đương mức giảm xấp xỉ 10% so với hiện tại.

Muốn nhận phân tích về các token sớm nhất? Đăng ký bản tin Daily Crypto của biên tập viên Harsh Notariya tại đây.

Việc giá bật lên trở lại ngay khi xuyên thủng vùng hỗ trợ cũng phần nào cho thấy phe bán vẫn chưa thực sự kiểm soát thị trường. Tuy vậy, mô hình kỹ thuật này vẫn hàm ý rằng thị trường Bitcoin đang khá nhạy cảm trước các nguy cơ giảm giá mới.

Sự sụt giảm đòn bẩy và tỷ lệ tài trợ cho thấy kịch bản tăng chậm

Tâm lý nhà đầu tư trên thị trường phái sinh cũng lý giải vì sao nếu giảm, giá Bitcoin sẽ không lao dốc quá nhanh.

Chỉ số open interest của Bitcoin — thể hiện tổng giá trị các vị thế hợp đồng tương lai và quyền chọn đang mở — đã giảm mạnh trong vài tháng gần đây. Từ đỉnh khoảng 37,670,000,000 USD đầu tháng 01/2024, open interest đã giảm về quanh mức 21,320,000,000 USD, tức giảm hơn 43%.

Mức open interest hiện tại cũng xấp xỉ đáy sáu tháng là 18,380,000,000 USD ghi nhận vào ngày 24/02/2024. Điều này cho thấy nhà đầu tư dùng đòn bẩy đã rút bớt khỏi thị trường.

Mặc dù đòn bẩy đã giảm nhiều, funding rate gần đây đã chuyển nhẹ sang mức dương quanh 0.002%. Funding dương phản ánh tâm lý giá sẽ hồi phục nhẹ sau đợt điều chỉnh vừa qua.

Tuy nhiên, vì tổng đòn bẩy trên thị trường vẫn ở mức thấp nên không còn nhiều cụm thanh lý lớn (liquidation) thường gây ra “bán tháo” mạnh khi giá lao dốc. Trong bối cảnh này, diễn biến giá sẽ có xu hướng giảm chậm lại, thay vì bị kéo tụt mạnh do những đợt thanh lý liên tục.

Giao dịch spot đã giảm 95% trong khi cá voi vẫn đứng ngoài quan sát

Hoạt động giao dịch trên thị trường giao ngay cũng củng cố cho nhận định rằng thị trường không gặp áp lực bán mạnh mẽ.

Dòng nạp Bitcoin lên sàn, chỉ số phản ánh lượng coin di chuyển đến các sàn giao dịch, đạt đỉnh khoảng 53,709 BTC vào ngày 20/02/2024. Từ đó, chỉ số này giảm mạnh, đến ngày 09/03/2024 chỉ còn khoảng 2,879 BTC.

Nghĩa là lượng Bitcoin chuyển lên sàn đã giảm tới 95% chỉ sau khoảng ba tuần, xuống đáy trong vòng một tháng trở lại đây. Khi dòng nạp sàn giảm sâu, thông thường các nhà đầu tư lớn không vội thoát khỏi thị trường, hạn chế rủi ro bị bán ra ồ ạt.

Cùng thời điểm này, hành vi của cá voi BTC cũng cho thấy họ chưa muốn hành động gì rõ rệt. Các ví đang nắm giữ từ 1,000 BTC đến 1,000,000 BTC gần như không có biến động số dư lớn nào kể từ ngày 05/03/2024.

Việc không có dấu hiệu gom hàng mạnh cũng như chưa xả hàng lớn cho thấy các “ông lớn” vẫn đang kiên nhẫn đứng ngoài, chờ diễn biến thị trường rõ ràng hơn trước khi hành động tiếp theo.

Các mốc giá Bitcoin cần chú ý trong tuần này

Cấu trúc ngắn hạn của Bitcoin hiện đang đặt thị trường vào một vùng giao dịch quan trọng. Ngưỡng kháng cự gần nhất nằm quanh mốc 67,600 USD, đây cũng là mức mà thị trường vừa thất bại khi cố gắng chinh phục. Nếu lực mua đủ mạnh giúp giá vượt qua vùng này, các khu vực kháng cự tiếp theo nằm ở khoảng 68,800 USD và 70,800 USD, trong đó mức 70,800 USD trùng với vùng thoái lui Fibonacci quan trọng.

Nếu phá vỡ mạnh khỏi mức 70,800 USD, Bitcoin có thể có cơ hội tiến về khu vực 74,100 USD.

Ở chiều ngược lại, vùng hỗ trợ đáng chú ý nhất là quanh 65,600 USD. Nếu giá giảm mạnh xuống dưới vùng này, mô hình vai-đầu-vai có thể được kích hoạt lại, khiến Bitcoin có nguy cơ lùi về khu vực 59,500 USD.

Ở thời điểm hiện tại, do giao dịch đòn bẩy thấp, hoạt động bán spot cũng không mạnh và cá mập đang khá im lặng, giá Bitcoin có thể tiếp tục dao động trong khoảng từ 65,600 USD đến 70,800 USD khi kịch bản đi ngang vẫn đang diễn ra.