Cardano đang cố gắng đảo chiều giá lần nữa? 3 lý do nhà đầu tư nhỏ lẻ vẫn có thể thua lỗ

Giá Cardano đã tăng khoảng 3% trong 24 giờ qua, giao dịch quanh mức 0.26 USD tại thời điểm viết bài. Điều này nổi bật vì thị trường crypto nói chung đang khá đi ngang. Trên biểu đồ, ADA đang bắt đầu hình thành cấu trúc phục hồi quen thuộc đã từng xuất hiện trước đây. Tuy nhiên, dữ liệu on-chain và thị trường phái sinh lại cho thấy đợt tăng này có thể đang thiếu sự hỗ trợ mạnh mẽ.

Điều này tạo ra sự đối lập rõ ràng giữa tín hiệu kỹ thuật tích cực và sự thiếu tự tin từ phía nhà đầu tư.

Mẫu hình phục hồi đang hình thành trở lại — giống như vào tháng 12

Từ đầu tháng 12/2023, Cardano đã xây dựng một cấu trúc quen thuộc. Trong khoảng thời gian từ 01/12/2023 đến 11/02/2024, ADA liên tục lập đáy thấp hơn trong khi chỉ báo Relative Strength Index (RSI) lại tạo đáy cao dần. RSI là chỉ báo đo động lượng bằng cách theo dõi sức mạnh mua và bán. Khi giá yếu đi nhưng RSI tăng lên, điều này thường cho thấy lực bán đang giảm bớt.

Đây được gọi là phân kỳ tăng. Kiểu xu hướng này thường xuất hiện gần các đáy ngắn hạn.

Mô hình tương tự đã xuất hiện từ 01/12/2023 đến 31/12/2023. Thời điểm đó, ADA tạo đáy thấp hơn, RSI tạo đáy cao hơn và giá bật tăng không lâu sau đó. Đợt phục hồi này đã giúp giá Cardano tăng khoảng 32% trước khi lực bán quay trở lại.

Bạn muốn nhận nhiều góc nhìn về token như thế này? Đăng ký nhận bản tin Crypto hàng ngày của Biên tập viên Harsh Notariya tại đây.

Bây giờ, cấu trúc này lại xuất hiện tương tự. Lý thuyết thì điều này báo hiệu đà giảm đang yếu dần.

Nhưng các mô hình kỹ thuật chỉ hiệu quả nếu có sự tham gia mạnh mẽ từ các nhà đầu tư lớn. Lần này, sự hỗ trợ đó lại không có mặt.

Cá voi và thị trường phái sinh không ủng hộ nỗ lực đảo chiều này

Điểm khác biệt lớn nhất giữa tháng 12/2023 và bây giờ chính là hành động của các cá mập. Tháng 12/2023, những nhà đầu tư lớn giữ Cardano liên tục gom hàng mạnh. Ví chứa từ 10 triệu đến 100 triệu ADA đã tăng lượng nắm giữ từ khoảng 13.15 tỷ lên gần 13.5 tỷ ADA. Việc mua vào đều đặn này cũng góp phần đẩy giá phục hồi mạnh hơn.

Nhưng đến nay, tình hình đã đảo chiều. Từ giữa tháng 01/2024, chính những cá mập này lại giảm dần số ADA nắm giữ. Vào 14/01/2024, họ còn giữ khoảng 13.67 tỷ ADA, nhưng hiện nay chỉ còn gần 13.3 tỷ. Xu hướng tổng thể đã chuyển từ tích lũy sang phân phối.

Thay vì sẵn sàng cho một nhịp tăng giá, các nhà đầu tư lớn lại đang dần chốt lời. Điều này khiến cấu trúc đảo chiều hiện tại yếu đi đáng kể.

Dữ liệu phái sinh cũng cho thấy điều tương tự. Open interest (giá trị tổng các lệnh futures đang mở) hiện thấp hơn nhiều so với hồi đầu tháng 01/2024, khi giá Cardano đạt đỉnh gần nhất. Ngày 05/01/2024, open interest đạt đỉnh gần 884 triệu USD. Hiện tại chỉ còn gần 407 triệu USD, giảm hơn 50%.

Điều này quan trọng vì các đợt tăng giá mạnh thường cần có sự tham gia của đòn bẩy. Khi open interest tăng, nghĩa là các trader đang bỏ vốn để đặt cược theo một hướng. Còn khi open interest giảm, đà tăng thường kết thúc chóng vánh. Funding rate cũng chỉ ở mức hơi dương chứ chưa đủ mạnh. Điều này cho thấy trader không đặt cược mạnh vào chiều tăng; đồng thời lượng vị thế short cũng chưa đủ để có thể bị squeeze mạnh.

Nói ngắn gọn, cá mập không mua vào, các trader phái sinh cũng chưa tham gia mạnh mẽ. Điều này khiến đà phục hồi chủ yếu trông chờ vào lượng mua tới từ nhà đầu tư mua giao ngay.

Dòng tiền spot đang chuyển sang tiêu cực, tiếp tục tạo áp lực lên giá Cardano

Dữ liệu trên thị trường giao ngay cho thấy lý do vì sao niềm tin vẫn còn yếu.

Một chỉ báo quan trọng là Exchange Netflow. Chỉ báo này theo dõi lượng coin được chuyển vào hay rút khỏi sàn. Nếu netflow âm, tức coin được rút khỏi sàn, thường báo hiệu đang có tích lũy. Khi netflow dương, nghĩa là áp lực bán gia tăng. Từ ngày 07/02/2024 đến 11/02/2024, Cardano ghi nhận một chút dòng chảy ra khỏi sàn, cho thấy nhu cầu mua đầu tiên bắt đầu xuất hiện.

Tuy nhiên, đến ngày 12/02/2024 (sau khi tín hiệu phân kỳ xuất hiện trên biểu đồ), netflow lại chuyển sang dương với dòng vào khoảng 1.16 triệu USD. Điều này cho thấy các trader bắt đầu chuyển ADA lên sàn để bán ra. Đây là một thay đổi đáng chú ý.

Điều này cho thấy ngay cả những người mua ngắn hạn cũng không thật sự kiên định. Thay vì giữ lâu dài, họ lại chốt lời rất nhanh. Khi việc bán spot quay lại sớm như vậy, thị trường thường khó phục hồi mạnh. Trong khi cá mập chưa xuất hiện, phái sinh yếu và các luồng vốn spot chuyển sang âm, niềm tin thị trường vẫn còn rất thấp.

Xét về giá, mức 0.28 USD giờ là vùng quan trọng đầu tiên. Nếu ADA vượt lên hẳn trên mức 0.28 USD, điều đó cho thấy phe mua bắt đầu kiểm soát tình hình. Khi đó, ADA có thể hướng đến vùng 0.32 USD và có thể là 0.35 USD (tăng hơn 30%), tương tự với pha phục hồi hồi tháng 12.

Tuy nhiên, nếu không có lực hỗ trợ rõ ràng hơn, kịch bản này vẫn khó xảy ra.

Ở chiều giảm, 0.24 USD là hỗ trợ quan trọng trước mắt. Nếu ADA giảm xuống dưới mức này một cách ổn định, vùng 0.22 USD rất dễ bị kiểm tra lại. Nếu 0.22 USD bị thủng, toàn bộ cấu trúc phục hồi sẽ bị phá vỡ. Hiện tại, Cardano đang mắc kẹt giữa động lực kỹ thuật có dấu hiệu tích cực và tâm lý các nhà đầu tư nhỏ lẻ vẫn còn yếu.