Nhà đầu tư Solana dài hạn bán tháo mạnh nhất trong 3 năm khi giá có nguy cơ mất mốc 80 USD

Giá Solana tiếp tục chịu áp lực mạnh, kéo dài xu hướng giảm ba tuần liên tiếp do thiếu sự ủng hộ từ nhà đầu tư nhỏ lẻ và tình hình vĩ mô tiêu cực.

Hiện SOL đang giao dịch quanh mức 80 USD, cho thấy nhu cầu trên thị trường crypto nói chung đang giảm. Đáng lo ngại hơn, các nhà đầu tư dài hạn cũng bắt đầu giảm niềm tin vào Solana.

Nguồn cung Solana có lãi giảm xuống mức thấp nhất trong nhiều năm

Dữ liệu on-chain cho thấy tỷ lệ nguồn cung Solana đang sinh lời chỉ còn ở mức 15%. Đây là mức thấp nhất kể từ tháng 11/2022. Khi nguồn cung sinh lời giảm nghĩa là phần lớn nhà đầu tư đều đang lỗ, điều này thường khiến nhà đầu tư không còn động lực bán ra thêm.

Theo lịch sử, khi tỷ lệ sinh lời thấp như vậy, giá thường có xu hướng đi ngang hoặc ổn định hơn vì áp lực bán giảm xuống do ít người còn lãi. Tuy nhiên, ở thời điểm hiện tại, thị trường đang yếu và tâm lý nhà đầu tư dài hạn xấu đi, nên hiệu ứng phục hồi cũng bị hạn chế nhiều.

Muốn đọc thêm phân tích về token như thế này? Hãy đăng ký nhận Bản tin Crypto hằng ngày của Biên tập viên Harsh Notariya tại đây.

Một chỉ số quan trọng cho thấy sự thay đổi là Liveliness, phản ánh hoạt động của các nhà đầu tư dài hạn. Gần đây, chỉ số Liveliness tăng vọt, tức là nhiều token đã được “đánh thức” từ những ví lâu ngày không hoạt động. Hành động này cho thấy các nhà đầu tư dài hạn Solana đang phân phối token thay vì tích lũy trong đợt giảm giá này.

Khi nhà đầu tư dài hạn bắt đầu bán ra, động lực thị trường dễ yếu đi nữa. Thường thì họ chỉ bán khi rất tin rằng xu hướng sẽ xấu. Việc Liveliness tăng liên tục thể hiện lòng tin bị xói mòn, từ đó có thể khiến xu hướng giảm sâu hơn và cơ hội hồi phục giá Solana bị kéo dài.

Tại sao LTHs lại bán ra?

Dấu hiệu bán ra từ nhà đầu tư dài hạn bắt đầu rõ rệt vào cuối tháng 01/2024 khi chỉ số NUPL (lợi nhuận và thua lỗ chưa thực hiện của các nhà đầu tư dài hạn) giảm xuống dưới 0. Điều này cho thấy các nhà đầu tư dài hạn đã chấp nhận cắt lỗ và bán ra token.

Lần gần nhất NUPL của nhà đầu tư dài hạn Solana giảm về dưới 0 là vào tháng 05/2022 – thời điểm đó, họ phân phối token ồ ạt dẫn tới sự ổn định trở lại của giá sau đó. Giai đoạn bán tháo mạnh này thường phản ánh tâm lý mệt mỏi hơn là chiến lược đầu tư.

Các nhà đầu tư dài hạn đã bán tháo vào ngày 24/01/2024, nhưng phải đến gần một tuần sau, chỉ số Liveliness mới tăng mạnh. Điều này cho thấy ban đầu họ vẫn chờ sự phục hồi của giá, nhưng khi giá Solana tiếp tục giảm, nhiều người đã quyết định bán ra. Nếu kiểu tâm lý này kéo dài, triển vọng hồi phục của SOL sẽ càng yếu.

Đà giảm giá SOL tiếp tục

Hiện giá Solana đang dao động quanh mức 80 USD, nằm trong xu hướng giảm rõ ràng bắt đầu từ ba tuần trước. SOL vẫn giữ được trên vùng hỗ trợ 79 USD, nhưng nếu nhu cầu từ nhà đầu tư nhỏ lẻ tiếp tục yếu, nguy cơ giá thủng ngưỡng này là khá lớn.

Nếu các nhà đầu tư dài hạn tiếp tục bán ra và xu hướng giảm vẫn tiếp diễn, SOL có thể đánh mất hỗ trợ 79 USD. Khi giá thật sự rơi khỏi ngưỡng này, Solana có thể giảm về vùng 70 USD – trùng với mức Fibonacci 1.786 và cũng là vùng hỗ trợ kỹ thuật quan trọng tiếp theo.

Ngược lại, nếu hoạt động bán ra của nhà đầu tư dài hạn chững lại, động lực giá có thể tích cực hơn. Nếu SOL phá vỡ được đường xu hướng giảm và vượt qua kháng cự 88 USD, nhịp hồi phục có thể đẩy nhanh. Nếu giá tiến lên vùng 95 USD, kịch bản tiêu cực sẽ bị phủ nhận và đây sẽ là tín hiệu cho sự trở lại của lực mua với Solana.