Giá Zcash phục hồi 16% — Liệu mua vào của cá mập có giúp vượt qua rủi ro 300 USD?

Zcash vừa có sự phục hồi ngắn hạn, nhưng bức tranh tổng thể vẫn chưa thực sự rõ ràng. Sau khi chạm đáy cục bộ vào ngày 10/01/2024, giá Zcash đã bật tăng khoảng 16%. Tuy vậy, tính theo tuần thì token này vẫn giảm hơn 20% và trong 24 giờ qua lại tiếp tục giảm nhẹ. Dữ liệu on-chain cho thấy cá mập đang mua vào mạnh mẽ.

Tuy nhiên, các tín hiệu xu hướng, dòng tiền trên sàn và hành vi của dòng tiền thông minh vẫn cho thấy rủi ro còn đó. Điều này đặt ra câu hỏi quan trọng: Liệu đà tăng này có phải là khởi đầu cho một xu hướng phục hồi, hay chỉ là nhịp nghỉ trước khi giảm tiếp?

Phân kỳ tăng giá và cá voi tích lũy giải thích sự phục hồi

Sự hồi phục của Zcash không phải là bất ngờ. Trong giai đoạn từ 06/12/2023 đến 10/01/2024, Zcash đã hình thành tín hiệu phân kỳ ẩn tăng giá của RSI. Giá Zcash tạo đáy cao hơn trong khi chỉ số Relative Strength Index (RSI) – chỉ báo đo sức mạnh mua bán, lại tạo đáy thấp hơn. Đây thường là dấu hiệu cho thấy áp lực bán đang yếu dần, trước khi giá đảo chiều tăng trở lại.

Muốn đọc thêm nhiều nhận định về token như thế này? Đăng ký nhận bản tin Crypto hàng ngày của biên tập viên Harsh Notariya tại đây.

Hành động của các “cá mập” cũng trùng khớp với tín hiệu RSI này. Trong 7 ngày qua, những ví nắm giữ Zcash lớn nhất đã mua vào rất mạnh. Nhóm ví “siêu cá mập” tăng lượng ZEC nắm giữ lên thêm 39.07%, nâng tổng số lên 45,103 ZEC.

Các ví cá mập nhỏ hơn cũng bổ sung thêm token, tăng 17.63% lên 10,405 ZEC. Tổng lượng mua của cá mập trong vòng 7 ngày vừa qua lên đến 5.7 triệu USD.

Các ví công khai của những người có tầm ảnh hưởng cũng tăng gần 20% trong cùng khoảng thời gian. Sự tích luỹ đều đặn này chính là lý do thúc đẩy giá đi lên theo phân kỳ RSI và giúp Zcash phục hồi từ đáy vào ngày 10/01/2024.

Rủi ro EMA tăng khi dòng tiền ra khỏi spot giảm dần

Dù vậy, đà hồi phục hiện đang vấp phải vùng kháng cự mạnh về mặt kỹ thuật. Giá Zcash hiện đang nằm dưới các đường trung bình động lũy thừa (EMA) quan trọng. EMA là chỉ báo tập trung vào giá gần nhất để xác định xu hướng. Đường EMA 20 ngày đang tiến rất gần tới điểm giao cắt giảm giá (bearish crossover) dưới EMA 50 ngày – thiết lập này thường khiến giá bị chặn lại và dễ giảm tiếp. Các mức EMA này đang trở thành vùng kháng cự phía trên.

Dòng tiền ra vào trên các sàn giao dịch cũng củng cố thêm rủi ro này. Tuy hiện tại Zcash vẫn ghi nhận lượng coin rút khỏi sàn nhiều hơn lượng nạp vào (net outflow) – tức ít áp lực bán lên giá, nhưng sức rút này đang giảm mạnh. Ngày 07/01/2024, net outflow đạt đỉnh gần 35.6 triệu USD.

Đến nay, con số này đã giảm còn khoảng 10.7 triệu USD, tức giảm gần 25 triệu USD – gần 70%. Điều này cho thấy, dù cá mập vẫn mua vào nhưng có thể đã bắt đầu xuất hiện lực bán hoặc sự do dự từ phía nhà đầu tư nhỏ lẻ khi tâm lý thị trường còn khá yếu.

Dù vậy, kịch bản này không phải lần đầu xảy ra. Cuối tháng 12/2023, dấu hiệu giao cắt EMA cũng từng xuất hiện. Khi ấy, nhờ sức mua bền bỉ của cá mập đã kéo EMA 20 ngày tách khỏi EMA 50 ngày và không hình thành giao cắt giảm giá. Nhờ đó mà Zcash đã bật tăng 38.36%. Giờ đây thị trường đang quan sát xem lần này cá mập có đủ sức tiếp tục kéo giá, đẩy lùi áp lực bán từ nhà đầu tư nhỏ lẻ và ngăn đà giảm giá hình thành hay không.

Smart money vẫn cảnh báo, với rủi ro giá Zcash 300 USD đang hiện hữu

Tín hiệu cuối cùng đến từ chỉ số Smart Money Index (SMI). Đây là chỉ báo theo dõi cách mà các nhà giao dịch giàu kinh nghiệm “cá tiền thông minh” định vị lệnh của họ so với nhà đầu tư nhỏ lẻ. Khi SMI duy trì dưới đường tín hiệu, thường cảnh báo thị trường còn rủi ro và khả năng giá giảm. Smart Money Index của Zcash vẫn đang nằm khá xa dưới đường này.

Lần gần nhất chỉ số này giảm mạnh như vậy là từ cuối tháng 11 đến đầu tháng 12/2023, khi đó giá ZEC đã sụt hơn 50%. Hiện đường SMI dường như đang đi ngang, nhưng vẫn có một điểm đáng chú ý.

Ở thị trường phái sinh, dòng tiền thông minh đã bắt đầu tăng các vị thế mua ròng (net long) trong 24 giờ gần nhất. Điều này cho thấy một số nhà giao dịch (phái sinh) đang đặt cược cho cú hồi phục. Tuy nhiên, đây vẫn là kịch bản chưa chắc chắn.

Để phục hồi, Zcash cần lấy lại mốc 408 USD, sau đó vượt qua 459 USD và 483 USD. Nếu chưa làm được, cấu trúc EMA hiện tại cùng dòng tiền yếu vẫn khiến rủi ro giảm giá còn tiếp diễn. Nếu giá xuống dưới 361 USD thì khả năng giảm sâu về 300 USD sẽ xuất hiện trở lại.

Đà hồi phục của Zcash thực sự đang diễn ra và việc cá voi mua vào mạnh cũng là yếu tố quan trọng. Tuy nhiên, cấu trúc thị trường vẫn là yếu tố quyết định. Cho đến khi các tín hiệu xu hướng đảo chiều rõ rệt, việc cá voi tích lũy hay các nhà đầu tư thông minh gia tăng vị thế có thể vẫn chưa đủ để loại bỏ hoàn toàn rủi ro giá về mốc 300 USD.