Bitcoin và Ethereum chịu áp lực lớn khi 2,2 tỷ USD hợp đồng quyền chọn đáo hạn giữa lúc thị trường biến động mạnh

Bitcoin và Ethereum đang giao dịch chặt chẽ quanh các mức giá “max pain” quan trọng của hợp đồng quyền chọn, khi có hơn 2.2 tỷ USD hợp đồng quyền chọn tiền số sắp đáo hạn trên sàn Deribit.

Trong khi đó, các nhà giao dịch và nhà đầu tư đang chuẩn bị cho một biến động mạnh khi hai yếu tố vĩ mô quan trọng sẽ cùng xuất hiện vào cuối ngày hôm nay.

Hơn 2,2 tỷ USD hợp đồng quyền chọn Bitcoin và Ethereum sẽ đáo hạn lúc 8:00 UTC

Tại thời điểm viết bài, Bitcoin đang được giao dịch quanh mức 90,985 USD, gần như trùng khớp với mức giá max pain là 90,000 USD.

Còn Ethereum thì giao dịch quanh khu vực 3,113 USD, cao hơn một chút so với mức max pain 3,100 USD. Tổng cộng, hai đồng tiền này chiếm khoảng 1.89 tỷ USD hợp đồng quyền chọn BTC và 396 triệu USD hợp đồng quyền chọn ETH, đặt thị trường vào thế giằng co điển hình trước thời điểm đáo hạn.

Thị trường quyền chọn Bitcoin hiện đang khá cân bằng. Số lượng hợp đồng call đang mở là 10,105 trong khi số hợp đồng put là 10,633, đưa tỷ lệ put-call lên mức 1.05.

Tình trạng cân bằng này khiến các nhà tạo lập thị trường có xu hướng phòng ngừa rủi ro, giúp mức giá giao ngay bị “kìm” lại và làm giảm sự biến động đến khi hợp đồng đáo hạn.

Tuy nhiên, tình hình với Ethereum lại khác hơn. Các hợp đồng quyền chọn ETH hiện có 67,872 call so với 59,297 put, tỷ lệ put-call là 0.87, tức là có xu hướng nghiêng về phía tăng giá nhiều hơn.

“Các vị thế call trên ETH tập trung nhiều phía trên mốc 3,000 USD. Nếu giá giao ngay giữ trên mức max pain, sau khi hợp đồng quyền chọn đáo hạn, các nhà tạo lập thị trường có thể phải linh động hơn khi giá tiếp tục đi lên,” các chuyên gia tại Deribit nhận định.

Chuyên gia Kyle Doops cũng có cùng quan điểm, đồng thời nhận định nếu giá Ethereum giữ được phía trên mức max pain thì các nhà tạo lập thị trường sẽ phải mua vào khi hợp đồng đáo hạn.

“Biến động giá nhiều khả năng sẽ tiếp tục bị nén lại cho tới lúc đáo hạn, nhưng sau đó xu hướng sẽ xuất hiện,” anh cho biết.

Việc biến động bị nén này đã thể hiện rõ trên thị trường tiền số khi các nhà giao dịch giảm bớt các vị thế mạnh để chờ kết quả sau khi quyền chọn đáo hạn. Tuy nhiên, việc quyền chọn đáo hạn chỉ là một phần trong rủi ro của ngày hôm nay.

Báo cáo NFP, sức mạnh của đồng USD và thuế quan của Trump tạo áp lực vĩ mô lên thị trường crypto

Các yếu tố vĩ mô đang gây áp lực trước báo cáo việc làm của Hoa Kỳ tháng 12, dự kiến công bố lúc 8:30 sáng ET. Báo cáo việc làm Mỹ được xem là yếu tố ảnh hưởng chính trong ngắn hạn. Đồng USD đã mạnh lên khi chỉ số DXY tăng khoảng 0.5% trong tuần qua. Điều này ảnh hưởng tiêu cực đến các tài sản không sinh lời như vàng và Bitcoin.

Đây cũng là lý do khiến cả vàng và Bitcoin đều giảm, dù thị trường tiền số không có tin xấu nào nổi bật.

Các nhà kinh tế được MarketWatch khảo sát dự báo sẽ có 73,000 việc làm phi nông nghiệp mới, cao hơn mức 64,000 của kỳ trước. Đồng thời, tỷ lệ thất nghiệp dự kiến ở mức 4.5%, thấp hơn đôi chút so với con số 4.6% trước đó.

Số liệu chung về việc làm có thể không quan trọng bằng các chi tiết phía sau, đặc biệt là mức tăng lương theo giờ. Nếu tiền lương vẫn tăng mạnh, Cục Dự trữ Liên bang Mỹ sẽ gặp khó trong việc kiểm soát lạm phát, kéo lợi suất tăng và gây áp lực lên giá Bitcoin.

Ngược lại, nếu số việc làm mới yếu hơn và lương hạ nhiệt, thị trường có thể kỳ vọng vào chính sách nới lỏng, giúp tạo đà cho các tài sản rủi ro vào cuối tuần.

Thêm vào đó, Tòa án Tối cao Mỹ dự kiến sẽ đưa ra phán quyết về tính hợp pháp của các mức thuế mà chính quyền Trump áp dụng dựa trên quyền hạn khẩn cấp của tổng thống. Bản án dự kiến được công bố vào hôm nay, thứ Sáu, ngày 09/01/2026.

Hiện thị trường dự đoán khả năng lớn Tòa án sẽ hạn chế quyền áp thuế, điều này có thể tạo thêm rủi ro ngắn hạn cho thương mại và tăng trưởng kinh tế Mỹ.

Thị trường crypto từng cho thấy phản ứng nhạy cảm với các tin tức về thuế quan. Năm ngoái, Bitcoin đã giảm về khoảng 74,000 USD sau các thông báo về thuế quan, nhưng sau đó bật tăng trở lại khi các cuộc đàm phán thương mại tiến triển.

Hiện tại, khi các hợp đồng quyền chọn đang kìm giá trong ngắn hạn và các tín hiệu vĩ mô lớn vẫn chưa rõ ràng, phần lớn các nhà giao dịch đánh giá vị thế hiện nay là phòng thủ, chứ không phải bi quan hoàn toàn.

Khả năng thị trường sẽ rõ ràng hơn về hướng đi sau khi các hợp đồng quyền chọn đáo hạn, khi hoạt động phòng ngừa rủi ro của các nhà tạo lập dần giảm bớt và tác động tổng hợp từ dữ liệu lao động cũng như quyết định của Tòa án Tối cao được phản ánh vào giá.