MSTR ghi nhận nhà đầu tư nhỏ lẻ mua vào khi MSCI hoãn loại bỏ — Liệu ‘chiến lược’ này có giúp tránh được mức giảm 13%?

Cổ phiếu MSTR đã phục hồi kể từ đầu tháng 01, tăng khoảng 13% khi lo lắng về việc bị loại khỏi MSCI dần giảm bớt. Niềm tin vào khả năng được thêm vào S&P trong tương lai cũng giúp tâm lý thị trường ổn định hơn.

Tuy nhiên, bên dưới đà phục hồi này, dữ liệu cho thấy thị trường đang phân hóa rõ rệt. Việc mua vào khi giá giảm đang quay lại với MicroStrategy, nhưng dòng vốn lớn lại tiếp tục rút ra. Sự chênh lệch này đặt ra câu hỏi quan trọng: Việc mua lúc giá giảm – có thể đến từ nhà đầu tư nhỏ lẻ – có thực sự là chiến lược đúng lúc này, hay MSTR vẫn còn rủi ro giảm giá đáng kể?

Nhà đầu tư nhỏ lẻ mua vào khi giá giảm trở lại sau tin MSCI, nhưng tâm lý vẫn thận trọng

Đợt phục hồi của MicroStrategy bắt đầu từ đầu tháng 01 và tiếp diễn khi mối lo về tình trạng MSCI của họ giảm dần.

Kể từ ngày 02/01/2024, giá cổ phiếu này liên tục tăng trưởng ổn định, thể hiện niềm tin mới sau khi được “giải cứu” và kỳ vọng lạc quan từ Michael Saylor về việc được thêm vào chỉ số S&P trong dài hạn.

Niềm tin này có thể thấy rõ qua dữ liệu động lượng. Chỉ báo Money Flow Index (MFI), cho biết lực mua hay bán chiếm ưu thế, đã vượt qua đường xu hướng giảm. Điều này cho thấy việc mua vào khi giá giảm đã quay lại sau nhiều tuần do dự. Nhà đầu tư đã chủ động mua vào khi giá điều chỉnh thay vì đuổi giá cao.

Tuy nhiên, sức mạnh mua vào này vẫn ở mức vừa phải. MFI vẫn chưa vượt mức 56.36, nghĩa là chưa có sự dịch chuyển mạnh mẽ sang tích lũy quyết liệt.

Muốn có thêm phân tích token như thế này? Đăng ký nhận bản tin Daily Crypto của biên tập viên Harsh Notariya tại đây.

Sự do dự này có lẽ đến từ một yếu tố quan trọng: Tương quan giữa MSTR và Bitcoin chỉ ở mức khoảng 0.21. Điều này có nghĩa dù cấu trúc giá của BTC có tích cực, thì chưa chắc đã đảm bảo tình hình của công ty tập trung vào BTC này sẽ thay đổi theo.

Chính vì sự lệch hoàn này, nhà đầu tư mua vào khá chọn lọc. Việc mua vào khi giá giảm vẫn xuất hiện, nhưng rất thận trọng. Điều này giúp giá MSTR ổn định ngắn hạn, nhưng chưa đủ mạnh để bứt phá tăng mạnh.

Dòng tiền cho thấy câu chuyện khác khi CMF tiếp tục yếu

Dù MFI cho thấy việc mua vào khi giá giảm tại MSTR đang cải thiện, nhưng dòng tiền vốn lại cho bức tranh đáng lo hơn. Chỉ báo Chaikin Money Flow (CMF) – thể hiện dòng tiền lớn đang vào hay ra khỏi tài sản – vẫn tiếp tục đi xuống dù giá MSTR đã tăng 13% từ ngày 02/01/2024.

Sự phân kỳ này rất quan trọng. Khi CMF giảm mà giá vẫn tăng thường báo hiệu lực bán ra chứ không phải tích lũy. Nói đơn giản, các nhà đầu tư nhỏ có thể đang mua, nhưng dòng tiền lớn thì vẫn giảm tỷ trọng nắm giữ.

Hành động này cũng phù hợp với xu hướng chung từ đầu tháng 10, khi cổ phiếu MSTR bắt đầu chuỗi giảm giá kéo dài. Dòng tiền lớn liên tục rút ra trong suốt giai đoạn giảm (trừ vài phiên tăng đột biến), cho thấy các tổ chức vẫn rất thận trọng.

CMF yếu cũng phản ánh rủi ro tụt giá. Trong 6 tháng qua, MSTR đã giảm khoảng 66%, trong khi Bitcoin chỉ giảm 27%. Một nguyên nhân khác khiến dòng tiền lớn rời khỏi cổ phiếu MicroStrategy có thể là do thiếu niềm tin về khả năng phục hồi.

Chính tại đây, rủi ro bị nhân lên. Việc mua vào khi giá giảm vẫn có, nhưng thiên về thận trọng chứ không quyết liệt. Tương quan yếu giữa MSTR và Bitcoin khiến giá BTC tăng không đảm bảo MSTR cũng tăng theo. Cùng lúc đó, CMF cho thấy vốn lớn vẫn rút ra, phần lớn vì lo ngại chỉ cần BTC giảm nhẹ cũng có thể kéo giá MSTR lao dốc nặng hơn, điều vốn đã xảy ra nhiều lần trong quá khứ.

Đây cũng là lý do vì sao chỉ nhờ vào lực mua khi giá giảm sẽ chưa đủ. Khi dòng tiền lớn chưa quay lại, đà hồi phục của MSTR có thể dễ dàng bị chững lại hoặc đảo chiều giảm.

Giá cổ phiếu MSTR có thể kiểm tra chiến lược mua khi giá giảm

Diễn biến giá của MSTR đang phản ánh rõ các tín hiệu này. Để giá thực sự mạnh lên, MSTR cần vượt qua mốc 184 USD rồi đến 198 USD. Nếu giá vượt rõ ràng trên 198 USD thì sẽ cho thấy bên mua khi giá giảm đang chiếm ưu thế, mở ra cơ hội phục hồi lên các mức cao hơn nữa.

Cho đến khi điều này xảy ra, rủi ro giảm giá vẫn còn. Vùng giá 162 USD đang chịu áp lực lớn. Nếu lực bán tiếp tục diễn ra, MSTR có thể giảm về mức 139 USD, tức là giảm thêm khoảng 13% so với hiện tại.

Đây là lý do vì sao chiến lược “bắt đáy” không thực sự an toàn ở thời điểm này. Những nhà đầu tư lướt sóng vẫn tham gia, nhưng dòng vốn lớn vẫn chưa xác nhận. Khi chỉ số CMF còn yếu và các khoản tiền lớn vẫn thận trọng, các đợt tăng giá sẽ vấp phải nhiều lực cản.

Câu chuyện dài hạn của MicroStrategy vẫn gắn liền với Bitcoin và chính sách tận dụng đòn bẩy từ bảng cân đối kế toán. Tuy nhiên, trong ngắn hạn, cổ phiếu này đang ở giữa sự xuất hiện của lực mua bắt đáy và dòng vốn vẫn tiếp tục rút ra. Khi hai yếu tố này chưa đi cùng hướng, đà hồi phục của cổ phiếu MSTR vẫn còn có thể bị điều chỉnh thêm.