Lạc quan trở lại cùng các tổ chức Mỹ khi Bitcoin lấy lại mốc 91,000 USD

Các nhà đầu tư Bitcoin có lý do để lạc quan khi năm mới bắt đầu. Hiện đang có ba chỉ số on-chain quan trọng cùng xuất hiện tín hiệu trước khi đợt tăng giá diễn ra: Chênh lệch giá Coinbase Premium Gap đang phục hồi khi dòng vốn của các tổ chức quay trở lại, chỉ số Fear & Greed Index tăng mạnh, và tỷ lệ long/short vẫn duy trì trên 1.0 dù vừa có giai đoạn thanh lý đòn bẩy gần đây.

Hiện tại, đồng tiền mã hóa lớn nhất tính theo vốn hóa thị trường đang giao dịch quanh mức 91,700 USD tại thời điểm viết bài. Giá đã phục hồi từ mức thấp gần 87,000 USD cuối tháng 12/2023. Tuy nhiên, tâm lý thị trường vẫn khá mong manh và các chuyên gia vẫn khuyến nghị cẩn trọng do ảnh hưởng từ nhiều yếu tố kinh tế vĩ mô chưa rõ ràng.

Dòng vốn tổ chức quay trở lại thị trường

Chỉ số Coinbase Premium Gap, thể hiện sự chênh lệch giá giữa sàn Coinbase và Binance, đã phục hồi đáng kể sau khi giảm xuống -150 vào cuối tháng 12/2023. Hiện chỉ số này đang dần tiến về ngưỡng 0, cho thấy các nhà đầu tư Mỹ—đặc biệt là tổ chức—đã bắt đầu mua trở lại khi áp lực bán vào cuối năm đã giảm xuống.

Động thái này rất quan trọng bởi Coinbase là cổng vào chủ yếu cho nguồn vốn được kiểm soát hợp pháp từ Mỹ. Nếu chỉ số này duy trì ở mức dương, điều đó xác nhận dòng tiền USD đang quay lại thị trường—một động lực từng thúc đẩy các đợt tăng giá mạnh trước đây của Bitcoin.

Tâm lý thị trường đang dần thoát khỏi trạng thái cực kỳ sợ hãi

Tâm lý thị trường cũng đang dần khởi sắc hơn. Chỉ số Crypto Fear & Greed Index—tổng hợp các dữ liệu về biến động, khối lượng giao dịch, cảm xúc trên mạng xã hội và xu hướng thị trường để đánh giá tâm trạng nhà đầu tư với thang điểm từ 0 (cực kỳ sợ hãi) đến 100 (cực kỳ tham lam)—đã tăng từ 29 tuần trước lên 40 vào hôm nay. Điều này cho thấy thị trường dần rời khỏi vùng “Cực kỳ sợ hãi”, vốn thường xuất hiện khi nhà đầu tư bán tháo.

Dù các nền tảng cho ra số liệu khác nhau—Coinglass cho thấy chỉ số là 26 còn Binance ghi nhận là 40—nhưng xu hướng chung vẫn đang đi lên rõ rệt.

Các nhà giao dịch tiếp tục đặt cược xu hướng tăng

Dữ liệu phái sinh cũng đang củng cố nhận định tích cực một cách thận trọng. Tỷ lệ long/short của BTC tuy đã hạ nhiệt nhưng vẫn duy trì trên mức 1.0. Chỉ số này so sánh số vị thế mua (long) với số vị thế bán (short) trên thị trường hợp đồng tương lai. Nếu trên 1.0, đồng nghĩa số người đặt cược tăng giá đang chiếm ưu thế hơn so với số người kỳ vọng giảm giá.

Việc thị trường dịu lại dần—thay vì một đợt bán tháo mạnh—cho thấy cấu trúc thị trường hiện tại đang lành mạnh hơn và rủi ro xảy ra các cú thanh lý dây chuyền mạnh theo cả hai chiều cũng giảm xuống.

Những lý do cần thận trọng vẫn còn

Dù các tín hiệu khả quan xuất hiện, vẫn còn những yếu tố cần chú ý. Chỉ số Fear & Greed Index dù đã tăng nhưng vẫn nằm trong vùng “Sợ hãi”. Điều này phản ánh sự bất định liên quan tới chính sách của Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed), khi thị trường toàn cầu vẫn đang điều chỉnh kỳ vọng về thời điểm Fed sẽ hạ lãi suất, đặc biệt sau biên bản cuộc họp tháng 12/2023 có quan điểm khá cứng rắn.

Thêm vào đó, việc bán tháo cuối năm để giãn thuế có thể đã khiến giá bị ép xuống thấp một cách không tự nhiên, nên đợt phục hồi hiện tại một phần chỉ mang tính kỹ thuật và không phản ánh hoàn toàn niềm tin mạnh mẽ của nhà đầu tư. Một số chuyên gia cho rằng chỉ khi Coinbase Premium tăng và giữ vững ở mức dương mới có thể xác thực xu thế đảo chiều vững chắc.

Triển vọng

Sự hội tụ của dòng vốn tổ chức đang phục hồi, tâm lý thị trường được cải thiện và tỷ lệ long duy trì ở mức cao tạo nên bối cảnh lạc quan cho Bitcoin đầu năm 2026. Tuy nhiên, khi tâm lý sợ hãi vẫn còn và các yếu tố kinh tế vĩ mô chưa thực sự rõ ràng, phần lớn nhà đầu tư đang chọn giải pháp tích lũy từ tốn thay vì mua vào mạnh mẽ—một lựa chọn khôn ngoan khi thị trường vẫn biến động mạnh.