Cách một nhà giao dịch mất 2 triệu USD trên Polymarket: 5 sai lầm bạn cần tránh ngay

Một trader đã thua lỗ hơn 2 triệu USD trên Polymarket chỉ trong hơn một tháng, với một giao dịch duy nhất chiếm gần 79% tổng số tiền thua.

Khi các sàn giao dịch dự đoán ngày càng phổ biến trong lĩnh vực crypto, nhiều trader đang chuyển sang các nền tảng dựa trên kết quả để tìm kiếm cơ hội mới. Tuy nhiên, xu hướng này cũng làm dấy lên lo ngại về việc người tham gia có thực sự hiểu rõ rủi ro khác biệt khi đặt cược vào các sự kiện thực tế, thay vì biến động giá như truyền thống.

Tại sao tỷ lệ thắng 51% vẫn có thể dẫn đến thua lỗ lớn

Theo một chuỗi bài đăng chi tiết trên X (trước đây là Twitter), nền tảng phân tích blockchain Lookonchain đã hé lộ trường hợp trader có tên beachboy4, với tổng số tiền thua lỗ trên Polymarket vượt mốc 2 triệu USD. Bài viết đã tổng hợp lại các hoạt động giao dịch và rủi ro mà trader này đối mặt trong vòng 35 ngày.

Theo số liệu thu thập được, trong thời gian đó trader này đã tham gia 53 giao dịch dự đoán và có 27 lần thắng, tức tỷ lệ thắng xấp xỉ 51%. Tuy vậy, kết quả tổng thể lại bị ảnh hưởng nặng nề bởi các lệnh giao dịch có rủi ro cao.

Lookonchain cho biết, trung bình mỗi cược của trader này có giá trị khoảng 400,000 USD. Giao dịch lời nhất từng đạt tới 935,800 USD. Trong khi đó, giao dịch thua lỗ lớn nhất là 1.58 triệu USD, phát sinh từ một lần đặt cược cho Liverpool chiến thắng, mua ở mức giá 0.66 USD.

“Việc mua ‘YES’ ở mức 0.66 không nghĩa là: ‘Liverpool rất có khả năng thắng.’ Mà thực chất là: ‘Tôi tin xác suất thực sự phải cao hơn 66%.’ Polymarket là thị trường xác suất, không phải nhà cái cá cược truyền thống. Trader này liên tục giao dịch Polymarket giống như cá cược thể thao hai cửa, thay vì dựa vào xác suất. Chỉ một sai lầm này đã đủ lý giải phần lớn số tiền bị thua,” Lookonchain nhấn mạnh.

Báo cáo còn chỉ ra một mô hình lặp lại trong các khoản thua lỗ của trader này, với mức giá vào lệnh chủ yếu nằm trong khoảng 0.51 đến 0.67 USD tại các giao dịch lỗ nặng nhất. Những giao dịch này chỉ có giới hạn lợi nhuận từ 50% đến 90%.

Tuy nhiên, rủi ro lại có thể mất trắng 100%. Lookonchain nhận xét đây là “cấu trúc lợi nhuận tệ nhất” trên Polymarket, khi mà lợi nhuận bị giới hạn nhưng rủi ro lỗ lại toàn phần.

Không những vậy, trader này còn không áp dụng các chiến lược quản lý rủi ro cơ bản như chốt lỗ sớm, phòng ngừa rủi ro hoặc cài đặt lệnh dừng lỗ thông qua xác suất. Ngược lại, những giao dịch thua bị giữ tới mức giá bằng 0, khiến tác động từ các lần dự đoán sai càng nghiêm trọng hơn.

Cách giao dịch này lặp lại ở nhiều thị trường khác nhau, gồm cả NBA và các trận bóng đá lớn. Lookonchain đánh giá những khoản lỗ này là do sai sót bản chất, không chỉ đơn giản là đen đủi.

“Trader này không phải kém may mắn. Đây không phải do vận xui. Ví này có các yếu tố: Lợi nhuận âm bất đối xứng, Không kiểm soát tối đa mức lỗ cho mỗi lệnh, Không có lợi thế ở thị trường hiệu quả, Thiếu kỷ luật về xác suất, Thua lỗ là điều sớm muộn.”

Lookonchain nêu bật những sai lầm thường gặp khi giao dịch trên thị trường dự đoán

Trường hợp này cho thấy, thua lỗ vẫn có thể tích tụ trên thị trường dự đoán dù có tỷ lệ thắng dương. Lookonchain đã đưa ra một số nguyên tắc thực tiễn giúp nhà đầu tư tránh gặp trường hợp tương tự.

• Tránh vào lệnh ở giá quá cao: Mua ở mức giá cao sẽ hạn chế biên an toàn cho trader. Nên đặc biệt thận trọng khi mua trên 0.55 và không nên vào lệnh ở mức từ 0.65 trở lên nếu bạn không thực sự có lợi thế về thông tin hoặc phân tích vượt trội.
• Giới hạn tỷ trọng mỗi lệnh theo từng sự kiện: Không nên đặt cược quá 3%–5% tổng số vốn vào một sự kiện. Như vậy, dù có mất trắng toàn bộ khoản đặt cược, tổng thể tài khoản vẫn không bị ảnh hưởng lớn về lâu dài.
• Điều chỉnh vị thế linh hoạt trước khi thị trường kết thúc: Chốt lời từng phần khi có lợi nhuận hoặc cắt lỗ kịp thời khi tỷ lệ kèo xấu đi có thể giúp tối ưu hiệu quả. Bạn không nhất thiết phải giữ lệnh tới lúc kết quả cuối cùng mới chốt.
• So sánh tỷ lệ thắng với điểm hòa vốn: Chỉ tỷ lệ thắng là chưa đủ. Hãy so sánh kết quả với ngưỡng hòa vốn. Nếu hiệu quả thực tế thấp hơn mức này, nên dừng lại và đánh giá lại chiến lược.
• Loại bỏ các thị trường thường xuyên thua lỗ: Nếu thị trường nào liên tục bị thua, chứng tỏ bạn không có lợi thế. Đừng cố gỡ lại. Hãy loại trừ hẳn thị trường đó để giữ gìn vốn.

Những bài học rộng hơn về rủi ro và đòn bẩy trong giao dịch crypto

Bài học từ beachboy4 phản ánh mô hình lặp lại mà nhiều trader crypto đã mắc phải thời gian gần đây. Trước đó, BeInCrypto từng đề cập đến việc các trader sử dụng đòn bẩy như James Wynn, Qwatio và nhiều người khác đã bị âm nặng do đánh cược quá lớn ở các thị trường hiệu quả cao.

Những trường hợp này cho thấy các lỗi tâm lý thường gặp cả trong giao dịch crypto lẫn trên thị trường dự đoán: Quá tự tin sau những lần thắng đầu, phân bổ vốn thiếu hợp lý, không có chiến lược thoát lệnh rõ ràng – dễ dẫn đến thua lỗ nặng.

Dù những nhà đầu tư kỷ luật có thể kiếm lời nhờ kiểm soát rủi ro hợp lý, hầu hết các nhà đầu tư nhỏ lẻ lại chưa sẵn sàng đối mặt với các rủi ro cấu trúc như vậy. Khi ngày càng nhiều trader chuyển sang các thị trường dựa trên kết quả, nhu cầu trang bị kiến thức về xác suất và quản lý rủi ro đang cấp thiết hơn bao giờ hết.