Tại sao bạc có thể vượt trội hơn vàng và Bitcoin vào năm 2026

Silver đã trở thành một trong những tài sản lớn có hiệu suất tốt nhất năm 2025, vượt xa cả vàng và Bitcoin.

Đợt tăng giá này không chỉ do yếu tố đầu cơ mà còn phản ánh sự kết hợp hiếm thấy giữa các thay đổi về kinh tế vĩ mô, nhu cầu công nghiệp và áp lực địa chính trị. Điều này có thể còn kéo dài đến năm 2026.

Hiệu suất của bạc năm 2025 trong bối cảnh

Cuối tháng 12/2025, giá silver giao dịch gần mức 71 USD mỗi ounce, tăng hơn 120% trong năm. Vàng cũng tăng khoảng 60% cùng thời điểm, trong khi Bitcoin kết thúc năm với mức giá thấp hơn sau đợt biến động mạnh và đạt đỉnh vào tháng 10.Silver bắt đầu năm 2025 quanh mức 29 USD mỗi ounce và đã tăng dần trong suốt cả năm. Đà tăng giá trở nên mạnh hơn trong nửa cuối năm khi nguồn cung bị thiếu hụt và nhu cầu công nghiệp tăng mạnh.

Vàng cũng tăng giá mạnh, từ khoảng 2,800 USD lên hơn 4,400 USD mỗi ounce, nhờ lợi suất thực giảm và nhu cầu từ các ngân hàng trung ương.

Tuy nhiên, silver vẫn tăng vượt trội hơn vàng, điều này phù hợp với xu hướng lịch sử khi chu kỳ tăng giá kim loại quý thường được silver thúc đẩy mạnh hơn.

Bitcoin lại đi theo một hướng khác. Giá đã tăng lên mức kỷ lục gần 126,000 USD vào đầu tháng 10/2025 rồi lao dốc mạnh, chốt tháng 12 ở quanh 87,000 USD.

Khác với kim loại quý, Bitcoin không giữ được dòng tiền trú ẩn khi tâm lý rủi ro tăng cao vào cuối năm.

Điều kiện vĩ mô ủng hộ tài sản hữu hình

Năm 2025, nhiều yếu tố kinh tế vĩ mô đã hỗ trợ mạnh cho silver. Đáng chú ý nhất, chính sách tiền tệ toàn cầu bắt đầu nới lỏng. Ngân hàng Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed) đã cắt giảm lãi suất nhiều lần vào cuối năm, khiến lợi suất thực giảm và đồng USD suy yếu.

Đồng thời, lo lắng về lạm phát vẫn chưa được giải quyết triệt để. Kết hợp lại, lịch sử cho thấy tài sản hữu hình thường được ưu tiên, nhất là những loại có giá trị tiền tệ lẫn giá trị công nghiệp.

Khác với vàng, silver còn được hưởng lợi trực tiếp từ sự tăng trưởng kinh tế. Vai trò kép này đã giúp silver bứt phá vượt bậc trong năm 2025.

Nhu cầu công nghiệp trở thành động lực chính

Động lực tăng giá của silver ngày càng dựa trên nhu cầu thực tế thay vì dòng vốn đầu tư. Nhu cầu công nghiệp chiếm gần một nửa tổng tiêu thụ silver và tỷ lệ này đang tăng lên.

Quá trình chuyển đổi năng lượng có vai trò rất lớn. Điện mặt trời là nguồn cầu mới lớn nhất, bên cạnh đó, điện khí hóa giao thông và cơ sở hạ tầng cũng tạo áp lực lên nguồn cung silver vốn đã rất eo hẹp.

Thị trường silver toàn cầu tiếp tục ghi nhận mức thâm hụt cung – cầu năm thứ năm liên tiếp vào năm 2025. Nguồn cung khó tăng do phần lớn silver được khai thác như sản phẩm phụ từ ngành khai khoáng kim loại cơ bản, chứ không phải dự án đào silver chính.

Xe điện tạo thêm nhu cầu cơ cấu

Xe điện đã làm tăng nhu cầu tiêu thụ silver rõ rệt trong năm 2025. Mỗi xe điện sử dụng 25 đến 50 gram silver, cao hơn gần 70% so với xe chạy bằng xăng truyền thống.

Khi doanh số xe điện toàn cầu tăng ở mức hai con số, nhu cầu silver cho ngành ô tô đã lên đến hàng chục triệu ounce mỗi năm.

Các trạm sạc nhanh cũng thúc đẩy nhu cầu này. Bộ sạc công suất cao sử dụng hàng kg silver trong các linh kiện điện tử và đầu nối.

Khác với nhu cầu đầu tư mang tính chu kỳ, nhu cầu silver cho ngành xe điện là nhu cầu mang tính cấu trúc. Tiêu thụ thực tế sẽ tăng theo tốc độ sản xuất xe điện.

Chi tiêu quốc phòng âm thầm siết chặt nguồn cung

Nhu cầu từ lĩnh vực quân sự trở thành yếu tố ngày càng quan trọng dù ít được chú ý. Vũ khí hiện đại sử dụng nhiều silver cho hệ thống dẫn đường, radar, liên lạc bảo mật và máy bay không người lái.

Một tên lửa hành trình có thể chứa hàng trăm ounce silver và toàn bộ lượng này sẽ bị phá hủy khi sử dụng. Vì vậy, nhu cầu quốc phòng là không thể tái chế lại silver.

Chi tiêu quân sự toàn cầu đã đạt mức cao kỷ lục vào năm 2024 và tiếp tục tăng trong năm 2025 khi xung đột tại Ukraine và Trung Đông kéo dài.

Châu Âu, Hoa Kỳ và châu Á đều tăng cường mua sắm các loại đạn dược hiện đại, âm thầm tích trữ bạc vật chất.

Các cú sốc địa chính trị củng cố xu hướng

Căng thẳng địa chính trị càng củng cố cho vai trò của bạc. Các cuộc xung đột kéo dài làm các quốc gia tăng dữ trữ quốc phòng, trong khi sự chia nhỏ trong thương mại toàn cầu khiến nguồn cung các vật liệu quan trọng như bạc càng trở nên đáng lo ngại.

Khác với vàng, bạc nằm ở giao điểm của an ninh quốc gia và chính sách công nghiệp. Nhiều chính phủ đã bắt đầu xem bạc là vật liệu chiến lược, cho thấy vai trò của bạc trong cả công nghệ dân sự lẫn quân sự.

Thực tế này tạo ra một vòng phản hồi ít gặp: rủi ro địa chính trị vừa thúc đẩy nhu cầu đầu tư trú ẩn an toàn, vừa tăng mạnh lượng bạc thật dùng cho sản xuất công nghiệp.

Tại sao năm 2026 có thể kéo dài đà vượt trội

Trong thời gian tới, hầu hết các yếu tố khiến giá bạc tăng mạnh trong năm 2025 vẫn còn nguyên vẹn. Lượng xe điện bán ra ngày càng gia tăng. Việc mở rộng lưới điện và đầu tư năng lượng tái tạo tiếp tục là ưu tiên của nhiều chính sách. Ngân sách quốc phòng vẫn chưa có dấu hiệu giảm.

Bên cạnh đó, nguồn cung bạc vẫn còn hạn chế. Nhiều dự án khai thác mới mất nhiều năm để triển khai, còn nguồn bạc tái chế thì không đủ bù lại lượng bạc sử dụng ngày càng tăng từ lĩnh vực quân sự.

Vàng có thể vẫn mang lại hiệu quả nếu lãi suất thực ở mức thấp. Bitcoin có thể phục hồi nếu tâm lý chấp nhận rủi ro tăng lên. Tuy nhiên, cả hai đều không kết hợp được vai trò bảo vệ giá trị tiền tệ với việc tiếp xúc trực tiếp vào xu hướng điện khí hóa toàn cầu và chi tiêu quân sự như bạc.

Điều này lý giải tại sao nhiều chuyên gia cho rằng bạc sẽ có vị thế rất đặc biệt trong năm 2026.

Đợt tăng giá của bạc trong năm 2025 không chỉ là cú sốt đầu cơ nhất thời. Đó là kết quả của những thay đổi cơ bản và lâu dài trong cách nền kinh tế toàn cầu tiêu thụ kim loại này.

Nếu các xu hướng hiện tại tiếp diễn, vai trò kép của bạc với chức năng bảo hiểm tiền tệ và là vật liệu không thể thiếu cho sản xuất công nghiệp có thể giúp bạc lại vượt trội hơn vàng và Bitcoin một lần nữa vào năm 2026.