Các quỹ đầu cơ đang đặt cược lớn vào việc bán khống USD – Điều này có ý nghĩa gì đối với crypto?

Các quỹ phòng hộ đang đổ xô vào một trong những vụ cược chống USD lớn nhất trong nhiều năm, ngay khi các dấu hiệu vĩ mô cho thấy USD có thể sắp phục hồi.

Nếu giao dịch đông đúc này vỡ, tác động dây chuyền có thể ảnh hưởng đến thị trường crypto nhanh hơn so với dự đoán của các nhà đầu tư.

các quỹ phòng hộ đặt cược lớn vào sự sụp đổ của USD

Các quỹ phòng hộ đang ồ ạt bán khống đồng USD, đạt đến mức độ định vị không đồng đều nhất trong hai thập kỷ qua.

Chỉ số định vị cho thấy các quỹ đang ở sâu trong vùng “bán khống cực đoan”, một khu vực mà trước đây từng báo trước sự phục hồi của USD thay vì sự suy giảm kéo dài.

Chuyên gia phân tích Guilherme Tavares đã nhấn mạnh sự thiết lập này, lưu ý rằng giao dịch đã trở nên quá đông đúc và hiểm nguy.

“Các quỹ phòng hộ đang giữ vị thế bán khống lớn đối với DXY, và trong lịch sử, các cấp độ tương tự thường báo trước cơ hội mua vững chắc — ít nhất cho một sự hồi phục ngắn hạn. Khi một giao dịch trở nên quá đông đúc, thường đáng để xem xét phía đối diện,” anh ta đã viết.

Trong suốt 20 năm qua, mỗi đợt bán khống USD nặng nề đều kết thúc cùng một cách: USD bật lên, buộc các nhà giao dịch tiền nhanh phải giải phóng vị thế.

quỹ phòng hộ có thể đang đặt cược vào sự phục hồi của USD

Một cảnh báo tương tự đến từ EndGame Macro, người chỉ ra rằng định vị bán khống cực đoan hiếm khi xuất hiện trong các thị trường yên bình.

Họ giải thích rằng các quỹ phòng hộ đang “bán khống một đồng USD yếu”, điều này làm cho thị trường dễ bị ảnh hưởng hơn bởi một sự thay đổi nhỏ về tâm lý hoặc thanh khoản.

Theo các nhà phân tích, môi trường rộng lớn không ủng hộ sự yếu đuối tiếp diễn của USD như các nhà giao dịch dự đoán. Thị trường trái phiếu kho bạc đang định giá cho các đợt cắt giảm của Fed trong tương lai, tăng trưởng đang chậm lại và các thị trường tài trợ USD đang thắt chặt, tất cả những điều kiện này làm cho các đợt đảo chiều đột ngột có khả năng xảy ra hơn.

“Thiết lập này không đảm bảo sự bùng nổ lớn của USD, nhưng nó cho bạn biết rằng rủi ro xu hướng giảm có thể bị giới hạn,” nhà phân tích EndGame Macro cho biết.

tương quan nghịch giữa DXY và crypto

Các nhà phân tích thị trường crypto tiếp tục nhấn mạnh mối quan hệ nghịch đảo trực tiếp giữa DXY và tài sản kỹ thuật số.

“USD tăng = không tốt cho crypto. USD giảm = tốt cho crypto. Nếu USD tiếp tục tăng mạnh vào 2026… có lẽ bạn sẽ phải tạm biệt thị trường tăng trưởng yêu thích,” chuyên gia phân tích As Milk Road cảnh báo.

Rủi ro là nếu USD hồi phục mạnh từ các vị thế bán khống đông đúc này, như lịch sử đã chỉ ra, crypto có thể phải chịu áp lực kéo dài trong thời điểm mà các nhà đầu tư mong đợi một chu kỳ tăng trưởng kéo dài nhiều năm.

các tín hiệu kỹ thuật mới của usd có thể đẩy mạnh áp lực lên tài sản rủi ro

Các nhà kỹ thuật thị trường đang theo dõi các tín hiệu đột phá mới trên Chỉ số Đô la Mỹ. Theo Daan Crypto, DXY đã đóng cửa trên mức trung bình di động 200 ngày lần đầu tiên trong gần chín tháng, đặt chỉ số vào vị trí phá vỡ xu hướng giảm 7–8 tháng.

“Điều này không lý tưởng cho các tài sản rủi ro và đã gây áp lực lên… Tốt nhất là nên theo dõi,” anh ấy cho biết.

Kết hợp với sự yếu kém của đồng yên và hành vi giảm rủi ro sau biến động thị trường gần đây, đà lực kỹ thuật có thể hiện đang phối hợp với dữ liệu định vị để châm ngòi cho sự hồi phục tiềm năng của USD.

Nếu các quỹ phòng hộ buộc phải giải phóng vị thế bán khống cực đoan của họ, USD có thể diễn ra một đợt hồi phục mạnh. Điều này có thể gây áp lực lên Bitcoin, Ethereum và các tài sản rủi ro trên diện rộng.

Những tuần tiếp theo của biến động giá DXY, điều kiện tài trợ, và truyền thông từ Fed sẽ quyết định liệu câu chuyện tăng trưởng của crypto có tiếp tục hay bước vào giai đoạn phòng thủ hơn.