Cơ quan quản lý Mỹ điều tra hơn 200 công ty về giao dịch bất thường trước các thỏa thuận Crypto-Treasury

Các cơ quan quản lý Mỹ đang điều tra hơn 200 công ty có kho bạc tiền điện tử về giao dịch nội gián.

Ủy ban Chứng khoán và Giao dịch (SEC) và Cơ quan Quản lý Ngành Tài chính (FINRA) đã bày tỏ lo ngại sau khi quan sát thấy khối lượng giao dịch bất thường và giá cổ phiếu tăng mạnh trong những ngày trước khi các công ty công bố thông tin.

Một cuộc rà soát quy định

Các báo cáo gần đây tiết lộ rằng các cơ quan quản lý liên bang hiện đang xem xét hơn 200 công ty đã áp dụng mua tiền điện tử như một chiến lược cốt lõi của công ty, đối mặt với cáo buộc giao dịch nội gián.

Mặc dù tên cụ thể của các công ty không được tiết lộ, tin tức này xuất hiện khi ngày càng nhiều tập đoàn áp dụng chiến lược tích lũy tiền điện tử theo phong cách của MicroStrategy. SEC được cho là đã khởi động các cuộc điều tra này sau khi quan sát thấy khối lượng giao dịch và giá cổ phiếu tăng đáng kể ngay trước khi công bố thông tin ra công chúng.

Để tiếp tục, cơ quan quản lý đã cảnh báo các công ty, đặc biệt là nhắc nhở họ không vi phạm Quy định Công bố Công bằng. Quy định này cấm chia sẻ thông tin không công khai một cách chọn lọc với một số nhà đầu tư có thể sử dụng nó để giao dịch.

Khi các công ty bí mật tài trợ cho các khoản mua tiền điện tử lớn bằng cách thu hút các nhà đầu tư bên ngoài, họ yêu cầu các nhà đầu tư này ký thỏa thuận không tiết lộ thông tin. Tuy nhiên, sự tăng vọt của giá cổ phiếu công ty ngay trước khi công bố công khai cho thấy tính bảo mật này đã bị phá vỡ.

Sổ tay tiền điện tử cho doanh nghiệp

Dữ liệu từ CoinGecko cho thấy hiện có 108 công ty sở hữu Bitcoin. Tuy nhiên, các kho bạc của các công ty này đã mở rộng ra ngoài Bitcoin để bao gồm các altcoin như Ethereum, Solana và Litecoin trong những tháng gần đây.

Nhiều công ty sử dụng chiến lược “flywheel” bằng cách huy động vốn tư nhân thông qua nợ và vốn cổ phần để tài trợ cho các khoản mua tiền điện tử lớn. Vì các kế hoạch tài trợ và mua này rất nhạy cảm và không công khai, bất kỳ tiết lộ sớm nào cũng mang lại lợi thế giao dịch lớn.

Mô hình flywheel sử dụng vốn—thường được huy động thông qua nợ rẻ như trái phiếu chuyển đổi—để mua số lượng lớn tiền điện tử. Điều này tăng giá cổ phiếu của công ty vì các nhà đầu tư coi cổ phiếu như một cách để đặt cược vào giá trị tăng của tiền điện tử.

Giá cổ phiếu cao hơn này, đến lượt nó, cho phép công ty huy động thêm vốn cho vòng mua tiền điện tử tiếp theo, tạo ra một vòng lặp phản hồi có đòn bẩy cao. Bất kỳ rò rỉ nào về việc huy động vốn hoặc mua sắp tới đều ảnh hưởng ngay lập tức đến cơ chế nhạy cảm này.