Coinbase có đang xây dựng một hệ thống tài chính mà người dùng phải chịu toàn bộ rủi ro?

Coinbase, sàn giao dịch lớn nhất tại Mỹ về khối lượng giao dịch, nổi tiếng là một trong những cổng an toàn và đáng tin cậy của tiền điện tử. Người dùng xem đây là một sàn giao dịch uy tín, khác biệt so với sự hỗn loạn của các đối thủ ngoài khơi.

Tuy nhiên, các vụ kiện xung quanh vụ rò rỉ dữ liệu nội bộ gần đây của Coinbase cho thấy điều gì đó đáng lo ngại hơn, tiết lộ một mô hình tài chính mà tổ chức này hấp thụ ít trách nhiệm và người dùng phải chịu gần như toàn bộ rủi ro.

Mô hình tài chính của Coinbase chuyển rủi ro sang người dùng

Tại một ngân hàng truyền thống, tiền gửi được bảo vệ bởi quy định, bảo hiểm và cam kết hoàn trả. Nếu một hacker rút sạch tài khoản của người dùng, luật pháp Mỹ yêu cầu ngân hàng của nạn nhân phải bồi thường cho người dùng.

Ngược lại, sàn giao dịch Coinbase đã xây dựng một mô hình giống như ngân hàng ngược. Sàn giao dịch này phải tuân theo các nghĩa vụ giám sát, bao gồm báo cáo giao dịch cho IRS, đánh dấu hoạt động đáng ngờ và đáp ứng các kiểm tra chống rửa tiền (AML). Tuy nhiên, nó không phải gánh vác các trách nhiệm bảo vệ mà các ngân hàng phải có.

Điều này đặt người dùng vào ngã ba đường. Một mặt, Coinbase được quản lý như một ngân hàng khi điều đó có lợi cho nhà nước. Mặt khác, nó thoát khỏi các nghĩa vụ cấp độ ngân hàng liên quan đến việc bảo vệ khách hàng. Các nhà phê bình cho rằng đây không chỉ đơn giản là sự cẩu thả mà là một sự thay đổi hệ thống trong việc phân phối rủi ro tài chính.

“Mất 100,000 USD. Nhận lại 100 USD, không đủ để trả tiền Netflix. Đó là điều khoản nhỏ của Coinbase,” viết Sindhya Valloppillil, một nhà báo của Forbes.

Sự căng thẳng đó trở nên không thể phủ nhận vào tháng 05/2025, khi Coinbase thừa nhận rằng người trong nội bộ của một nhà thầu bên thứ ba đã rò rỉ dữ liệu khách hàng nhạy cảm. Gần 70,000 người dùng đã bị đánh cắp số an sinh xã hội, ID và thông tin ngân hàng.

Mặc dù Coinbase khẳng định không có ví nào bị xâm phạm, trong thế giới tiền điện tử, danh tính là tiền tệ, và một khi dữ liệu cá nhân bị rò rỉ trên web đen, sự phơi bày có thể là vĩnh viễn.

Các tài liệu tòa án tiết lộ kế hoạch này đã bắt đầu từ nhiều tháng trước khi được công bố, khiến khách hàng không biết mình đang bị đe dọa.

“Theo những người có kiến thức về vụ rò rỉ dữ liệu, vào năm 2024, các tội phạm đã bắt đầu một chiến dịch tiếp cận để nhắm mục tiêu và tuyển dụng nhân viên TaskUs tham gia vào âm mưu lấy cắp thông tin cá nhân của người dùng Coinbase để những tội phạm đó có thể đánh cắp tài sản tiền điện tử của những người dùng đó. Ngay từ tháng 09/2024, nhân viên TaskUs Ashita Mishra đã tham gia vào âm mưu bằng cách đồng ý bán dữ liệu người dùng Coinbase cực kỳ nhạy cảm cho những tội phạm đó,” tài liệu cho biết.

Vượt ra ngoài một sự cố an ninh, các vụ kiện tập thể sau đó cáo buộc một sự cẩu thả cấu trúc sâu sắc hơn. Họ chỉ ra việc thuê ngoài quyền truy cập đặc quyền trong khi tiếp thị Coinbase là lựa chọn “an toàn nhất” trong tiền điện tử.

Pháo đài cho công ty, không phải cho người dùng

Điều khoản nhỏ của Coinbase làm rõ nơi các bức tường thành được vẽ ra. Thỏa thuận người dùng giới hạn trách nhiệm ở mức khoảng 100 USD hoặc phí đã trả trong năm qua. Theo bất kỳ tiêu chuẩn nào, đây là một số tiền không đáng kể nếu hàng chục nghìn biến mất khỏi tài khoản.

Mặc dù các điều khoản trọng tài ngăn chặn các vụ kiện tập thể, các điều khoản bồi thường thậm chí có thể buộc khách hàng phải chịu chi phí pháp lý của Coinbase trong một số trường hợp.

Nói cách khác, công ty đã củng cố mình chống lại các khiếu nại nhưng lại phơi bày khách hàng của mình. Trong khi các ngân hàng xã hội hóa rủi ro giữa người gửi tiền và tổ chức, Coinbase tư nhân hóa nó. Điều này chuyển gánh nặng lên cá nhân, từng trọng tài một.

Coinbase không phải là một sàn giao dịch ngoài lề mà là sàn giao dịch tiền điện tử duy nhất niêm yết công khai tại Mỹ với hơn 400 tỷ USD tài sản được quản lý.

Do đó, mô hình ngược này có thể có hiệu ứng lan tỏa. Nó là điểm tham chiếu cho các cơ quan quản lý và Phố Wall, làm nổi bật một công ty cho thấy liệu tiền điện tử có đang trưởng thành thành tài chính chính thống hay không.

Nếu cổng uy tín này bình thường hóa một khung mà người dùng chịu tổn thất trong khi công ty tự bảo vệ mình, tiền lệ đó có thể định hình ngành công nghiệp nhiều hơn bất kỳ thí nghiệm token nào.

Nó sẽ biến Coinbase thành một thứ gì đó ngoài người giám hộ tài sản tiền điện tử, cuối cùng biến nó thành nguyên mẫu cho một hệ thống tài chính nơi giám sát là bắt buộc và bảo vệ là tùy chọn.

“Coinbase được đối xử như một ngân hàng khi nói đến giám sát — nhưng không phải khi nói đến bảo vệ người dùng. Hình ảnh ‘an toàn và đáng tin cậy’ của nó đang bị phơi bày,” Valloppillil bổ sung.