Chỉ số Dow Jones Industrial Average thu hẹp tổn thất sau khi dữ liệu lạm phát PCE đáp ứng kỳ vọng
- Chỉ số Dow Jones đã phục hồi hơn 350 điểm vào thứ Sáu, leo lên trên 46.000.
- Kỳ vọng cắt giảm lãi suất của Fed vẫn đang trên đà sau khi lạm phát PCE đạt dự báo của thị trường.
- Mặc dù có một số dấu hiệu giảm, lạm phát vẫn tiếp tục giữ ở mức không đạt mục tiêu 2% hàng năm của Fed.
Chỉ số công nghiệp Dow Jones (DJIA) đã phục hồi vào thứ Sáu, xóa bớt những tổn thất giữa tuần và lấy lại vị thế khi các nhà đầu tư tự an ủi về khả năng cắt giảm lãi suất tiếp theo vào tháng 10. Lạm phát Chỉ số giá chi tiêu tiêu dùng cá nhân (PCE) của Mỹ đã đạt khoảng mức mà các dự báo thị trường trung bình đã dự đoán, giữ cho hy vọng của thị trường về việc cắt giảm lãi suất vào tháng 10 ở mức cao.
Lạm phát giữ ổn định, giữ cược cắt giảm lãi suất trong trạng thái cân bằng
Lạm phát PCE cơ bản giữ ổn định ở mức 2,9% theo năm, đạt dự báo của thị trường. Con số hàng tháng cũng giữ nguyên ở mức 0,2% so với tháng trước, trong khi lạm phát PCE toàn phần tăng tốc lên 0,3% so với tháng trước và 2,7% so với năm trước. Nền kinh tế Mỹ hiện đã trải qua tám tháng trong "quá trình lạm phát một lần" từ các mức thuế của chính quyền Trump, và các chỉ số lạm phát PCE cơ bản hàng năm hiện đang ở cùng mức mà chúng đã đạt được gần 18 tháng trước vào tháng 3 năm 2024.
Mặc dù không có tiến triển đáng kể về lạm phát, các thị trường vẫn đang nghiêng về phía tăng giá khi con số lạm phát PCE vào thứ Sáu không đủ cao để gây ra bất kỳ lo ngại nào về việc Fed quay trở lại vùng diều hâu. Trong bối cảnh thị trường lao động suy yếu, Fed vẫn đang trên đà thực hiện cắt giảm lãi suất 25 điểm cơ bản thứ hai liên tiếp vào ngày 25 tháng 10. Theo Công cụ FedWatch của CME, các nhà giao dịch lãi suất đang định giá gần 90% khả năng Fed sẽ thực hiện cắt giảm lãi suất 25 điểm cơ bản để phù hợp với mức cắt giảm lãi suất mở đầu từ cuộc họp lãi suất tháng 9.
Lạm phát PCE cơ bản, so với năm trước
Thu nhập cá nhân và Chi tiêu cá nhân đều tăng trong tháng 8, lần lượt đạt 0,4% và 0,6%. Mặc dù các chỉ số thu nhập và tiêu dùng tăng lên là dấu hiệu tích cực cho nền kinh tế Mỹ, áp lực lương tăng có thể làm tăng các chỉ số lạm phát trong tương lai, làm phức tạp con đường của Fed đến một chu kỳ cắt giảm lãi suất mới.
Tâm lý người tiêu dùng giảm nhẹ, nhưng vẫn còn nhiều việc phải làm
Chỉ số Kỳ vọng và Tâm lý Người tiêu dùng của Đại học Michigan (UoM) trong tháng 9 đều giảm nhẹ so với tháng trước, nhưng một lần nữa, dữ liệu chủ yếu phù hợp với kỳ vọng của thị trường. Kỳ vọng lạm phát tiêu dùng 5 năm và 5 năm của UoM cũng giảm nhẹ trong tháng 9, nhưng các con số tổng thể vẫn ở mức cao lần lượt là 4,7% và 3,7%.
Các nhà tiêu dùng có xu hướng mạnh mẽ trong việc vượt quá các kết quả thực tế, nhưng những con số cao liên tục theo thời gian có thể là một cảnh báo về việc kỳ vọng lạm phát của người tiêu dùng nhạy cảm với giá cả trở nên ăn sâu vào một lời tiên tri tự thực hiện. Miễn là người tiêu dùng tiếp tục kỳ vọng lạm phát vượt mức, các doanh nghiệp sẽ có xu hướng đáp ứng những kỳ vọng đó.
Biểu đồ hàng ngày của Dow Jones
Câu hỏi thường gặp về Chỉ số Dow Jones
Chỉ số trung bình công nghiệp Dow Jones, một trong những chỉ số thị trường chứng khoán lâu đời nhất trên thế giới, được biên soạn từ 30 cổ phiếu được giao dịch nhiều nhất tại Hoa Kỳ. Chỉ số này được tính theo giá thay vì theo vốn hóa. Chỉ số này được tính bằng cách cộng giá của các cổ phiếu thành phần và chia cho một hệ số, hiện tại là 0,152. Chỉ số này được sáng lập bởi Charles Dow, người cũng sáng lập ra tờ Wall Street Journal. Trong những năm sau đó, chỉ số này đã bị chỉ trích là không đủ đại diện rộng rãi vì chỉ theo dõi 30 tập đoàn, không giống như các chỉ số rộng hơn như S&P 500.
Nhiều yếu tố khác nhau thúc đẩy Chỉ số trung bình công nghiệp Dow Jones (DJIA). Hiệu suất tổng hợp của các công ty thành phần được tiết lộ trong báo cáo thu nhập hàng quý của công ty là yếu tố chính. Dữ liệu kinh tế vĩ mô của Hoa Kỳ và toàn cầu cũng góp phần vì nó tác động đến tâm lý nhà đầu tư. Mức lãi suất do Cục Dự trữ Liên bang (Fed) đặt ra cũng ảnh hưởng đến DJIA vì nó ảnh hưởng đến chi phí tín dụng, mà nhiều công ty phụ thuộc rất nhiều. Do đó, lạm phát có thể là động lực chính cũng như các số liệu khác tác động đến quyết định của Fed.
Lý thuyết Dow là một phương pháp xác định xu hướng chính của thị trường chứng khoán do Charles Dow phát triển. Một bước quan trọng là so sánh hướng của Chỉ số trung bình công nghiệp Dow Jones (DJIA) và Chỉ số trung bình vận tải Dow Jones (DJTA) và chỉ theo dõi các xu hướng mà cả hai đều di chuyển theo cùng một hướng. Khối lượng là một tiêu chí xác nhận. Lý thuyết sử dụng các yếu tố phân tích đỉnh và đáy. Lý thuyết của Dow đưa ra ba giai đoạn xu hướng: tích lũy, khi tiền thông minh bắt đầu mua hoặc bán; sự tham gia của công chúng, khi công chúng rộng rãi tham gia; và phân phối, khi tiền thông minh thoát ra.
Có một số cách để giao dịch DJIA. Một là sử dụng ETF cho phép các nhà đầu tư giao dịch DJIA như một chứng khoán duy nhất, thay vì phải mua cổ phiếu của tất cả 30 công ty thành viên. Một ví dụ điển hình là SPDR Dow Jones Industrial Average ETF (DIA). Hợp đồng tương lai DJIA cho phép các nhà giao dịch đầu cơ vào giá trị tương lai của chỉ số và Quyền chọn cung cấp quyền, nhưng không phải nghĩa vụ, để mua hoặc bán chỉ số với mức giá được xác định trước trong tương lai. Quỹ tương hỗ cho phép các nhà đầu tư mua một cổ phiếu trong danh mục đầu tư đa dạng của các cổ phiếu DJIA, do đó cung cấp khả năng tiếp xúc với toàn bộ chỉ số.
Bài viết đề xuất
