Dữ liệu PPI của Mỹ: Lạm phát hạ nhiệt, nhưng thị trường phản ứng yếu ớt

Các quan sát viên liên bang vừa công bố dữ liệu PPI mới nhất của Mỹ, cho thấy dữ liệu lạm phát lạc quan hơn dự kiến. Điều này càng thúc đẩy việc cắt giảm lãi suất, nhưng phản ứng của thị trường tiền điện tử vẫn chưa rõ ràng.

Farzam Ehsani, đồng sáng lập và CEO của VALR, đã cung cấp một số bình luận và phân tích độc quyền cho BeInCrypto. Ông đã đưa ra những nhận xét này ngay trước khi báo cáo được công bố.

Dữ liệu PPI mới của Mỹ

Cục Thống kê Lao động (BLS) phát hành báo cáo về chỉ số giá tiêu dùng (CPI) của Mỹ vài tháng một lần, xác định lạm phát và ảnh hưởng mạnh mẽ đến thị trường tiền điện tử. Tuy nhiên, họ cũng đánh giá lạm phát từ phía khác, thu thập dữ liệu từ các nhà sản xuất.

Dữ liệu PPI mới nhất được công bố hôm nay và cho thấy kết quả tốt hơn mong đợi. Ehsani nhấn mạnh tầm quan trọng của báo cáo này, cho rằng đây là một trong những yếu tố kinh tế vĩ mô lớn nhất có thể ảnh hưởng đến thị trường tiền điện tử:

“Hiện tại, các nhà giao dịch vẫn đang căng thẳng với các dữ liệu CPI [và] PPI sắp tới, và quyết định lãi suất tháng 9 của Fed cùng hướng đi chính sách đang được chú ý. Nếu động lực ‘bán tin’ chiếm ưu thế xung quanh việc cắt giảm lãi suất, BTC có thể trải qua một đợt biến động mạnh trước khi niềm tin thị trường trở lại rõ ràng,” ông nói.

Dữ liệu PPI này cho thấy mức tăng 2.6% so với năm ngoái, tốt hơn nhiều so với dự kiến 3.3%. Giá của nhà sản xuất giảm 0.1%, trong khi thị trường dự đoán sẽ tăng. Nói cách khác, các chỉ số kinh tế quan trọng này cho thấy lạm phát thấp hơn nhiều so với dự kiến.

Báo cáo này có thể cho thấy rằng các nhà sản xuất hàng hóa Mỹ đang hấp thụ chi phí từ thuế quan của Trump, điều này đã gây rối loạn cho thị trường tiền điện tử. Hơn nữa, lạm phát gia tăng là một trong những lý do lớn nhất khiến Cục Dự trữ Liên bang có thể không cắt giảm lãi suất.

Nếu những con số này chính xác, dữ liệu PPI này và sự điều chỉnh dữ liệu việc làm hôm qua tạo ra một lý do mạnh mẽ hơn cho việc cắt giảm lãi suất.

Tại sao thị trường không phản ứng?

Tuy nhiên, cho đến nay, dữ liệu PPI chưa có tác động lớn đến thị trường tiền điện tử hay thị trường tài chính truyền thống. Về lý thuyết, dữ liệu này nên khá tích cực, nhưng phản ứng có vẻ mờ nhạt. Ehsani đã đưa ra một lời giải thích cho điều này:

“Động lực mờ nhạt của Bitcoin là phản ứng tự nhiên trước bối cảnh vĩ mô phức tạp. Các nhà đầu tư đang đặt cược trước khi cắt giảm lãi suất của Fed vào tháng 9… Sự thiếu nhiệt tình của thị trường cho thấy sự thay đổi tâm lý trên toàn bộ, nơi mà ngay cả việc nới lỏng chính sách vĩ mô cũng được đón nhận với sự thận trọng tăng lên thay vì niềm tin mới,” ông tuyên bố.

Sự thận trọng này dễ dàng quan sát được trong các dữ liệu khác, khi các yếu tố hỗ trợ cắt giảm lãi suất cũng không làm thị trường di chuyển. Trong môi trường hỗn loạn này, có thể cần nhiều hơn một báo cáo lạm phát tích cực để xoa dịu những lo ngại tiêu cực. Ngoài ra, còn có một yếu tố rất khác có thể cũng đang góp phần.

Sau báo cáo việc làm ảm đạm vào tháng 8, Tổng thống Trump đã sa thải Erika McEntarfer, Ủy viên của BLS. Động thái chưa từng có này đã làm giảm niềm tin của thị trường vào các phát hiện của Cục, điều này có thể liên quan đến dữ liệu PPI này.

Cụ thể, bất kể chất lượng của chúng, một số nhà đầu tư có thể tin rằng các số liệu lạm phát này đơn giản là không chính xác.

Tất cả những điều đó cho thấy, hiện có rất nhiều yếu tố quan trọng đang xoay quanh. Cuộc họp FOMC tiếp theo sẽ diễn ra trong chưa đầy một tuần, và tiền điện tử có thể sẽ phản ứng nếu Powell thực hiện ý định cắt giảm lãi suất đã tuyên bố của mình.

Tuy nhiên, hiện tại, dữ liệu kinh tế này dường như không đủ để tự mình làm thị trường di chuyển.