Tiền điện tử không quan tâm đến biên bản của Fed khi thuế quan của Trump trở thành tâm điểm chú ý

Bitcoin và Ethereum giao dịch không biến động vào thứ Tư sau khi Cục Dự trữ Liên bang công bố biên bản cuộc họp tháng 07. Thị trường kỳ vọng sự biến động, nhưng thị trường tiền điện tử không có phản ứng đáng kể.

Ủy ban Thị trường Mở Liên bang (FOMC) giữ nguyên lãi suất ở mức 4.25%–4.5% vào tháng 07. Biên bản xác nhận rằng các Thống đốc Fed Christopher Waller và Michelle Bowman không đồng ý, ủng hộ việc cắt giảm 25 điểm cơ bản.

Biên bản FOMC không làm thay đổi thị trường crypto

Fed mô tả lạm phát là “hơi cao” và lưu ý rằng tăng trưởng đã “chậm lại” trong nửa đầu năm 2025. Các quan chức tái khẳng định mục tiêu lạm phát 2% và cam kết linh hoạt nếu có rủi ro xuất hiện.

Thị trường đã dự đoán 83% khả năng cắt giảm lãi suất vào tháng 09. Với việc không có tín hiệu mới trong biên bản, các nhà giao dịch tiền điện tử không thấy lý do để định giá lại rủi ro. Sự chú ý giờ đây chuyển sang bài phát biểu sắp tới của Jerome Powell tại Jackson Hole.

Tuy nhiên, sự im lặng trong thị trường tiền điện tử phản ánh một sự thay đổi lớn hơn. Các nhà giao dịch đang theo dõi các biện pháp thuế quan leo thang của Donald Trump, hiện đang chi phối kỳ vọng lạm phát.

Thuế quan gần đây đối với chất bán dẫn, điện tử và thép đã tăng chi phí cho các nhà sản xuất toàn cầu. Ví dụ, Sony đã tăng giá PlayStation thêm 50 USD sau khi áp thuế lên điện tử Nhật Bản. Brazil và Ấn Độ cũng đối mặt với các hình phạt thương mại từ Mỹ, làm gia tăng căng thẳng toàn cầu.

Thuế quan làm phức tạp con đường của Fed. Chúng tạo áp lực lạm phát, nhưng cũng ảnh hưởng đến tăng trưởng và xuất khẩu. Điều này khiến các nhà hoạch định chính sách phải cân bằng hai lực đối lập—khó khăn hơn nhiều so với một cuộc suy thoái kinh tế tiêu chuẩn.

Bức tranh lớn – Lộ trình va chạm vĩ mô

Sự xung đột giữa chính sách tiền tệ của Mỹ và chương trình thương mại của Trump tạo ra một cuộc đối đầu. Fed đối mặt với tình thế tiến thoái lưỡng nan: cắt giảm lãi suất để hỗ trợ tăng trưởng chậm lại, hoặc giữ chúng cao khi thuế quan đẩy giá lên. Dù chọn phương án nào cũng có nguy cơ bỏ lỡ một phần trong nhiệm vụ kép của mình.

Đối với thị trường tiền điện tử, sự không chắc chắn này lớn hơn tuyên bố thận trọng của Fed vào tháng 07. Các nhà đầu tư coi chính sách thương mại là yếu tố bất ngờ có thể đẩy lạm phát cao hơn, gây áp lực lên tăng trưởng toàn cầu và định hình lại dòng chảy trú ẩn an toàn. 

Cho đến khi có sự rõ ràng, Bitcoin và Ethereum có thể vẫn dao động trong phạm vi, chờ đợi tín hiệu vĩ mô quyết định tiếp theo.