Giá vàng tạm thời giảm xuống dưới mốc 4.800 USD. Liệu logic tài sản trú ẩn an toàn có đang thay đổi?

TradingKey - Giá vàng quốc tế (XAUUSD) tiếp tục xu hướng điều chỉnh, suy yếu trong phiên và giảm xuống dưới ngưỡng quan trọng 4.800. Diễn biến của các tài sản trú ẩn an toàn có sự phân hóa đáng kể khi đồng USD tiếp tục mạnh lên, cho thấy dòng vốn có xu hướng ưu tiên nắm giữ các tài sản có tính thanh khoản cao trong những giai đoạn bất ổn gia tăng.

Phân tích thị trường cho thấy động lực chính khiến vàng suy yếu hiện nay không phải là do tâm lý rủi ro hạ nhiệt, mà là do ưu tiên thanh khoản tăng cao. Trong bối cảnh các xung đột địa chính trị và bất ổn vĩ mô đan xen, một phần dòng vốn đang chảy ngược vào tiền mặt và các tài sản bằng đồng USD để phòng ngừa rủi ro biến động tiềm ẩn.

Trong khi đó, kỳ vọng lạm phát biến động cũng gây áp lực lên giá vàng. Dữ liệu lạm phát mạnh mẽ gần đây của Mỹ đã thúc đẩy thị trường đánh giá lại lộ trình chính sách của Cục Dự trữ Liên bang (Fed), với kỳ vọng ngày càng tăng rằng lãi suất có thể duy trì ở mức cao trong thời gian dài hơn, từ đó đẩy lợi suất thực tế lên và gây áp lực lên vàng - loại tài sản không sinh lời.

Ngoài ra, vào ngày 18/3 (giờ ET), những bình luận có phần cứng rắn của Jerome Powell trong cuộc họp báo về quyết định lãi suất của Fed đã khiến giá vàng chịu áp lực liên tục.

Tuy nhiên, nhiều ý kiến cho rằng nếu căng thẳng ở Trung Đông leo thang hơn nữa hoặc giá năng lượng tiếp tục tăng, sức hấp dẫn trú ẩn an toàn của vàng có thể xuất hiện trở lại. Trong ngắn hạn, diễn biến giá vàng sẽ phụ thuộc nhiều hơn vào sự thay đổi của đồng USD và kỳ vọng lãi suất, cũng như diễn biến của các rủi ro địa chính trị.