Giá dầu tăng vọt 30% vượt ngưỡng 100 USD khi Phố Wall cảnh báo về các mức cao kỷ lục.

TradingKey - Giá dầu đã tăng vọt khi mở cửa phiên giao dịch thứ Hai (ngày 9/3). Trong phiên, giá dầu thô kỳ hạn WTI đã tăng hơn 30% lên mức 118,7 USD/thùng, trong khi giá dầu thô Brent tăng hơn 26%, chạm đỉnh 119,46 USD/thùng. Đây là lần đầu tiên giá dầu quốc tế vượt ngưỡng 100 USD/thùng kể từ năm 2022.

Vào ngày 9/3, theo dữ liệu theo dõi tàu biển do Bloomberg tổng hợp, eo biển Hormuz đã rơi vào tình trạng bị phong tỏa trên thực tế trong ngày thứ bảy liên tiếp. Trong 24 giờ qua, chỉ có một tàu chở hàng rời liên quan đến Iran rời khỏi Vịnh Ba Tư và không có tàu nào đi vào Vịnh từ hướng ngược lại.

Trong khi đó, với việc xuất khẩu dầu thô bị đình trệ và công suất lưu trữ nhanh chóng chạm mức tới hạn, ngày càng nhiều nhà sản xuất dầu lớn tại Trung Đông buộc phải thông báo cắt giảm sản lượng. Kuwait đã chính thức công bố các đợt cắt giảm sản lượng đáng kể, và UAE cũng bắt đầu điều chỉnh mức sản xuất ngoài khơi. Ngoài ra, Qatar, quốc gia xuất khẩu khí tự nhiên hóa lỏng (LNG) lớn nhất thế giới, đã đóng cửa các cơ sở LNG vào tuần trước sau các cuộc tấn công vào hạ tầng năng lượng, khiến giá khí tự nhiên tại châu Âu và châu Á đồng loạt tăng vọt.

Khi giá dầu thô leo thang nhanh chóng, liệu một cuộc khủng hoảng năng lượng toàn cầu có đang cận kề? Liệu giá dầu sẽ duy trì đà tăng trong ngắn hạn, hay sẽ bước vào đợt điều chỉnh từ các mức cao này?

Việc đóng cửa eo biển Hormuz gây gián đoạn sản xuất dầu thô

Vào thời điểm bắt đầu cuộc xung đột Mỹ-Iran, các quan chức tại các quốc gia vùng Vịnh nhìn chung tin rằng tình hình vẫn trong tầm kiểm soát. Theo tờ The Wall Street Journal, trước khi xung đột xảy ra, các quan chức từ những quốc gia sản xuất dầu vùng Vịnh đã nhận được sự đảm bảo từ Mỹ rằng ngay cả khi có các hành động trả đũa, mục tiêu sẽ chỉ giới hạn ở các căn cứ quân sự của Mỹ. Ban đầu, sự đảm bảo này đã loại trừ khả năng phong tỏa eo biển Hormuz; tuy nhiên, khi xung đột tiếp tục leo thang, tình hình đã vượt ra ngoài tầm kiểm soát của tất cả các bên liên quan.

Hiện có khoảng 1.000 con tàu đang bị mắc kẹt trong khu vực này. Hiệp hội Thị trường Lloyd's (LMA) cho biết tổng giá trị của các con tàu bị mắc kẹt vượt quá 25 tỷ USD, với khoảng một nửa trong số đó chở dầu và khí đốt.

Theo Bloomberg, Saudi Arabia đang sử dụng các tuyến đường thay thế, vận chuyển dầu thô đến bờ Biển Đỏ thông qua đường ống Đông-Tây. Các số liệu thống kê cho thấy lượng xuất khẩu trung bình hàng tháng của Saudi Arabia có thể đạt khoảng 2,3 triệu thùng/ngày, cao hơn khoảng 50% so với bất kỳ tháng nào xuất khẩu qua Biển Đỏ kể từ cuối năm 2016, nhưng vẫn thấp hơn đáng kể so với công suất thiết kế lý thuyết. Dữ liệu từ Saudi Aramco cho thấy đường ống Đông-Tây có công suất thiết kế khoảng 7 triệu thùng/ngày.

Các nhà phân tích tin rằng do đường ống này đã vận hành ở công suất thấp trong một thời gian dài, nên có những hoài nghi về việc liệu các cơ sở hạ tầng có thể duy trì hoạt động dưới áp lực cao như hiện nay trong thời gian dài hay không. Thêm vào đó, ngay cả sau những đợt tăng công suất gần đây, khả năng bốc dỡ tại cảng Yanbu cũng chỉ đạt khoảng 2,5 triệu thùng/ngày, và việc bốc dỡ tại các nhà máy lọc dầu ở Bờ Tây đạt 1,3 triệu thùng/ngày. Điều này có nghĩa là hạn mức tối đa cho lưu lượng của hệ thống đường ống chỉ ở mức 3,8 triệu thùng/ngày, chủ yếu bị hạn chế bởi năng lực tại cảng và vận tải biển.

Goldman Sachs (GS)chỉ ra rằng có một khoảng cách khổng lồ giữa khối lượng chuyển hướng thực tế và tiềm năng lý thuyết. Cùng với những mối đe dọa an ninh đối với hành lang Biển Đỏ, hiệu quả thực tế của phương án thay thế này là khá hạn chế.

Sự tê liệt của hoạt động vận tải đã gây ra phản ứng dây chuyền trên khắp chuỗi cung ứng năng lượng. Theo Bloomberg, các bể chứa trên đất liền tiếp tục đối mặt với tình trạng ứ đọng, và một số nhà máy lọc dầu đã buộc phải cắt giảm sản lượng. Iraq đã cắt giảm sản lượng hơn hai phần ba, và mức cắt giảm của Kuwait đã mở rộng từ 100.000 thùng/ngày lên gần 300.000 thùng/ngày.

Phố Wall điều chỉnh dự báo hướng tới các mức cao kỷ lục

Vào ngày 4/3, Daan Struyven, Chiến lược gia trưởng về dầu mỏ của Goldman Sachs, vẫn duy trì triển vọng lạc quan về sự ổn định của giá dầu, tin rằng việc gián đoạn vận chuyển dầu thô qua eo biển Hormuz chỉ là tạm thời và sẽ phục hồi về mức 70% khối lượng thông thường trong vòng hai tuần, và bình thường hóa hoàn toàn trong bốn tuần.

Tuy nhiên, trong báo cáo dầu mỏ mới nhất vào ngày 6/3, đội ngũ nghiên cứu hàng hóa của Goldman Sachs đã đảo ngược sự lạc quan trước đó, nhận định rằng rủi ro tăng giá dầu đang "mở rộng nhanh chóng". Goldman Sachs dự báo nếu dòng lưu thông qua eo biển vẫn đình trệ trong suốt tháng 3, giá dầu sẽ vượt qua các mức đỉnh lịch sử của năm 2008 và 2022.

Vào năm 2008, trong bối cảnh nhu cầu dầu thô tăng vọt từ Trung Quốc và Ấn Độ, đồng USD mất giá mạnh và rủi ro địa chính trị gia tăng, hoạt động giao dịch đầu cơ trên thị trường dầu thô kỳ hạn cũng tăng mạnh. Các yếu tố này kết hợp lại đã đẩy giá dầu lên mức cao nhất mọi thời đại, với cả dầu Brent và WTI kỳ hạn đều chạm mức 147 USD/thùng. Vào năm 2022, sau khi cuộc chiến Nga-Ukraine bùng nổ, giá dầu đã chạm mốc 130 USD và duy trì ở mức cao.

Goldman Sachs cho biết nếu trong những ngày tới không có bằng chứng cho thấy lưu thông qua eo biển bắt đầu dần bình thường hóa, họ sẽ tiếp tục nâng dự báo giá dầu. Goldman Sachs đã xác định ba lộ trình khả thi để khôi phục lưu thông qua eo biển: xuống thang xung đột tổng thể giữa Mỹ và Iran, Mỹ cung cấp sự bảo vệ hộ tống mạnh mẽ cho các tàu chở dầu, hoặc Iran cho phép các tàu chở dầu từ các điểm đi hoặc điểm đến cụ thể đi qua an toàn.

Ngoài việc phong tỏa eo biển Hormuz, việc ngừng sản xuất tại các quốc gia sản xuất dầu lớn sẽ truyền áp lực giá một cách trực tiếp hơn. JPMorgan (JPM)Đội ngũ nghiên cứu hàng hóa cho biết trong báo cáo mới nhất rằng mức cắt giảm sản lượng thực tế hiện nay là khoảng 2 triệu thùng/ngày, và mức cắt giảm sản lượng của khu vực dự kiến sẽ vượt quá 4 triệu thùng/ngày vào thứ Sáu tuần này (ngày 13/3). JPMorgan cảnh báo rằng bắt đầu từ tuần này, các nhà sản xuất dầu sẽ buộc phải đưa dầu thô vào các bể chứa trên đất liền, đẩy nhanh toàn bộ khu vực tiến tới giai đoạn buộc phải ngừng sản xuất.