Đồng đạt mức cao kỷ lục khi áp lực cung tăng cường – ING

Giá đồng đã tăng vọt lên mức cao kỷ lục mới trên LME giữa những lo ngại liên tục về nguồn cung thắt chặt, với sự không chắc chắn về chính sách thuế quan và việc tích trữ làm gia tăng áp lực lên lượng kim loại có sẵn. Giá đã chạm mức 13.000$/t lần đầu tiên trong phiên giao dịch vào thứ Hai, các chuyên gia hàng hóa của ING, Ewa Manthey và Warren Patterson lưu ý.

Rủi ro thuế quan và việc tích trữ đẩy giá đồng lên 13.000$

"Đà tăng của đồng tiếp tục được thúc đẩy bởi sự gián đoạn nguồn cung từ các mỏ và sự biến dạng trong dòng chảy thương mại giữa các thuế quan của Tổng thống Mỹ Trump. Giá đồng đã tăng 42% vào năm 2025, năm tốt nhất kể từ năm 2009, khiến nó trở thành kim loại công nghiệp có hiệu suất tốt nhất trong sáu kim loại trên LME."

"Rủi ro về việc tái áp dụng thuế quan, với khả năng tăng thuế 15% đang được xem xét vào tháng 6 năm 2026, tiếp tục hỗ trợ cho giao dịch chênh lệch giá, khi các nhà giao dịch tăng cường vận chuyển kim loại này đến Mỹ trong những tuần gần đây. Cho đến khi có sự rõ ràng về mặt thuế quan, rủi ro thuế quan sẽ giữ cho nguồn cung từ ngoài Mỹ thắt chặt và giá toàn cầu ở mức cao. Rủi ro giảm đối với đồng là sự đảo ngược dòng chảy vào Mỹ nếu kim loại tinh chế lại được miễn thuế, điều này có thể đẩy hàng tồn kho vào các thị trường toàn cầu."

"Trong khi đó, sự khởi đầu của một cuộc đình công tại mỏ Mantoverde ở Chile đã làm gia tăng lo ngại về nguồn cung đồng. Hàng tồn kho thấp trên các sàn giao dịch lớn để lại ít không gian để hấp thụ thêm các cú sốc về nguồn cung. Với tỷ lệ hiện tại, mỏ Mantoverde chiếm khoảng 0,5% tổng sản lượng đồng khai thác toàn cầu. Chênh lệch giá tiền mặt so với ba tháng tại London vẫn đang trong tình trạng đảo ngược, cho thấy sự thắt chặt trong ngắn hạn."