Yên Nhật lao dốc trở lại gần mức đáy hàng tuần so với USD đang ổn định hơn trên diện rộng

• Đồng yên Nhật thu hút người bán mới khi các nhà giao dịch giảm kỳ vọng tăng lãi suất của BoJ trong bối cảnh căng thẳng thương mại gia tăng.
• Độ không chắc chắn chính trị trong nước và tâm lý rủi ro tích cực càng làm suy yếu đồng JPY, vốn được coi là nơi trú ẩn an toàn.
• Đồng USD đứng gần mức cao nhất trong hai tuần khi kỳ vọng cắt giảm lãi suất của Fed giảm và đẩy USD/JPY gần mức 147,00.

Đồng yên Nhật (JPY) giảm giá so với đồng đô la Mỹ (USD) mạnh hơn trong phiên giao dịch châu Á vào thứ Sáu và vẫn trên đà ghi nhận mức giảm hàng tuần khi kỳ vọng về việc tăng lãi suất ngay lập tức của Ngân hàng Trung ương Nhật Bản (BoJ) giảm. Tổng thống Mỹ Donald Trump gần đây đã áp đặt mức thuế 25% đối với tất cả hàng xuất khẩu của Nhật Bản sang Mỹ bắt đầu từ ngày 1 tháng 8 và loại trừ khả năng gia hạn thời hạn. Điều này diễn ra trong bối cảnh tăng trưởng kinh tế đang chậm lại, điều này, cùng với mức lương thực tế giảm và dấu hiệu áp lực lạm phát hạ nhiệt, nên cho phép BoJ không tăng lãi suất trong năm nay.

Hơn nữa, độ không chắc chắn chính trị trong nước trước cuộc bầu cử Hội đồng Lập pháp vào ngày 20 tháng 7 trở thành một yếu tố khác góp phần vào sự kém hiệu quả tương đối của JPY so với đồng USD. Thực tế, Chỉ số USD (DXY), theo dõi đồng bạc xanh so với rổ tiền tệ, đứng vững gần mức cao nhất trong hai tuần rưỡi đạt được vào thứ Năm trong bối cảnh khả năng giảm lãi suất trong thời gian gần của Cục Dự trữ Liên bang (Fed) giảm. Điều này, theo đó, đẩy cặp USD/JPY trở lại gần mức 147,00 trong giờ cuối cùng và củng cố khả năng tăng giá thêm.

Những người bán đồng yên Nhật giữ quyền kiểm soát ngắn hạn trong bối cảnh khả năng giảm lãi suất BoJ ngay lập tức giảm

• Tổng thống Mỹ Donald Trump đã khơi lại lo ngại về chiến tranh thương mại trong tuần này và đã gửi thông báo đến các đồng minh chính, bao gồm Nhật Bản, nêu rõ các mức thuế riêng lẻ bắt đầu từ ngày 1 tháng 8. Nhật Bản phải đối mặt với mức thuế 25% đối với tất cả hàng xuất khẩu sang Mỹ trong bối cảnh các cuộc đàm phán thương mại Mỹ-Nhật bị đình trệ, đặc biệt là về việc Nhật Bản bảo vệ thị trường gạo của mình.
• Thủ tướng Nhật Bản Shigeru Ishiba gọi động thái này là điều thật đáng tiếc và cho biết các cuộc đàm phán song phương sẽ tiếp tục nhằm đạt được kết quả có lợi cho cả hai bên. Nhật Bản hy vọng sắp xếp các cuộc họp giữa trưởng đoàn đàm phán của mình, Ryosei Akazawa, và Bộ trưởng Tài chính Mỹ Scott Bessent trong chuyến thăm của ông đến Triển lãm Thế giới vào ngày 19 tháng 7.
• Trong khi đó, dữ liệu được công bố trong tuần này cho thấy mức lương thực tế của Nhật Bản trong tháng 5 giảm với tốc độ nhanh nhất trong 20 tháng. Thêm vào đó, Chỉ số giá sản xuất của Nhật Bản cho thấy áp lực lạm phát có thể đang hạ nhiệt. Điều này, cùng với căng thẳng thương mại gia tăng, có thể làm phức tạp kế hoạch của Ngân hàng Nhật Bản về việc bình thường hóa chính sách tiền tệ.
• Các cuộc khảo sát truyền thông gần đây đã dấy lên nghi ngờ về việc liên minh cầm quyền của Nhật Bản, Đảng Dân chủ Tự do (LDP) và Komeito, có thể giành đủ ghế để duy trì đa số trong cuộc bầu cử thượng viện vào ngày 20 tháng 7. Điều này càng thêm một lớp không chắc chắn và tiếp tục làm suy yếu đồng yên Nhật.
• Đồng đô la Mỹ giao dịch với xu hướng tích cực gần mức cao nhất trong hơn hai tuần khi các nhà giao dịch điều chỉnh kỳ vọng về việc cắt giảm lãi suất của Cục Dự trữ Liên bang vào cuối tháng này. Điều này càng góp phần vào sự tăng giá mạnh của cặp USD/JPY trong phiên giao dịch châu Á và hỗ trợ triển vọng cho các mức tăng thêm.
• Trong khi đó, Chủ tịch Fed San Francisco Mary Daly cho biết vào thứ Năm rằng chính sách tiền tệ vẫn đang hạn chế, và đã đến lúc nghĩ đến việc điều chỉnh lãi suất. Mức thuế không cao như dự kiến, và các yếu tố kinh tế cơ bản hỗ trợ một động thái hướng tới lãi suất thấp hơn vào một thời điểm nào đó, Daly cho biết thêm.
• Riêng biệt, thành viên Hội đồng Thống đốc Fed Christopher Waller lưu ý rằng tác động lạm phát từ thuế quan có thể sẽ chỉ là tạm thời và việc cắt giảm lãi suất ở đây sẽ không mang động cơ chính trị. Waller - một trong những ứng cử viên tiềm năng để thay thế Powell vào năm 2026 - đã thúc đẩy một đợt cắt giảm lãi suất sớm vào tháng 7.
• Ngược lại, Chủ tịch Fed St. Louis Alberto Musalem cho biết còn quá sớm để nói liệu thuế quan sẽ có tác động một lần hay tác động lâu dài hơn đến lạm phát. Nền kinh tế đang ở trạng thái tốt, và điều quan trọng là Fed phải giữ kỳ vọng lạm phát dài hạn ổn định, Musalem cho biết thêm.
• Về mặt dữ liệu kinh tế, Bộ Lao động Mỹ (DOL) báo cáo rằng số đơn xin trợ cấp thất nghiệp lần đầu giảm xuống 227K trong tuần kết thúc vào ngày 5 tháng 7. Đọc số này thấp hơn so với ước tính đồng thuận và số liệu đã được điều chỉnh giảm của tháng trước là 232K, cho thấy thị trường lao động Mỹ vẫn kiên cường.
• Không có dữ liệu kinh tế quan trọng nào có khả năng tác động đến thị trường được công bố từ Mỹ vào thứ Sáu, để lại cặp USD/JPY phụ thuộc vào động lực giá USD. Tuy nhiên, giá giao ngay vẫn đang trên đà ghi nhận mức tăng mạnh hàng tuần khi trọng tâm hiện chuyển sang số liệu lạm phát của Mỹ vào tuần tới.

Các nhà đầu cơ giá lên USD/JPY hiện chờ đợi sức mạnh bền vững và sự chấp nhận trên mức 147,00 trước khi đặt cược mới

Từ góc độ kỹ thuật, cặp USD/JPY thu hút người mua khi giá giảm gần mức hỗ trợ Đường trung bình động giản đơn (SMA) 100 giờ trong ngày thứ hai liên tiếp. Một sức mạnh tiếp theo vượt qua mức 147,00 sẽ được coi là yếu tố kích hoạt mới cho các nhà giao dịch tăng giá dựa trên các chỉ báo dao động tích cực trên biểu đồ hàng giờ/hàng ngày. Giá giao ngay có thể sau đó tăng lên mức cản tạm thời gần khu vực 147,60-147,65 và cuối cùng nhắm đến việc kiểm tra lại mức cao trong tháng 6, khoảng mức 148,00.

Ngược lại, bất kỳ sự thoái lui điều chỉnh nào có thể tiếp tục tìm thấy sự hỗ trợ tốt gần SMA 100 giờ, hiện được chốt gần khu vực 146,20. Một số lực bán tiếp theo, dẫn đến việc phá vỡ mức 146,00, có thể chuyển hướng thiên lệch về phía những người bán USD/JPY. Đà giảm có thể sau đó kéo dài về phía khu vực 145,50-145,45 trên đường đến mức tâm lý 145,00.