Đồng yên Nhật nhận được sự hỗ trợ từ nhu cầu trú ẩn an toàn đang hồi phục trong bối cảnh lo ngại về thương mại

• Đồng yên Nhật phục hồi thêm từ mức thấp nhất trong hai tuần so với USD vào thứ Tư.
• Sự lo lắng về thuế quan mang lại lợi ích cho đồng JPY trú ẩn an toàn, trong khi kỳ vọng cắt giảm lãi suất của Fed làm suy yếu đồng bạc xanh.
• Kỳ vọng giảm lãi suất của BoJ có thể tạo ra cơn gió ngược cho đồng JPY và cần thận trọng cho phe đầu cơ giá lên.

Đồng yên Nhật (JPY) đang tiếp tục phục hồi tốt từ mức thấp hơn hai tuần và tăng cao hơn trong ngày thứ hai liên tiếp so với đồng Đô la Mỹ (USD) đang giảm. Các nhà đầu tư vẫn lo lắng giữa những bất ổn kéo dài xung quanh chính sách thương mại của Tổng thống Mỹ Donald Trump, điều này lại mang lại lợi ích cho đồng JPY trú ẩn an toàn. Ngược lại, đồng USD bị suy yếu bởi triển vọng cắt giảm lãi suất nhiều hơn từ Cục Dự trữ Liên bang (Fed) trong năm nay, được củng cố bởi Biên bản cuộc họp FOMC vào thứ Tư. Điều này, ngược lại, góp phần vào sự sụt giảm trong ngày của cặp USD/JPY trở lại dưới mức 146,00 trong phiên giao dịch châu Á.

Trong khi đó, các nhà đầu tư hiện dường như đã thuyết phục rằng sự gia tăng căng thẳng thương mại sẽ làm tăng thêm khó khăn cho nền kinh tế Nhật Bản và buộc Ngân hàng Nhật Bản (BoJ) phải từ bỏ việc tăng lãi suất trong năm nay. Những kỳ vọng này đã được xác nhận bởi Chỉ số giá sản xuất (PPI) của Nhật Bản được công bố vào thứ Năm, cho thấy áp lực lạm phát có thể đang hạ nhiệt. Điều này, cùng với sự bất ổn chính trị trong nước, có thể ngăn cản phe đầu cơ giá lên của JPY đặt cược mạnh mẽ và giúp hạn chế thêm tổn thất cho cặp USD/JPY. Các nhà giao dịch hiện đang chờ đợi dữ liệu về Số đơn yêu cầu trợ cấp thất nghiệp lần đầu hàng tuần của Mỹ, điều này, cùng với các bài phát biểu của các thành viên FOMC có ảnh hưởng, sẽ thúc đẩy đồng bạc xanh.

Đồng yên Nhật thu hút dòng tiền trú ẩn an toàn giữa những căng thẳng thương mại gia tăng

• Tổng thống Mỹ Donald Trump đã phát hành một loạt thư thương mại mới, nêu rõ các mức thuế quan cá nhân dao động từ 20% đến 50% đối với tám quốc gia bắt đầu từ ngày 1 tháng 8. Một khía cạnh đáng chú ý của 20 bức thư đã gửi cho đến nay là mối đe dọa trực tiếp của Trump về việc tăng thuế nếu có bất kỳ biện pháp đối phó nào được thực hiện.
• Hơn nữa, Trump đã công bố mức thuế 50% đối với đồng và cũng đã đe dọa áp đặt thuế lên đến 200% đối với thuốc ngoại, làm gia tăng lo ngại về tác động kinh tế từ những căng thẳng thương mại. Điều này giúp đồng yên Nhật trú ẩn an toàn thu hút người mua trong ngày thứ hai liên tiếp vào thứ Năm.
• Nhật Bản hy vọng sắp xếp các cuộc họp giữa người đàm phán chính Ryosei Akazawa và Bộ trưởng Tài chính Mỹ Scott Bessent trong chuyến thăm của ông đến Triển lãm Thế giới vào ngày 19 tháng 7. Nhật Bản cũng nhằm mục tiêu đảm bảo một cuộc gọi trước cuộc họp, và có thể là một cuộc gặp giữa Thủ tướng Shigeru Ishiba và Bessent.
• Biên bản cuộc họp FOMC từ ngày 17-18 tháng 6 được công bố vào thứ Tư cho thấy các nhà hoạch định chính sách dự đoán rằng việc cắt giảm lãi suất sẽ là phù hợp vào cuối năm nay và bất kỳ cú sốc giá nào từ thuế quan có thể chỉ là tạm thời hoặc khiêm tốn. Điều này được cho là gây áp lực lên đồng Đô la Mỹ và cặp USD/JPY.
• Một báo cáo được Ngân hàng Nhật Bản công bố vào thứ Năm cho thấy Chỉ số giá sản xuất (PPI) của Nhật Bản đã giảm 0,2% trong tháng 6 và tăng 2,9% so với cùng kỳ năm ngoái. Các số liệu này phù hợp với ước tính, mặc dù tỷ lệ hàng năm đã giảm từ mức 3,3% của tháng 5.
• Hơn nữa, dữ liệu được công bố vào đầu tuần này cho thấy mức tăng trưởng lương danh nghĩa của Nhật Bản đã giảm tốc trong tháng 5 năm 2025, và mức lương thực tế điều chỉnh theo lạm phát đã ghi nhận mức giảm mạnh nhất trong 20 tháng. Điều này củng cố lập luận cho sự thận trọng của BoJ trong thời gian tới.
• Các cuộc khảo sát truyền thông gần đây đã dấy lên nghi ngờ về việc liên minh cầm quyền của Đảng Dân chủ Tự do (LDP) và Komeito có thể đảm bảo đủ ghế để duy trì đa số tại cuộc bầu cử Hội đồng các nhà cố vấn vào ngày 20 tháng 7. Điều này thêm một lớp bất ổn và có thể kìm hãm đồng JPY.
• Các nhà giao dịch hiện đang chờ đợi việc công bố Số đơn yêu cầu trợ cấp thất nghiệp lần đầu hàng tuần của Mỹ, dự kiến sẽ diễn ra sau đó trong phiên giao dịch Bắc Mỹ. Ngoài ra, các bài phát biểu từ các quan chức Fed sẽ được xem xét kỹ lưỡng để tìm kiếm manh mối về con đường cắt giảm lãi suất trong tương lai, điều này sẽ thúc đẩy đồng USD và cặp USD/JPY.

Các nhà đầu cơ USD/JPY chờ đợi sự phá vỡ dưới SMA 100 giờ trước khi đặt cược mới

Từ góc độ kỹ thuật, sự phá vỡ trong ngày dưới mức Fibonacci retracement 23,6% của đợt tăng gần đây từ mức thấp hàng tháng có thể được coi là tác nhân chính cho các nhà đầu cơ giảm giá USD/JPY. Tuy nhiên, sự sụt giảm tiếp theo tìm thấy một số hỗ trợ gần khu vực 145,75, đại diện cho Đường trung bình động giản đơn (SMA) 100 giờ. Khu vực này hiện nên hoạt động như một điểm then chốt, dưới mức đó giá giao ngay có thể kéo dài sự sụt giảm về mức Fibonacci retracement 38,2%, quanh khu vực 145,50-145,45. Một số giao dịch bán tiếp theo có thể cuối cùng kéo cặp này về mức hỗ trợ có liên quan tiếp theo gần mốc tâm lý 145,00, hoặc mức Fibonacci retracement 50%.

Ngược lại, bất kỳ sự phục hồi nào vượt quá mốc 146,00 có thể hiện nay sẽ gặp phải kháng cự gần khu vực 146,25-146,30 trước khu vực 146,55. Một sức mạnh bền vững vượt qua mức này sẽ cho thấy rằng đợt thoái lui điều chỉnh đã kết thúc và cho phép cặp USD/JPY lấy lại mức 147,00. Động lực có thể kéo dài hơn nữa về phía rào cản trung gian 147,60-147,65 trên đường tới mốc 148,00, hoặc mức cao hàng tháng của tháng 6.