Yên Nhật đảo chiều các đợt giảm trong ngày do chỉ số CPI của Tokyo mềm hơn

• Đồng Yên Nhật giảm nhẹ sau khi công bố số liệu CPI Tokyo yếu hơn vào thứ Sáu.
• Các cược rằng BoJ sẽ tăng lãi suất thêm giúp hạn chế tổn thất cho JPY.
• USD vẫn ở gần mức thấp nhiều năm và kéo cặp USD/JPY xuống.

Đồng Yên Nhật (JPY) đã yếu đi trên toàn bộ thị trường trong phiên giao dịch châu Á vào thứ Sáu sau khi dữ liệu cho thấy lạm phát tiêu dùng tại Tokyo giảm mạnh trong tháng Sáu. Thêm vào đó, doanh số bán lẻ của Nhật Bản ghi nhận tăng trưởng trong tháng thứ 38 liên tiếp, mặc dù với tốc độ chậm nhất kể từ tháng Hai. Điều này diễn ra trong bối cảnh kỳ vọng rằng Ngân hàng Trung ương Nhật Bản (BoJ) có thể hoãn tăng lãi suất cho đến quý 1 năm 2026, điều này, cùng với tâm lý thị trường tích cực, trở thành những yếu tố chính làm suy yếu đồng JPY trú ẩn an toàn. Ngoài ra, sự không chắc chắn về tác động của thuế quan của Mỹ đối với nền kinh tế Nhật Bản cũng là một yếu tố khác góp phần vào sự kém hiệu quả tương đối của JPY trong ngày cuối tuần.

Tuy nhiên, các nhà đầu tư dường như tin tưởng rằng BoJ sẽ tiếp tục con đường bình thường hóa chính sách tiền tệ khi lạm phát tại Nhật Bản liên tục vượt quá mục tiêu 2% hàng năm. Điều này đánh dấu một sự phân kỳ đáng kể so với xu hướng nới lỏng của các ngân hàng trung ương lớn khác và có thể hạn chế tổn thất cho JPY có lợi suất thấp hơn. Đồng Đô la Mỹ (USD), mặt khác, gặp khó khăn gần mức thấp nhất trong ba năm rưỡi do lo ngại về sự độc lập của Cục Dự trữ Liên bang (Fed) và các cược rằng ngân hàng trung ương Mỹ có thể khôi phục chu kỳ cắt giảm lãi suất sớm nhất vào tháng tới. Điều này càng góp phần vào việc hạn chế lợi nhuận cho cặp USD/JPY, cặp này vẫn trên đà ghi nhận tổn thất nặng nề trong tuần.

Đồng Yên Nhật tăng khi CPI Tokyo yếu hơn không làm giảm cược tăng lãi suất của BoJ

• Cục Thống kê Nhật Bản báo cáo vào thứ Sáu rằng chỉ số giá tiêu dùng (CPI) Tokyo đã tăng 3,1% so với cùng kỳ năm trước trong tháng Sáu, so với 3,4% trong tháng trước. Thêm vào đó, chỉ số cơ bản, không bao gồm thực phẩm tươi sống, đã giảm từ mức 3,6% so với cùng kỳ năm trước trong tháng Năm xuống còn 3,1%, so với mức 3,3% dự kiến. Hơn nữa, CPI Tokyo không bao gồm thực phẩm tươi sống và năng lượng đã tăng 3,1% so với một năm trước sau mức tăng 3,3% trong tháng Năm.
• Một báo cáo chính phủ riêng biệt cho thấy doanh số bán lẻ tại Nhật Bản giảm 0,2% so với tháng trước trong tháng Năm, so với mức tăng trưởng đã được điều chỉnh tăng của tháng trước là 0,7%. Tính theo năm, doanh số bán lẻ đã tăng 2,2% trong tháng báo cáo, giảm từ mức tăng 3,5% đã được điều chỉnh tăng trong tháng Tư và thấp hơn kỳ vọng của thị trường về mức tăng 2,7%. Dữ liệu này xác nhận kỳ vọng rằng Ngân hàng Trung ương Nhật Bản có thể bỏ qua việc tăng lãi suất vào năm 2025.
• Tuy nhiên, lạm phát tại thành phố Tokyo vẫn cao hơn nhiều so với mục tiêu 2% hàng năm của ngân hàng trung ương. Thêm vào đó, các dấu hiệu cho thấy áp lực lạm phát trong nước đang gia tăng liên tục giữ hy vọng cho nhiều đợt tăng lãi suất hơn từ BoJ. Ngược lại, các nhà giao dịch đã đặt cược rằng Cục Dự trữ Liên bang (Fed) sẽ giảm chi phí vay ít nhất 50 điểm cơ bản trước khi kết thúc năm và định giá khả năng 20% cho việc cắt giảm lãi suất vào tháng Bảy.
• Điều đó nói lên rằng, Chủ tịch Fed Jerome Powell duy trì cách tiếp cận chờ đợi và xem xét đối với các quyết định lãi suất trong tương lai trong tuần này, dẫn đến sự chỉ trích từ Tổng thống Mỹ Donald Trump, người đã kêu gọi giảm lãi suất. Hơn nữa, các báo cáo cho thấy Trump đang xem xét việc chỉ định người kế nhiệm Powell vào tháng Chín hoặc tháng Mười, làm dấy lên lo ngại về khả năng xói mòn độc lập của Fed và làm suy yếu đồng Đô la Mỹ.
• Ngoài ra, ước tính cuối cùng của Bộ Thương mại được công bố vào thứ Năm cho thấy nền kinh tế Mỹ đã giảm 0,5% theo năm từ tháng Giêng đến tháng Ba. Điều này đại diện cho một sự suy giảm mạnh hơn so với mức -0,2% được báo cáo trong ước tính thứ hai và được thúc đẩy bởi chi tiêu tiêu dùng yếu, chỉ tăng 0,5%, hoặc tốc độ chậm nhất kể từ năm 2020, giảm mạnh từ mức tăng 1,2% đã được báo cáo trước đó.
• Trong khi đó, số đơn xin trợ cấp thất nghiệp hàng tuần của Mỹ đã giảm 10K xuống còn 236K đã điều chỉnh theo mùa trong tuần kết thúc vào ngày 21 tháng 6. Tuy nhiên, số đơn xin trợ cấp thất nghiệp tiếp tục tăng 37K lên 1,974 triệu, mức cao nhất kể từ tháng 11 năm 2021, trong tuần kết thúc vào ngày 14 tháng 6. Điều này đã làm lu mờ mức tăng lớn nhất trong đơn đặt hàng hàng hóa lâu bền kể từ tháng 7 năm 2014 và giữ cho USD giảm gần mức thấp nhất kể từ tháng 3 năm 2022.
• Các nhà đầu tư hiện đang chờ đợi việc công bố Chỉ số giá chi tiêu tiêu dùng cá nhân (PCE) của Mỹ – thước đo lạm phát ưa thích của Fed. Dữ liệu quan trọng này sẽ được xem xét để tìm kiếm manh mối về con đường cắt giảm lãi suất của Fed, điều này, đến lượt nó, sẽ đóng vai trò quan trọng trong việc ảnh hưởng đến động lực giá USD trong ngắn hạn và cung cấp một số động lực có ý nghĩa cho cặp USD/JPY.

USD/JPY vẫn dễ bị tổn thương dưới mức SMA 200 quan trọng trên H4

Từ góc độ kỹ thuật, sự tăng giá của cặp USD/JPY vào thứ Sáu gặp khó khăn trong việc tìm kiếm sự chấp nhận trên một mức hỗ trợ đã chuyển thành trở ngại được đánh dấu bởi Đường trung bình động giản đơn (SMA) 200 kỳ trên biểu đồ 4 giờ và gặp khó khăn gần khu vực 144,80. Với việc các chỉ báo dao động trên biểu đồ 4 giờ/hàng ngày vừa mới bắt đầu có lực kéo tiêu cực, một số yếu tố tiếp theo giảm xuống dưới mức 144,00 có thể khiến giá giao ngay dễ bị trượt xuống dưới khu vực 143,75, hoặc mức đáy qua đêm. Đường đi xuống có thể cuối cùng kéo giá giao ngay về phía kiểm tra các mức dưới 143,00.

Mặt khác, một sức mạnh bền vững vượt qua SMA 200, dẫn đến một sức mạnh tiếp theo trên mức tâm lý 145,00 và rào cản tĩnh 145,25-145,35, có thể phủ nhận triển vọng giảm giá. Cặp USD/JPY có thể sau đó thực hiện một nỗ lực mới để chinh phục mức 146,00, nếu được xóa một cách dứt khoát sẽ mở đường cho các mức tăng ngắn hạn bổ sung về phía khu vực 146,70-146,75 và mức tròn 147,00.