Đồng yên Nhật tăng lên mức cao nhất trong tuần mới so với USD mặc dù GDP yếu hơn

• Đồng Yên Nhật đã mạnh lên so với USD trong bốn ngày liên tiếp vào thứ Sáu.
• Kỳ vọng tăng lãi suất của BoJ đã che mờ kết quả GDP quý 1 yếu hơn của Nhật Bản và hỗ trợ cho JPY.
• Kỳ vọng cắt giảm lãi suất thêm từ Fed giữ cho USD suy yếu và gây áp lực lên USD/JPY.

Đồng Yên Nhật (JPY) đã tăng cao hơn so với đồng đô la Mỹ trong bốn ngày liên tiếp và chạm mức cao nhất hàng tuần mới trong phiên giao dịch châu Á vào thứ Sáu. Việc mua JPY vẫn không ngừng lại sau khi kết quả GDP quý 1 của Nhật Bản yếu hơn mong đợi, trong bối cảnh ngày càng có nhiều sự chấp nhận rằng Ngân hàng Trung ương Nhật Bản (BoJ) sẽ tăng lãi suất một lần nữa. Hơn nữa, các cuộc đàm phán thương mại giữa Mỹ và Nhật Bản dường như đang tiến triển khi các quan chức tiếp tục gặp gỡ thường xuyên, điều này trở thành một yếu tố khác hỗ trợ cho JPY.

Các yếu tố đã đề cập ở trên đã che mờ sự lạc quan gần đây do nỗi lo về một cuộc chiến thương mại toàn cầu đã giảm bớt, điều này đã khiến các nhà đầu tư chuyển sang tài sản rủi ro và rời xa các tài sản an toàn truyền thống, bao gồm cả JPY. Đồng đô la Mỹ (USD), mặt khác, tiếp tục gặp khó khăn trong việc thu hút người mua khi các dấu hiệu cho thấy áp lực lạm phát đang giảm và dữ liệu chi tiêu tiêu dùng yếu hơn đã khẳng định kỳ vọng về việc cắt giảm lãi suất thêm từ Cục Dự trữ Liên bang (Fed). Điều này đánh dấu một sự khác biệt rõ rệt so với kỳ vọng diều hâu từ BoJ và ủng hộ cho phe đầu cơ giá lên JPY.

Phe đầu cơ giá lên JPY không quan tâm đến kết quả GDP quý 1 yếu hơn trong bối cảnh kỳ vọng tăng lãi suất của BoJ

• Đọc sơ bộ được công bố bởi Văn phòng Nội các Nhật Bản vào thứ Sáu cho thấy nền kinh tế đã suy giảm 0,2% trong quý đầu tiên của năm 2025 so với mức giảm 0,1% được dự đoán và mức tăng 0,6% trong quý trước. Tính theo năm, Tổng sản phẩm quốc nội (GDP) của Nhật Bản đã giảm nhiều hơn so với ước tính đồng thuận, giảm 0,7% trong giai đoạn từ tháng 1 đến tháng 3 - đánh dấu sự suy giảm đầu tiên trong một năm.
• Tóm tắt ý kiến từ Ngân hàng Trung ương Nhật Bản được công bố vào ngày 30 tháng 4 đến 1 tháng 5 cho thấy các nhà hoạch định chính sách chưa từ bỏ việc tăng lãi suất thêm. Hơn nữa, một số thành viên hội đồng BoJ đã thấy có khả năng tiếp tục tăng lãi suất sau một thời gian tạm dừng nếu các diễn biến về thuế quan của Mỹ ổn định. Hơn nữa, Phó Thống đốc BoJ Shinichi Uchida đã chỉ ra quyết tâm của ngân hàng trung ương trong việc duy trì lập trường tăng lãi suất vào thứ Ba.
• Một cuộc khảo sát của Reuters được công bố vào thứ Năm cho thấy hầu hết các nhà kinh tế dự đoán rằng BoJ sẽ giữ lãi suất không đổi cho đến tháng 9, mặc dù một số đông nhẹ vẫn thấy ít nhất một đợt tăng 25 điểm cơ bản vào cuối năm nay. Điều này diễn ra trong bối cảnh báo cáo rằng người đàm phán thương mại hàng đầu của Nhật Bản, Ryosei Akazawa, có thể đến Washington sớm nhất vào tuần tới để tham gia vòng đàm phán thương mại thứ ba với Mỹ, hỗ trợ cho đồng Yên Nhật.
• Báo cáo cũng cho biết Nhật Bản đang xem xét một gói đề xuất để đạt được nhượng bộ từ Mỹ. Hơn nữa, Akazawa cho biết chính phủ sẽ tiếp tục yêu cầu xem xét thuế quan của Mỹ và thực hiện tất cả các bước cần thiết để cung cấp hỗ trợ thanh khoản cho các công ty bị ảnh hưởng. Trước đó, Bộ trưởng Tài chính Nhật Bản Shunichi Kato cho biết ông sẽ tìm cách gặp Bộ trưởng Tài chính Mỹ Scott Bessent để thảo luận về ngoại hối theo các điểm đã thỏa thuận trong các cuộc đàm phán trước đó.
• Mỹ và Trung Quốc đã đồng ý giảm leo thang cuộc chiến thương mại có thể gây hại và cắt giảm thuế quan cao trong ít nhất 90 ngày. Thêm vào đó, Tổng thống Mỹ Donald Trump cho biết trong tuần này rằng ông có thể thấy mình trực tiếp làm việc với Chủ tịch Trung Quốc Tập Cận Bình về các chi tiết của một thỏa thuận thương mại. Điều này, cùng với triển vọng cho việc nới lỏng chính sách thêm từ Cục Dự trữ Liên bang, vẫn hỗ trợ cho tâm lý rủi ro tích cực, mặc dù điều này không ảnh hưởng nhiều đến JPY, tài sản an toàn.
• Cục Thống kê Lao động Mỹ cho thấy vào thứ Năm rằng Chỉ số Giá sản xuất (PPI) của Mỹ đã giảm 0,5% trong tháng 4 và tăng 2,4% theo năm. Hơn nữa, PPI cơ bản hàng năm đã tăng 3,1% trong tháng báo cáo, giảm từ 4% trong tháng 3. Các số liệu yếu hơn mong đợi cho thấy sự giảm giá của hàng hóa do các nhà sản xuất bán ra, điều này có thể là dấu hiệu cho thấy sự giảm trong lạm phát giá tiêu dùng tổng thể.
• Riêng biệt, Bộ Thương mại Mỹ cho biết Doanh số bán lẻ đã tăng nhẹ 0,1% trong tháng 4 so với mức tăng trưởng đã được điều chỉnh tăng của tháng trước là 1,7%. Điều này làm tăng khả năng nền kinh tế Mỹ sẽ trải qua một vài quý tăng trưởng chậm chạp và thúc đẩy kỳ vọng về việc cắt giảm lãi suất thêm từ Cục Dự trữ Liên bang, kéo lãi suất trái phiếu chính phủ Mỹ giảm mạnh và giữ cho phe đầu cơ giá lên USD trong trạng thái thận trọng.

USD/JPY có thể suy yếu hơn nữa dưới 145,00 và kiểm tra SMA 200 kỳ trên khung thời gian H4

Từ góc độ kỹ thuật, sự giảm giá trong ngày đã kéo cặp USD/JPY xuống dưới mức thoái lui Fibonacci 38,2% của đợt phục hồi tốt gần đây từ mức thấp nhất trong năm. Với việc các chỉ báo dao động trên biểu đồ hàng ngày vừa mới bắt đầu có lực kéo âm, việc chấp nhận dưới mức tâm lý 145,00 có thể kéo giá giao ngay xuống khu vực 144,55. Mức này đại diện cho điểm kháng cự SMA 200 kỳ trên biểu đồ 4 giờ, điều này được theo dõi chặt chẽ bởi mức Fibo 50%, khoảng khu vực 144,30. Một sự phá vỡ thuyết phục dưới các mức hỗ trợ đã nói có thể chuyển xu hướng ngắn hạn trở lại có lợi cho các nhà giao dịch giảm giá và mở đường cho những tổn thất sâu hơn.

Mặt khác, đỉnh phiên giao dịch châu Á, khoảng khu vực 145,70, hiện dường như đóng vai trò như một rào cản ngay trước mức tròn 146,00. Bất kỳ động thái tăng nào tiếp theo có thể được coi là cơ hội bán và vẫn bị giới hạn gần khu vực 146,60, hoặc mức Fibo 23,6%. Tuy nhiên, một động thái bền vững vượt qua mức này có thể kích hoạt một đợt phục hồi ngắn hạn và nâng cặp USD/JPY vượt qua mốc 147,00, hướng tới rào cản trung gian 147,70 trên đường đến mức tròn 148,00.