Rupi Ấn Độ: Rủi ro dầu cao hơn và thương mại đè nặng lên INR – Commerzbank

Tiến sĩ Henry Hao và Moses Lim của Commerzbank nhấn mạnh rằng Chỉ số giá tiêu dùng (CPI) của Ấn Độ trong tháng 6 đã tăng lên 4,4% so với cùng kỳ năm trước, chủ yếu do thực phẩm và nhiên liệu, trong khi thâm hụt thương mại mở rộng lên 30,4 tỷ USD. Họ cảnh báo thâm hụt có thể tăng thêm nếu các gián đoạn tại Eo biển Hormuz làm tăng nhập khẩu dầu, mặc dù một thỏa thuận thương mại tiềm năng giữa Mỹ và Ấn Độ có thể giúp cải thiện tình hình. USD/INR tăng 0,3% khi các nhà chức trách tìm cách thu hút nhiều tiền gửi đô la hơn từ người Ấn kiều.

Lạm phát và thâm hụt gây áp lực lên INR

"CPI tháng 6 gây bất ngờ khi tăng 4,4% so với cùng kỳ năm trước (đồng thuận Bloomberg: 4,2%) so với 3,9% trong tháng 5, mức cao nhất kể từ tháng 12 năm 2024. Mặc dù tăng, lạm phát trung bình trong nửa đầu năm 2026 là 3,5%, vẫn thấp hơn mục tiêu điểm giữa 4% của Ngân hàng Dự trữ Ấn Độ (RBI) và dự báo 5,1% cho năm tài chính 2026-27. Sự tăng tốc chủ yếu do giá thực phẩm và nhiên liệu cao hơn trong bối cảnh gián đoạn nguồn cung năng lượng và lượng mưa mùa mưa yếu hơn bình thường."

"Thâm hụt thương mại của Ấn Độ mở rộng nhiều hơn dự kiến lên 30,4 tỷ USD (đồng thuận Bloomberg: 26,5 tỷ USD) so với 28,2 tỷ USD trong tháng 5, do nhập khẩu tăng mạnh. Trong tương lai, thâm hụt có thể tiếp tục mở rộng nếu các gián đoạn mới tại Eo biển Hormuz làm tăng hóa đơn nhập khẩu dầu và ảnh hưởng đến xuất khẩu sang các quốc gia vùng Vịnh. Tuy nhiên, một thỏa thuận thương mại tiềm năng giữa Mỹ và Ấn Độ có thể giúp thu hẹp thâm hụt, đặc biệt nếu nó mang lại cho Ấn Độ lợi thế thuế quan so với các đối thủ cạnh tranh."

"Xuất khẩu tăng 15,5% so với cùng kỳ năm trước so với 18,0% trong tháng 5, được hỗ trợ bởi các lô hàng mạnh mẽ của hàng nông sản và điện tử."

"Mặt khác, nhập khẩu tăng 31,0% so với cùng kỳ năm trước so với 20,6% trong tháng 5, mức tăng mạnh nhất kể từ tháng 8 năm 2022. Sự tăng này chủ yếu do hóa đơn nhập khẩu dầu cao hơn, với nhập khẩu dầu thô tăng 40,1% so với 55,8% trước đó trong bối cảnh giá dầu thô toàn cầu cao."

"Nhập khẩu vàng giảm mạnh xuống 7,1% so với 34,0% trong tháng 5, mức thấp nhất kể từ tháng 3, trong khi nhập khẩu bạc giảm 73,6% so với -86,7% trước đó."

"Trên thị trường ngoại hối, USD/INR tăng 0,3% lên 95,62 vào ngày hôm qua, do giá dầu tăng trong bối cảnh căng thẳng mới ở Trung Đông. Bộ trưởng Tài chính Nirmala Sitharaman kêu gọi các ngân hàng quốc doanh tăng cường nỗ lực thu hút tiền gửi đô la từ người Ấn kiều, với RBI trợ cấp chi phí phòng ngừa rủi ro cho các ngân hàng."

(Bài viết này được tạo ra với sự trợ giúp của công cụ Trí tuệ Nhân tạo và được biên tập viên xem xét. Tìm hiểu thêm.)