Rupee Ấn Độ: Tính dễ bị tổn thương của Rupee và lộ trình lãi suất – MUFG

Michael Wan của MUFG dự báo đồng Rupee Ấn Độ (INR) sẽ tiếp tục yếu, dự đoán USD/INR có thể tiến tới mức 98,00 và thậm chí 100,00 nếu xung đột tại Iran kéo dài. Kịch bản cơ sở của MUFG cho thấy USD/INR giao dịch trong khoảng 95,00 đến 96,00, với sự yếu kém của INR do dòng vốn yếu, thâm hụt tài khoản vãng lai rộng hơn, giá Dầu cao hơn và khả năng gián đoạn nguồn cung năng lượng.

Rupee được dự báo yếu đi do nhiều rủi ro

"Chúng tôi tiếp tục xem đồng Rupee Ấn Độ là dễ tổn thương trong nhiều kịch bản liên quan đến Eo biển Hormuz, với USD/INR có khả năng tiến tới mức 98,00 và thậm chí 100,00 sẽ trong tầm nhìn nếu xung đột kéo dài hoặc leo thang."

"Dự báo của chúng tôi giả định sự giảm leo thang và trong kịch bản cơ sở, dự báo USD/INR giao dịch trong khoảng 95,00 đến 96,00 cho thấy INR sẽ tiếp tục yếu đi so với các đồng tiền châu Á và G10 bao gồm EUR, JPY và CNH."

"Tổng thể, dự báo INR yếu đi của chúng tôi được thúc đẩy bởi sự kết hợp của dòng vốn yếu, thâm hụt tài khoản vãng lai rộng hơn do giá dầu cao hơn, và khả năng gián đoạn nguồn cung năng lượng từ một cuộc xung đột kéo dài. Các rủi ro từ khả năng mùa mưa Tây Nam yếu và một 'Siêu El-Nino', cùng với sự không chắc chắn về việc tăng lãi suất của Mỹ cũng tạo ra các rủi ro đáng kể cho INR."

"Từ góc độ thị trường, chúng tôi lưu ý rằng cả đường cong OIS INR trong nước và hợp đồng kỳ hạn FX đều đã phản ánh một lượng đáng kể phí rủi ro. Ví dụ, đã có hơn 125 điểm cơ bản tăng lãi suất của RBI được định giá trong 12 tháng tới, trong khi hợp đồng kỳ hạn USD/INR 12 tháng đang ở mức dưới 100 vào thời điểm viết bài. Tuy nhiên, cho đến khi có sự rõ ràng hơn về giá dầu và Eo biển Hormuz, chúng tôi nghĩ rằng môi trường hiện tại vẫn ủng hộ việc mua vào khi giá giảm đối với USD/INR và trả lãi suất khi giảm đối với lãi suất INR trong ngắn hạn. Dựa trên mức giá hiện tại, chúng tôi khuyến nghị nên kiên nhẫn thay vì đuổi theo các mức giá quá mức."

"Tổng thể, chúng tôi nghĩ rằng để các biện pháp này có tác động bền vững trong việc hỗ trợ INR, chúng cần cải thiện môi trường kinh doanh tại Ấn Độ và cuối cùng nâng cao triển vọng thu nhập dài hạn tại Ấn Độ so với các thị trường khác."

(Bài viết này được tạo ra với sự trợ giúp của công cụ Trí tuệ Nhân tạo và được biên tập viên xem xét.)