Dữ liệu CPI của Mỹ được dự báo ổn định trong tháng 2 khi thị trường đánh giá triển vọng chính sách của Fed
- Chỉ số giá tiêu dùng (CPI) của Mỹ dự kiến sẽ tăng 2,4% hàng năm trong tháng 2.
- Lạm phát CPI cơ bản hàng năm dự kiến sẽ giữ ổn định ở mức 2,5%.
- Triển vọng kỹ thuật ngắn hạn của EUR/USD cho thấy xu hướng giảm giá mặc dù có sự phục hồi gần đây.
Cục Thống kê Lao động Mỹ (BLS) sẽ công bố dữ liệu Chỉ số giá tiêu dùng (CPI) tháng 2 vào thứ Tư. Báo cáo dự kiến sẽ cho thấy sự ổn định trong lạm phát, vẫn trên mức mục tiêu 2% của Cục Dự trữ Liên bang (Fed).
CPI hàng tháng được dự báo sẽ tăng 0,3%, sau mức tăng 0,2% được ghi nhận trong tháng 1, trong khi mức đọc hàng năm được dự kiến giữ ổn định ở mức 2,4%. Các số liệu CPI cơ bản, loại trừ giá thực phẩm và năng lượng biến động, dự kiến sẽ đạt 0,2% và 2,5%, trên cơ sở hàng tháng và hàng năm tương ứng.
Mặc dù dữ liệu lạm phát rất quan trọng đối với các quan chức Fed khi quyết định bước đi chính sách tiếp theo, nhưng phản ứng của thị trường có thể vẫn bị hạn chế do thực tế rằng các chỉ số CPI tháng 2 sẽ không phản ánh tác động của việc tăng giá dầu thô lên lạm phát. Sau khi Hoa Kỳ (Mỹ) và Israel phát động một chiến dịch quân sự chung chống lại Iran vào ngày 28 tháng 2, giá dầu West Texas Intermediate (WTI) đã tăng mạnh từ khoảng 67$ lên trên 110$ trước khi điều chỉnh giảm.
Mong đợi gì trong báo cáo dữ liệu CPI tiếp theo?
Các số liệu CPI cho tháng 2 khó có khả năng khác biệt đáng kể so với kỳ vọng của thị trường. Trong sáu lần công bố gần đây, các chỉ số CPI cơ bản hàng tháng đều là 0,2% hoặc 0,3%. Tương tự, CPI cũng tăng 0,2% hoặc 0,3% trên cơ sở hàng tháng trong khoảng thời gian này, ngoại trừ mức tăng 0,4% được ghi nhận vào tháng 8 năm 2025.
Các báo cáo Chỉ số người quản trị mua hàng (PMI) của Viện Quản lý Cung ứng (ISM) đã vẽ nên một bức tranh hỗn hợp về áp lực giá đầu vào trong khu vực tư nhân. Thành phần Chỉ số Giá đã trả của khảo sát PMI sản xuất đã tăng lên 70,5 trong tháng 2 từ 59 trong tháng 1, trong khi Chỉ số Giá đã trả của khảo sát PMI dịch vụ giảm xuống 63 từ 66,6.
Khi xem trước dữ liệu lạm phát, "báo cáo CPI tháng 2 trong tuần này nên bắt đầu cho thấy sự điều chỉnh trong lạm phát dịch vụ sẽ giúp xây dựng niềm tin cho FOMC", các nhà phân tích của TD Securities cho biết.
"CPI cơ bản có khả năng đã giảm xuống 0,23% hàng tháng do sự gia tăng chậm hơn trong dịch vụ cùng với việc chuyển giao thuế khiêm tốn hơn. Chúng tôi dự đoán chỉ số toàn phần sẽ tăng lên 0,25% hàng tháng khi giá năng lượng phục hồi. Dự báo của chúng tôi tương ứng với 2,5% và 2,4% hàng năm cho CPI cơ bản và toàn phần," họ giải thích.
Chỉ báo kinh tế
(Hoa Kỳ) Chỉ số giá tiêu dùng (hàng năm)
Các xu hướng lạm phát hoặc giảm phát được đo lường bằng cách định kỳ tổng hợp giá của một rổ hàng hóa và dịch vụ đại diện và trình bày dữ liệu dưới dạng Chỉ số Giá Tiêu dùng (CPI). Dữ liệu CPI được tổng hợp hàng tháng và công bố bởi Cục Thống kê Lao động Mỹ. Chỉ số hàng năm (YoY) so sánh giá của hàng hóa trong tháng tham chiếu với cùng tháng của năm trước. CPI là một chỉ số quan trọng để đo lường lạm phát và thay đổi trong xu hướng mua sắm. Nói chung, một chỉ số cao được coi là tín hiệu tăng giá cho Đô la Mỹ (USD), trong khi một chỉ số thấp được coi là tín hiệu giảm giá.
Đọc thêmLần phát hành tiếp theo: Th 4 thg 3 11, 2026 12:30
Tần số: Hàng tháng
Đồng thuận: 2.4%
Trước đó: 2.4%
Nguồn: US Bureau of Labor Statistics
Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed) có nhiệm vụ kép là duy trì ổn định giá cả và tối đa hóa việc làm. Theo nhiệm vụ này, lạm phát nên ở mức khoảng 2% so với năm trước và đã trở thành trụ cột yếu nhất trong chỉ đạo của ngân hàng trung ương kể từ khi thế giới phải chịu đựng đại dịch, điều này vẫn kéo dài đến ngày nay. Áp lực giá vẫn tiếp tục gia tăng giữa những vấn đề về chuỗi cung ứng và tắc nghẽn, với Chỉ số giá tiêu dùng (CPI) treo ở mức cao nhất trong nhiều thập kỷ. Fed đã thực hiện các biện pháp để kiềm chế lạm phát và dự kiến sẽ duy trì lập trường quyết liệt trong tương lai gần
Báo cáo Chỉ số giá tiêu dùng của Mỹ có thể ảnh hưởng đến EUR/USD như thế nào?
Thị trường gần như không thấy khả năng cắt giảm lãi suất của Fed trong tháng 3 và chỉ định giá khoảng 12% xác suất cho việc giảm 25 điểm cơ bản (bps) trong tháng 4, theo Công cụ FedWatch của CME. Xác suất cho việc giữ nguyên chính sách lần thứ tư liên tiếp trong tháng 6, sau khi ngân hàng trung ương quyết định giữ lãi suất không thay đổi trong tháng 1, đã tăng lên gần 70% trong vài ngày đầu sau khi chiến tranh Mỹ-Iran bắt đầu. Tuy nhiên, dữ liệu thị trường lao động thất vọng, cho thấy sự giảm 92.000 trong Bảng lương phi nông nghiệp tháng 2, và giá dầu thô giảm đã kéo xác suất đó trở lại dưới 60%.
Một bất ngờ tiêu cực đáng kể trong chỉ số CPI cơ bản hàng tháng, một mức đọc ở mức hoặc dưới 0%, có thể khiến các nhà đầu tư đánh giá lại xác suất cắt giảm lãi suất trong tháng 6 và khiến đồng đô la Mỹ (USD) chịu áp lực bán ngay lập tức. Ngược lại, một mức đọc trên 0,3% trong dữ liệu này có thể thúc đẩy USD bằng cách tạo ra nghi ngờ về một bước đi nới lỏng chính sách trong tháng 6.
Tuy nhiên, các nhà đầu tư có thể kiềm chế việc thực hiện các vị thế lớn chỉ dựa trên dữ liệu này, do sự không chắc chắn xung quanh triển vọng lạm phát từ tháng 3 trở đi do sự biến động trong giá năng lượng gây ra bởi chiến tranh Mỹ-Iran.
Eren Sengezer, Nhà phân tích trưởng phiên châu Âu của FXStreet, chia sẻ một cái nhìn kỹ thuật ngắn gọn cho EUR/USD.
"Chỉ báo sức mạnh tương đối (RSI) trên biểu đồ hàng ngày đã phục hồi từ gần 30 nhưng vẫn dưới 50, cho thấy rằng EUR/USD vẫn chưa hoàn thành một sự đảo chiều tăng giá. Thêm vào đó, cặp này vẫn dưới vùng kháng cự mạnh 1,1675-1,1700, được củng cố bởi đường trung bình động đơn giản (SMA) 200 ngày, mức thoái lui Fibonacci 61,8% của xu hướng tăng từ tháng 11 đến tháng 1 và SMA 100 ngày."
"Trong trường hợp EUR/USD không thể lấy lại khu vực này, 1,1600-1,1590 (mức tĩnh, mức thoái lui Fibonacci 78,6%) có thể được coi là khu vực hỗ trợ đầu tiên trước 1,1500-1,1470 (mức tĩnh, điểm bắt đầu của xu hướng tăng). Nhìn về phía bắc, các mức kháng cự kỹ thuật có thể được phát hiện tại 1,1750 (mức thoái lui Fibonacci 50%) và 1,1820 (mức thoái lui Fibonacci 38,2%)."
Câu hỏi thường gặp về Lạm phát
Lạm phát đo lường mức tăng giá của một rổ hàng hóa và dịch vụ tiêu biểu. Lạm phát tiêu đề thường được thể hiện dưới dạng phần trăm thay đổi theo tháng (hàng tháng) và theo năm (hàng năm). Lạm phát cốt lõi không bao gồm các yếu tố dễ biến động hơn như thực phẩm và nhiên liệu có thể dao động do các yếu tố địa chính trị và theo mùa. Lạm phát cốt lõi là con số mà các nhà kinh tế tập trung vào và là mức mà các ngân hàng trung ương nhắm tới, được giao nhiệm vụ giữ lạm phát ở mức có thể kiểm soát được, thường là khoảng 2%.
Chỉ số giá tiêu dùng (CPI) đo lường sự thay đổi giá của một rổ hàng hóa và dịch vụ trong một khoảng thời gian. Chỉ số này thường được thể hiện dưới dạng phần trăm thay đổi theo tháng (hàng tháng) và theo năm (hàng năm). CPI cơ bản là con số mà các ngân hàng trung ương nhắm đến vì nó không bao gồm các đầu vào thực phẩm và nhiên liệu biến động. Khi CPI cơ bản tăng trên 2%, thường dẫn đến lãi suất cao hơn và ngược lại khi giảm xuống dưới 2%. Vì lãi suất cao hơn là tích cực đối với một loại tiền tệ, nên lạm phát cao hơn thường dẫn đến một loại tiền tệ mạnh hơn. Điều ngược lại xảy ra khi lạm phát giảm.
Mặc dù có vẻ trái ngược với thông thường, lạm phát cao ở một quốc gia sẽ đẩy giá trị đồng tiền của quốc gia đó lên và ngược lại đối với lạm phát thấp hơn. Điều này là do ngân hàng trung ương thường sẽ tăng lãi suất để chống lại lạm phát cao hơn, điều này thu hút nhiều dòng vốn toàn cầu hơn từ các nhà đầu tư đang tìm kiếm một nơi sinh lợi để gửi tiền của họ.
Trước đây, Vàng là tài sản mà các nhà đầu tư hướng đến trong thời kỳ lạm phát cao vì nó bảo toàn giá trị của nó, và trong khi các nhà đầu tư thường vẫn mua Vàng vì tính chất trú ẩn an toàn của nó trong thời kỳ thị trường biến động cực độ, thì hầu hết thời gian không phải vậy. Điều này là do khi lạm phát cao, các ngân hàng trung ương sẽ tăng lãi suất để chống lại lạm phát. Lãi suất cao hơn là tiêu cực đối với Vàng vì chúng làm tăng chi phí cơ hội khi nắm giữ Vàng so với tài sản sinh lãi hoặc gửi tiền vào tài khoản tiền gửi bằng tiền mặt. Mặt khác, lạm phát thấp hơn có xu hướng tích cực đối với Vàng vì nó làm giảm lãi suất, khiến kim loại sáng này trở thành một lựa chọn đầu tư khả thi hơn.
Bài viết đề xuất
