USD/JPY tăng do sự phục hồi niềm tin của Mỹ, lo ngại về chính sách tiền tệ của Nhật Bản

• USD/JPY tăng cao khi tâm lý hộ gia đình Mỹ phục hồi trong tháng 2.
• Căng thẳng chính trị ở Nhật Bản về chính sách tiền tệ đè nặng lên đồng yên Nhật.
• Thị trường tiếp tục dự đoán Cục Dự trữ Liên bang sẽ cắt giảm lãi suất trong năm nay.

USD/JPY giao dịch quanh mức 155,95 vào thứ Ba tại thời điểm viết bài, tăng 0,80% trong ngày, được hỗ trợ bởi sức mạnh của đồng đô la Mỹ (USD) giữa các dữ liệu vĩ mô của Mỹ ổn định hơn và sự yếu kém kéo dài của đồng yên Nhật (JPY).

Niềm tin người tiêu dùng Mỹ đã cải thiện trong tháng 2, với Chỉ số Niềm tin Người tiêu dùng của Conference Board đạt 91,2 từ mức 89,0 trước đó, một con số đã được điều chỉnh. Theo Dana M. Peterson, Kinh tế trưởng của Conference Board, sự phục hồi này phản ánh sự giảm bớt bi quan về triển vọng tương lai, mặc dù chỉ số vẫn còn dưới mức đỉnh 112,8 đạt được vào tháng 11 năm 2024. Sự cải thiện này giúp hỗ trợ đồng đô la Mỹ, vốn đã được củng cố bởi một môi trường đầy bất ổn về thương mại và tài chính.

Chỉ số Đô la Mỹ (DXY) đang tiến gần đến khu vực 98,00, phản ánh nhu cầu mới cho đồng bạc xanh. Quyết định của Tòa án Tối cao Mỹ về việc thách thức một số biện pháp thuế ban đầu đã đè nặng lên đồng tiền Mỹ, nhưng thông báo của Tổng thống Donald Trump về một khoản thuế toàn cầu mới 15% đã khôi phục lo ngại về thương mại quốc tế và thúc đẩy nhu cầu thận trọng đối với các tài sản trú ẩn an toàn, bao gồm cả đồng đô la Mỹ.

Đồng thời, biên bản mới nhất từ Ủy ban Thị trường Mở Liên bang (FOMC) cho thấy rằng một số thành viên của Cục Dự trữ Liên bang (Fed) coi việc nới lỏng thêm là quá sớm mà không có thêm bằng chứng cho thấy lạm phát đang bền vững trở lại mức mục tiêu 2%. Tuy nhiên, thị trường vẫn tiếp tục định giá vào một số đợt cắt giảm lãi suất 25 điểm cơ bản trong năm nay, điều này hạn chế tiềm năng tăng giá trung hạn của đồng đô la Mỹ.

Về phía Nhật Bản, đồng tiền này vẫn chịu áp lực sau các báo cáo truyền thông cho biết Thủ tướng Sanae Takaichi đã bày tỏ sự e ngại về việc tăng lãi suất thêm trong một cuộc họp với Thống đốc Ngân hàng trung ương Nhật Bản (BoJ) Kazuo Ueda. Mặc dù Ueda cho biết không có yêu cầu chính sách tiền tệ cụ thể nào được đưa ra, nhưng những cuộc thảo luận này đã làm dấy lên suy đoán về một khả năng chậm lại trong chu kỳ bình thường hóa.

Các nhà phân tích tại BNY nhấn mạnh rằng sự căng thẳng này giữa chính phủ và ngân hàng trung ương đã đè nặng lên đồng yên Nhật, trong khi MUFG tin rằng những diễn biến này có thể khiến thị trường giảm bớt kỳ vọng về việc thắt chặt chính sách ngay từ mùa xuân. Trong khi đó, Société Générale lưu ý rằng mối tương quan truyền thống giữa chênh lệch lãi suất và USD/JPY dường như tạm thời yếu đi, cho thấy triển vọng tăng trưởng của Nhật Bản có thể đóng vai trò quyết định hơn đối với đồng tiền này.