Yên Nhật giảm xuống mức thấp nhất trong một năm so với USD do sự không chắc chắn về BoJ và rủi ro bầu cử

• Đồng Yên Nhật tiếp tục xu hướng giảm và bị áp lực bởi sự kết hợp của nhiều yếu tố.
• Sự không chắc chắn của BoJ, căng thẳng Nhật-Trung, và các cuộc thảo luận về một cuộc bầu cử sớm ở Nhật Bản làm suy yếu đồng JPY.
• Nỗi lo về can thiệp có thể hạn chế USD/JPY trong bối cảnh USD yếu, trước báo cáo CPI của Mỹ.

Đồng Yên Nhật (JPY) tiếp tục có hiệu suất tương đối kém trong bối cảnh suy đoán rằng Thủ tướng Sanae Takaichi có thể sớm kêu gọi một cuộc bầu cử sớm để tận dụng tỷ lệ ủng hộ cao. Với sự nổi tiếng của Takaichi đang ở mức cao, một chiến thắng có thể củng cố quyền lực của bà để thúc đẩy chính sách tài khóa mở rộng hơn nữa. Những kỳ vọng này đã nâng chỉ số Nikkei 225 của Nhật Bản lên mức cao kỷ lục và làm suy yếu vị thế nơi trú ẩn an toàn của JPY. Ngoài ra, sự không chắc chắn về thời điểm tăng lãi suất tiếp theo của Ngân hàng Trung ương Nhật Bản (BoJ) và cuộc khủng hoảng ngoại giao Nhật-Trung đang sâu sắc hơn đã trở thành những yếu tố khác đè nặng lên JPY.

Bối cảnh cơ bản nêu trên đã kéo JPY xuống mức thấp nhất trong một năm so với đồng đô la Mỹ trong phiên giao dịch châu Á vào thứ Ba. Tuy nhiên, suy đoán rằng các nhà chức trách Nhật Bản sẽ can thiệp để ngăn chặn sự yếu kém hơn nữa của đồng nội tệ có thể ngăn cản phe giảm giá JPY đặt cược mới. Mặt khác, đồng đô la Mỹ (USD) đang gặp khó khăn trong việc thu hút bất kỳ người mua có ý nghĩa nào trong bối cảnh lo ngại về sự độc lập của Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed), điều này có thể góp phần hạn chế cặp USD/JPY. Các nhà giao dịch hiện đang chờ đợi việc công bố các số liệu lạm phát tiêu dùng mới nhất của Mỹ để có động lực mới vào cuối ngày hôm nay.

Phe giảm giá đồng Yên Nhật giữ quyền kiểm soát giữa những nghi ngờ về tăng lãi suất của BoJ, sự không chắc chắn chính trị

• Các báo cáo cho thấy Thủ tướng Nhật Bản Sanae Takaichi có thể kêu gọi một cuộc bầu cử sớm trong nửa đầu tháng Hai để củng cố đa số nghị viện của chính phủ liên minh của bà, làm dấy lên hy vọng về các biện pháp kích thích bổ sung.
• Tuần trước, Trung Quốc đã cấm một số nguyên tố đất hiếm xuất khẩu sang Nhật Bản với hiệu lực ngay lập tức. Lệnh cấm này theo sau một cuộc tranh cãi ngoại giao về Đài Loan và làm gia tăng rủi ro chuỗi cung ứng cho các nhà sản xuất Nhật Bản.
• Mặc dù triển vọng diều hâu của Ngân hàng Trung ương Nhật Bản (BoJ), các nhà đầu tư vẫn không chắc chắn về thời điểm tăng lãi suất tiếp theo. Điều này, cùng với động lực rủi ro, được cho là làm suy yếu nhu cầu đối với đồng Yên Nhật nơi trú ẩn an toàn.
• Bộ trưởng Tài chính Nhật Bản Satsuki Katayama cho biết vào thứ Ba rằng bà đã chia sẻ những lo ngại về sự giảm giá một chiều gần đây của JPY với Bộ trưởng Tài chính Mỹ Scott Bessent và thêm rằng sự chấp nhận cho sự yếu kém là có giới hạn.
• Lo ngại về sự độc lập của Cục Dự trữ Liên bang đã tái xuất hiện vào thứ Hai sau khi các công tố viên mở cuộc điều tra hình sự đối với Jerome Powell về lời khai của ông về dự án cải tạo ngân hàng trung ương.
• Powell, trong một tuyên bố về lãi suất, đã gọi cuộc điều tra là chưa từng có và cho biết ông tin rằng nó được mở ra do sự tức giận của Tổng thống Mỹ Donald Trump về việc Fed từ chối cắt giảm lãi suất mặc dù bị áp lực công khai lặp đi lặp lại.
• Điều này giữ cho phe đầu cơ giá lên của đồng đô la Mỹ ở thế phòng thủ mặc dù kỳ vọng vững chắc cho một chính sách tiền tệ ít quyết liệt hơn của ngân hàng trung ương Mỹ trong năm nay, được củng cố bởi các chi tiết việc làm hàng tháng mới nhất được công bố vào thứ Sáu vừa qua.
• Các nhà giao dịch đang định giá khả năng có thêm hai lần cắt giảm lãi suất của Fed vào năm 2026. Điều này đánh dấu sự khác biệt đáng kể so với kỳ vọng rằng BoJ sẽ giữ vững lộ trình bình thường hóa chính sách của mình và nên hạn chế cặp USD/JPY.
• Thống đốc BoJ Kazuo Ueda đã nhấn mạnh vào tuần trước rằng ngân hàng trung ương sẽ tiếp tục tăng lãi suất nếu các diễn biến kinh tế và giá cả diễn ra theo dự báo, để mở cửa cho việc thắt chặt chính sách hơn nữa.
• Các nhà đầu tư cũng có thể kiềm chế việc đặt cược theo hướng mạnh mẽ và chọn chờ thêm tín hiệu về lộ trình cắt giảm lãi suất của Fed. Do đó, sự chú ý sẽ vẫn tập trung vào việc công bố các số liệu lạm phát tiêu dùng mới nhất của Mỹ.

Thiết lập kỹ thuật USD/JPY ủng hộ trường hợp cho một động thái tăng giá ngắn hạn hơn nữa

Đường trung bình động giản đơn (SMA) 50 ngày tiếp tục tăng, với cặp USD/JPY giữ trên nó, củng cố xu hướng tăng mạnh. SMA, quanh mức 156,00, cung cấp hỗ trợ động gần đó khi người mua giữ quyền kiểm soát. Đường trung bình động hội tụ phân kỳ (MACD) cho thấy một sự giao cắt tăng gần đường zero, với biểu đồ chuyển sang tích cực và động lực cải thiện.

Chỉ báo sức mạnh tương đối (RSI) đứng ở mức 67,47, mạnh nhưng không quá mua, hỗ trợ xu hướng tăng trong khi để lại khoảng trống trước khi các điều kiện bị kéo dài xuất hiện. Chừng nào USD/JPY giữ trên SMA đang tăng của nó, các đợt điều chỉnh sẽ vẫn được kiềm chế, và cặp tiền có thể tiếp tục tăng; một sự đóng cửa trở lại dưới mức trung bình sẽ gợi ý về động lực suy yếu và một động thái vào giai đoạn tích lũy.

(Phân tích kỹ thuật của câu chuyện này được viết với sự trợ giúp của một công cụ AI.)