Đồng yên Nhật tăng lên giữa kỳ vọng BoJ sẽ tăng lãi suất; USD/JPY trượt xuống dưới mức giữa 155,00

• Đồng yên Nhật khởi đầu tuần mới với tín hiệu tích cực giữa bối cảnh kỳ vọng tăng lãi suất của BoJ gia tăng.
• Tâm lý rủi ro nhẹ nhàng hơn càng có lợi cho đồng JPY trú ẩn an toàn, trong khi Fed ôn hòa đè nặng lên USD.
• Các nhà giao dịch đang háo hức chờ đợi các công bố vĩ mô quan trọng của Mỹ trong tuần này và cuộc họp chính sách của BoJ.

Đồng yên Nhật (JPY) thu hút người mua mới vào đầu tuần khi các nhà giao dịch háo hức chờ đợi quyết định lãi suất được mong đợi của Ngân hàng Trung ương Nhật Bản (BoJ) vào thứ Sáu. Kỳ vọng của thị trường về một đợt tăng lãi suất của BoJ vào tháng 12 đã gia tăng gần đây giữa bối cảnh thay đổi trong phát ngôn của Thống đốc Kazuo Ueda. Hơn nữa, lạm phát ở Nhật Bản vẫn cao hơn mục tiêu 2% của BoJ, điều này, cùng với sự cải thiện trong niềm tin kinh doanh của các nhà sản xuất lớn Nhật Bản, ủng hộ cho việc thắt chặt chính sách hơn nữa. Điều này, cùng với tâm lý rủi ro yếu hơn, củng cố đồng JPY trú ẩn an toàn.

Tuy nhiên, lo ngại về tình hình tài chính xấu đi của Nhật Bản, giữa kế hoạch chi tiêu khổng lồ của Thủ tướng Sanae Takaichi, có thể kìm hãm những người đầu cơ giá lên JPY trong việc đặt cược mới. Đồng đô la Mỹ (USD), mặt khác, đang chật vật gần mức thấp nhất trong hai tháng, đạt được vào thứ Năm tuần trước, trong bối cảnh kỳ vọng gia tăng cho hai lần cắt giảm lãi suất nữa từ Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed). Điều này đánh dấu một sự khác biệt đáng kể so với kỳ vọng hawkish từ BoJ, điều này kéo cặp USD/JPY trở lại dưới mức giữa 155,00 trong phiên giao dịch châu Á và ủng hộ cho một động thái giảm giá tiếp theo.

Những người đầu cơ giá lên đồng yên Nhật có lợi thế giữa kỳ vọng tăng lãi suất BoJ gia tăng

• Theo khảo sát Tankan hàng quý của Ngân hàng Trung ương Nhật Bản được công bố vào thứ Hai, chỉ số niềm tin kinh doanh tại các nhà sản xuất lớn ở Nhật Bản đã tăng lên 15 trong quý 4 năm 2025 từ 14,0 trong quý trước. Các chi tiết khác cho thấy Triển vọng sản xuất lớn đạt 15,0 so với 12,0 trước đó.
• Bình luận về khảo sát Tankan, một quan chức cấp cao của BoJ cho biết các công ty Nhật Bản đã chỉ ra sự giảm bớt bất ổn xung quanh chính sách thương mại của Mỹ và nhu cầu bền vững trong các lĩnh vực công nghệ cao là những yếu tố chính hỗ trợ tâm lý kinh doanh. Các công ty đã chỉ ra việc chuyển giao chi phí và nhu cầu mạnh mẽ như những yếu tố làm sáng tỏ triển vọng kinh doanh.
• Hơn nữa, Thống đốc BoJ Kazuo Ueda gần đây cho biết ngân hàng trung ương đang tiến gần hơn đến việc đạt được mục tiêu lạm phát của mình. Điều này khẳng định các cược của thị trường cho một đợt tăng lãi suất BoJ sắp tới vào cuối cuộc họp chính sách ngày 18-19 tháng 12 và ủng hộ cho việc thắt chặt chính sách hơn nữa vào năm 2026.
• Hơn nữa, các báo cáo cho thấy các quan chức hàng đầu trong nội các của Thủ tướng Sanae Takaichi khó có thể phản đối một đợt tăng lãi suất của BoJ. Tuy nhiên, các nhà giao dịch dường như không muốn đặt cược tăng giá quanh đồng yên Nhật và chọn chờ đợi thêm tín hiệu về lộ trình chính sách tương lai của BoJ trước khi định vị cho những mức tăng tiếp theo.
• Do đó, sự chú ý sẽ tập trung vào cuộc họp báo sau cuộc họp của Ueda vào thứ Sáu. Trong khi đó, kế hoạch chi tiêu khổng lồ của Takaichi đã làm trầm trọng thêm lo ngại về tài chính công của Nhật Bản giữa bối cảnh tăng trưởng kinh tế chậm lại, điều này, theo đó, được coi là một yếu tố khác gây cản trở cho JPY.
• Đồng đô la Mỹ, mặt khác, đang gặp khó khăn trong việc thu hút bất kỳ người mua có ý nghĩa nào và đang chật vật gần mức thấp nhất trong hai tháng đạt được vào thứ Năm tuần trước giữa bối cảnh kỳ vọng ôn hòa từ Cục Dự trữ Liên bang. Fed đã phát đi tín hiệu thận trọng về việc cắt giảm lãi suất thêm, mặc dù các nhà giao dịch đang định giá cho hai lần cắt giảm lãi suất nữa vào năm tới.
• Trong khi đó, Tổng thống Mỹ Donald Trump cho biết ông đã thu hẹp danh sách những người kế nhiệm Jerome Powell làm chủ tịch Fed tiếp theo và mong đợi người được đề cử của ông sẽ thực hiện cắt giảm lãi suất. Triển vọng về một chủ tịch Fed đồng thuận với Trump giữ cho những người đầu cơ giá lên USD ở thế phòng thủ và hạn chế cặp USD/JPY.
• Các nhà giao dịch cũng có vẻ do dự trước các công bố vĩ mô quan trọng của Mỹ trong tuần này - bao gồm báo cáo Bảng lương phi nông nghiệp (NFP) bị trì hoãn cho tháng 10 vào thứ Ba và các số liệu lạm phát mới nhất vào thứ Năm. Trong khi đó, những triển vọng khác biệt giữa BoJ và Fed có thể tiếp tục hỗ trợ cho đồng JPY có lợi suất thấp hơn.

USD/JPY có vẻ dễ bị tổn thương khi nằm dưới rào cản SMA 100 giờ gần mức 156,00

Từ góc độ kỹ thuật, cặp USD/JPY đang gặp khó khăn trong việc quay trở lại trên đường trung bình động giản đơn (SMA) 100 giờ, và sự sụt giảm tiếp theo có lợi cho các nhà giao dịch giảm giá. Tuy nhiên, các chỉ báo dao động tích cực trên biểu đồ hàng ngày cho thấy bất kỳ sự suy giảm nào tiếp theo có khả năng tìm thấy mức hỗ trợ tốt gần mốc tâm lý 155,00. Một sự phá vỡ thuyết phục dưới mức này sẽ khiến giá giao ngay dễ bị tổn thương và tăng tốc giảm xuống mức thấp hàng tháng, khoảng khu vực 154,35, trên đường đến mốc 154,00.

Mặt khác, SMA 100 giờ, hiện đang ở mức 156,00, có thể tiếp tục đóng vai trò là rào cản ngay lập tức. Một số giao dịch mua tiếp theo vượt qua mức cao swing của thứ Sáu, khoảng khu vực 156,10-156,15, có thể kích hoạt một đợt phục hồi ngắn hạn và nâng cặp USD/JPY lên khu vực 157,00. Sức mạnh bền vững vượt qua mức này nên mở đường cho những mức tăng thêm hướng tới rào cản trung gian 157,45 trên đường đến mức cao nhiều tháng, khoảng khu vực 158,00, đã đạt được vào tháng 11.