USD yếu đi mặc dù tín hiệu việc làm mạnh mẽ – ING

Phản ứng nhẹ nhàng của đồng đô la Mỹ (USD) trước dữ liệu việc làm mạnh mẽ của Mỹ cho thấy vị thế đang cân bằng hơn nhiều so với những tháng gần đây, ngay cả khi thị trường đẩy kỳ vọng cắt giảm lãi suất của Fed từ tháng 12 sang tháng 1. Với chỉ số đô la (DXY) dao động ở mức cao nhất trong khoảng thời gian năm tháng và USD/JPY trên 157, sự chú ý chuyển sang dữ liệu PMI của Mỹ — và rủi ro gia tăng về sự can thiệp của FX Nhật Bản, nhà phân tích FX Chris Turner của ING lưu ý.

Kỳ vọng cắt giảm lãi suất của Fed chuyển sang tháng 1

"Một sự gia tăng đáng kể trong tăng trưởng việc làm của Mỹ và tỷ lệ thất nghiệp chỉ tăng lên do sự mở rộng của lực lượng lao động có thể đã khiến đồng đô la tăng cao hơn nhiều. Thay vào đó, lãi suất ngắn hạn của Mỹ giảm 5 điểm cơ bản và đồng đô la giảm nhẹ — cho thấy vị thế của đồng đô la đang cân bằng tốt hơn nhiều (ít vị thế bán khống hơn) so với những tháng gần đây. Đồng đô la cũng giữ ở mức yếu hơn một chút với sự sụt giảm lớn 3,7% trong cổ phiếu Mỹ, điều này có vẻ như các nhà quản lý quỹ đang sử dụng tính thanh khoản của đợt tăng giá sau báo cáo lợi nhuận của Nvidia để giảm bớt vị thế trước Lễ Tạ ơn."

"Mức lãi suất cuối cùng cho chu kỳ nới lỏng vẫn được định giá quanh khu vực 3,00% cho năm tới, nhưng thị trường đã chuyển sang ủng hộ việc cắt giảm tiếp theo vào tháng 1 (được định giá 24 điểm cơ bản) so với tháng 12 (được định giá 10 điểm cơ bản). Cũng có rủi ro còn lại về sự độc lập của Fed đang đè nặng lên đồng đô la. Các thị trường đặt cược định giá người dẫn đầu cho vị trí Chủ tịch Fed tiếp theo là Kevin Hassett, người hiện là Giám đốc Hội đồng Kinh tế Quốc gia và có lẽ được coi là chính trị gia nhất trong số các ứng cử viên. Hôm qua, ông nói rằng ông sẽ 'cắt giảm lãi suất ngay bây giờ' nếu ông là Chủ tịch Fed."

"Đối với hôm nay, sự chú ý của Mỹ sẽ tập trung vào các chỉ số PMI S&P (dự kiến sẽ khá mạnh) và các chỉ số cuối cùng về tâm lý người tiêu dùng tháng 11. DXY đang ở mức cao nhất trong khoảng thời gian năm tháng — chủ yếu vì USD/JPY đang giao dịch trên 157. Không có chất xúc tác rõ ràng nào để DXY giảm trong thời gian gần, mặc dù chúng ta đang tiến gần đến khả năng can thiệp vào USD/JPY từ các cơ quan Nhật Bản, điều này có thể thấy lên đến 100 tỷ đô la được cung cấp cho thị trường."