Đồng yên Nhật tăng giá nhờ GDP mạnh khi đà phục hồi của USD suy yếu

• Đồng yên Nhật thu hút người mua mới sau khi công bố số liệu GDP quý 2 lạc quan của Nhật Bản.
• USD dừng lại đà phục hồi mạnh mẽ từ PPI của Mỹ vào thứ Năm và cũng gây áp lực lên USD/JPY.
• Những kỳ vọng chính sách khác nhau giữa BoJ và Fed ủng hộ khả năng giảm giá thêm của cặp tiền này.

Đồng yên Nhật (JPY) đã lấy lại một số động lực tích cực trong phiên giao dịch châu Á vào thứ Sáu và dừng lại đà giảm mạnh của ngày hôm trước từ mức cao nhất trong ba tuần so với đồng đô la Mỹ. Dữ liệu được công bố sớm hôm nay cho thấy nền kinh tế Nhật Bản tăng trưởng nhiều hơn mong đợi trong quý hai bất chấp những cơn gió ngược từ thuế quan của Mỹ. Điều này khẳng định kỳ vọng rằng Ngân hàng Trung ương Nhật Bản (BoJ) sẽ tiếp tục con đường bình thường hóa chính sách, điều này, theo đó, cung cấp một sự hỗ trợ khiêm tốn cho JPY.

Tuy nhiên, các nhà đầu tư vẫn không chắc chắn về thời điểm có thể xảy ra đợt tăng lãi suất tiếp theo của BoJ trong bối cảnh bất ổn chính trị trong nước, lo ngại về sự phục hồi dựa vào tiêu dùng và tác động tiêu cực tiềm tàng của thuế quan cao hơn từ Mỹ đối với nền kinh tế. Tuy nhiên, một BoJ tương đối diều hâu đánh dấu sự khác biệt đáng kể so với những cược cho việc cắt giảm lãi suất nhiều hơn từ các ngân hàng trung ương lớn khác, bao gồm Cục Dự trữ Liên bang (Fed), điều này sẽ tiếp tục có lợi cho JPY có lợi suất thấp hơn.

Đồng yên Nhật thu hút cược mới khi báo cáo GDP mạnh mẽ giữ hy vọng tăng lãi suất của BoJ sống lại

• Số liệu sơ bộ được công bố bởi Văn phòng Nội các Nhật Bản vào thứ Sáu cho thấy nền kinh tế Nhật Bản đã tăng trưởng 0,3% trong quý hai năm 2025. Tính theo năm, Tổng sản phẩm quốc nội (GDP) của Nhật Bản đã tăng 1,0% trong giai đoạn tháng 4-6, so với mức giảm 0,2% trong quý đầu tiên và ước tính đồng thuận cho mức tăng 0,4%.
• Bình luận về báo cáo, Bộ trưởng Kinh tế Nhật Bản Ryosei Akazawa cho biết dữ liệu xác nhận nền kinh tế đang phục hồi khiêm tốn. Tuy nhiên, Akazawa đã cảnh báo rằng những rủi ro từ chính sách thương mại của Mỹ có thể ảnh hưởng đến tăng trưởng, trong khi giá cả tăng cao có thể làm giảm tâm lý người tiêu dùng và ảnh hưởng đến tiêu dùng tư nhân.
• Dữ liệu này xác nhận dự báo diều hâu của Ngân hàng Trung ương Nhật Bản về việc nền kinh tế sẽ tăng trưởng 0,6% trong năm tài chính 2025. Hơn nữa, việc điều chỉnh tăng dự báo lạm phát của BoJ giữ cửa mở cho một đợt tăng lãi suất sắp xảy ra vào cuối năm. Điều này, theo đó, hỗ trợ đồng yên Nhật ngăn chặn đợt thoái lui qua đêm từ mức cao nhiều tuần so với đồng đô la Mỹ.
• Chỉ số USD (DXY), theo dõi đồng bạc xanh so với rổ tiền tệ, đã chứng kiến một đợt phục hồi ngắn hạn trong ngày phản ứng với chỉ số giá sản xuất (PPI) của Mỹ cao hơn mong đợi. Thực tế, Cục Thống kê Lao động Mỹ báo cáo rằng chỉ số PPI đã tăng từ mức 2,4% so với cùng kỳ năm trước lên 3,3% trong tháng 7, vượt xa kỳ vọng 2,5% một cách đáng kể.
• Điều này đã che mờ báo cáo chỉ số giá tiêu dùng (CPI) tháng 7 tương đối mát mẻ được công bố vào thứ Ba và gợi ý rằng một sự gia tăng rộng rãi trong lạm phát là sắp xảy ra. Điều này, theo đó, buộc các nhà đầu tư phải điều chỉnh cược cho việc cắt giảm lãi suất mạnh mẽ hơn từ Cục Dự trữ Liên bang, thúc đẩy USD và kích hoạt một đợt phục hồi mạnh mẽ gần 200 pip cho cặp USD/JPY.
• Tuy nhiên, các nhà giao dịch vẫn định giá khoảng 90% khả năng rằng ngân hàng trung ương Mỹ sẽ giảm chi phí vay mượn 25 điểm cơ bản vào tháng 9 và khả năng ít nhất hai lần cắt giảm lãi suất vào cuối năm nay. Điều này giữ cho đà phục hồi của đồng bạc xanh bị hạn chế và góp phần vào sự giảm nhẹ của cặp USD/JPY trong phiên giao dịch châu Á vào thứ Sáu.
• Tổng thống Mỹ Donald Trump và Tổng thống Nga Vladimir Putin dự kiến sẽ gặp nhau ở Alaska vào thứ Sáu để thảo luận về cách kết thúc cuộc chiến ở Ukraine. Các tiêu đề từ hội nghị thượng đỉnh có nhiều rủi ro này sẽ ảnh hưởng đến tâm lý rủi ro của thị trường rộng lớn hơn và thúc đẩy đồng yên trú ẩn an toàn. Điều này, cùng với dữ liệu vĩ mô của Mỹ, nên cung cấp động lực cho cặp tiền tệ này.
• Báo cáo kinh tế của Mỹ vào thứ Sáu sẽ công bố số liệu Doanh số bán lẻ hàng tháng, Chỉ số sản xuất Empire State và Chỉ số tâm lý người tiêu dùng và kỳ vọng lạm phát sơ bộ của Đại học Michigan. Ngoài ra, các bình luận từ các thành viên FOMC có thể góp phần tạo ra các cơ hội giao dịch ngắn hạn trước khi cuối tuần đến.

USD/JPY đối mặt với sự từ chối gần mức Fibo 38,2%, 148,00 là chìa khóa cho các nhà giao dịch ngắn hạn

Từ góc độ kỹ thuật, đợt phục hồi mạnh mẽ qua đêm của cặp USD/JPY từ khu vực 146,20 gặp khó khăn ngay trước mức tròn 148,00. Mức này đại diện cho mức Fibonacci retracement 38,2% của đợt giảm từ khu vực 151,00, hoặc mức cao hàng tháng, và giờ đây nên đóng vai trò là điểm xoay quan trọng. Một sức mạnh bền vững vượt qua có khả năng nâng giá giao ngay lên khu vực 148,55-148,60, hoặc mức retracement 50%. Một số giao dịch mua tiếp theo có thể chuyển hướng thiên hướng ngắn hạn về phía các nhà giao dịch theo xu hướng tăng và mở đường cho các mức tăng thêm hướng tới việc lấy lại mức tròn 149,00.

Ngược lại, khu vực 147,10-147,00 hiện có vẻ như bảo vệ phía giảm ngay lập tức, dưới mức này cặp USD/JPY có thể kiểm tra lại mức thấp nhiều tuần, khoảng khu vực 146,20, đã chạm vào vào thứ Năm. Một số giao dịch bán tiếp theo, dẫn đến sự sụt giảm tiếp theo dưới mức tròn 146,00, sẽ được coi là một yếu tố kích hoạt mới cho các nhà giao dịch giảm giá và làm cho giá giao ngay trở nên dễ bị tổn thương. Đà giảm có thể kéo dài hơn nữa về phía mức hỗ trợ có liên quan tiếp theo gần khu vực 145,40-145,30 trên đường đến mức tâm lý 145,00.