MXN: Có khả năng cắt giảm lãi suất thêm 50 điểm cơ bản – Commerzbank

Hôm nay, ngân hàng trung ương Mexico (Banxico) được kỳ vọng sẽ cắt giảm lãi suất thêm 50 điểm cơ bản xuống 8%. Trong một cuộc khảo sát của Bloomberg, chỉ có hai nhà kinh tế dự đoán một đợt cắt giảm nhỏ hơn là 25 điểm cơ bản. Điều này sẽ đánh dấu đợt cắt giảm 50 điểm cơ bản liên tiếp thứ tư, đưa tổng mức giảm kể từ tháng 8 năm ngoái lên 300 điểm cơ bản qua tám bước, nhà phân tích FX của Commerzbank, Michael Pfister lưu ý.

Banxico có thể báo hiệu sự chậm lại trong việc cắt giảm lãi suất

"Lập luận cho việc cắt giảm lãi suất được củng cố bởi thực tế rằng lãi suất chính sẽ vẫn nằm trong khoảng hạn chế, và các số liệu từ nền kinh tế thực có thể dễ dàng chịu đựng thêm các đợt cắt giảm. Mặc dù các chỉ số PMI đã cải thiện phần nào gần đây, chỉ số lĩnh vực sản xuất vẫn còn dưới mức trung lập 50 vào tháng 5, chẳng hạn. Trong khi các yếu tố cơ bản và mùa vụ có thể được trích dẫn như lý do cho các số liệu doanh số bán lẻ cực kỳ thấp được công bố trong tuần này, những điều này có thể chỉ giải thích một phần của sự yếu kém. Thêm vào đó là những bình luận ôn hòa gần đây của các nhà hoạch định chính sách, và thực tế rằng các cuộc đàm phán thương mại với Mỹ đang tiến triển chậm. Tóm lại, chúng tôi cũng nghiêng về việc dự đoán một đợt cắt giảm lãi suất thêm 50 điểm cơ bản hôm nay."

"Các cuộc họp sắp tới có khả năng sẽ rất thú vị. Lạm phát cơ bản đã cao hơn trong hai tháng qua so với các tháng trước, điều này có thể khiến các nhà hoạch định chính sách lo lắng. Do đó, có khả năng Banxico sẽ báo hiệu sự chậm lại trong việc cắt giảm lãi suất. Lãi suất chính hiện không còn hạn chế như vài tháng trước, vì vậy việc chậm lại để cho các tác động của các đợt cắt giảm lãi suất trước đó có hiệu lực có thể là hợp lý."

"Tuy nhiên, sau đợt cắt giảm lãi suất 50 điểm cơ bản được dự đoán hôm nay, thị trường chỉ dự đoán thêm 50 điểm cơ bản trong 12 tháng tới, điều này có thể không đủ khi xem xét các vấn đề trong nền kinh tế thực. Do đó, bất kỳ tín hiệu diều hâu nào hôm nay có thể thúc đẩy kỳ vọng của thị trường trong ngắn hạn, nhưng trong trung hạn, chúng tôi hiện xem xét khả năng cắt giảm lãi suất thêm có khả năng cao hơn so với kỳ vọng hiện tại của thị trường. Do đó, chúng tôi tiếp tục kỳ vọng USD/MXN sẽ tăng."