New Zealand: Tăng trưởng tìm được chỗ đứng – Standard Chartered

GDP quý 1 tăng 0,8% theo quý, cao hơn một chút so với dự báo 0,7% của chúng tôi và mạnh hơn mức 0,4% của RBNZ. Dịch vụ và sản xuất đã thúc đẩy sự tăng trưởng, trong khi xây dựng ổn định sau một năm thu hẹp. Nền kinh tế hiện đã ghi nhận hai quý tăng trưởng liên tiếp, nhưng sản lượng vẫn dưới mức tiềm năng, các nhà kinh tế của Standard Chartered là Bader Al Sarraf và Nicholas Chia báo cáo.

Hoàn thiện việc hạ cánh là một câu chuyện khác

"GDP quý 1 của New Zealand đã mở rộng 0,8% theo quý (-0,7% so với cùng kỳ năm trước), cao hơn một chút so với ước tính của chúng tôi (0,7% theo quý) và mạnh hơn dự báo của Ngân hàng Dự trữ New Zealand (RBNZ) (0,4% theo quý). Đây là quý tăng trưởng thứ hai liên tiếp sau cuộc suy thoái kỹ thuật của năm ngoái, củng cố dấu hiệu rằng nền kinh tế đã tìm thấy một mức đáy chu kỳ, theo quan điểm của chúng tôi. Mặc dù sự mở rộng là điều đáng hoan nghênh, nền kinh tế vẫn còn mong manh. GDP bình quân đầu người hàng năm vẫn đang thu hẹp, và những cơn gió ngược từ thuế quan, động lực tiêu dùng suy yếu và biến động toàn cầu làm mờ triển vọng ngắn hạn."

"Việc phân tích tăng trưởng GDP quý 1 cho thấy một sự phục hồi khiêm tốn nhưng đang mở rộng. Dịch vụ kinh doanh cho thấy đà tăng vững chắc (2,4% theo quý), cùng với sự ổn định trong sản xuất và xây dựng. Mặc dù dữ liệu quý 1 vẽ ra một điểm khởi đầu mạnh mẽ cho năm 2025, các chỉ số tần suất cao từ tháng 3 cho thấy hoạt động có thể đã quay đầu, với những rủi ro hiện đang nghiêng về một động thái tương tự như stagflation."

"Chúng tôi dự đoán RBNZ sẽ giữ lãi suất ổn định trong tháng 7, tiếp theo là một đợt cắt giảm cuối cùng vào tháng 8 để đưa lãi suất tiền mặt chính thức (OCR) về mức 3%. Một mặt, sự bất ngờ tích cực về GDP mang lại cho ngân hàng không gian thở. Mặt khác, căng thẳng địa chính trị đã đẩy giá dầu tăng cao đáng kể kể từ cuộc họp tháng 5, làm tăng rủi ro về một cú sốc lạm phát mới. Với việc RBNZ đã lo ngại về hành vi định giá kéo dài, điều này có thể nâng cao yêu cầu cho việc nới lỏng thêm, theo quan điểm của chúng tôi."