Dự báo FOMC: Đó là dữ liệu, không phải tâm lý – ABN AMRO

Các thị trường kỳ vọng Fed sẽ giữ lãi suất ổn định hôm nay. Dữ liệu gần đây đã gây bất ngờ theo hướng ôn hòa, nhưng các dự báo và biểu đồ dấu chấm sẽ chuyển sang hướng diều hâu hơn. Dữ liệu 'cứng' từ các dự báo có khả năng cung cấp tín hiệu tốt hơn về quỹ đạo lãi suất của Fed so với dữ liệu 'mềm' từ cuộc họp báo của Powell, nhà kinh tế Rogier Quaedvlieg của ABN AMRO cho biết.

Fed sẽ giữ lãi suất, nhưng biểu đồ dấu chấm sẽ có sự chuyển hướng diều hâu

"Tối nay Fed sẽ giữ lãi suất ổn định. Trong cuộc họp báo, Powell có khả năng sẽ lặp lại thông điệp của lần trước: họ sẽ xem xét tổng thể các chính sách của chính quyền Trump về thuế quan, nhập cư, chính sách tài khóa và quy định trong việc đưa ra quyết định, phản ứng duy nhất với mức độ không chắc chắn này là chờ xem, và Fed đã sẵn sàng để phản ứng kịp thời. Trong cuộc họp báo tháng 5, Powell đã lưu ý rằng dữ liệu mềm không đủ để khiến Fed thực hiện một động thái, họ cần dữ liệu cứng. Chúng tôi nghĩ rằng điều này cũng áp dụng cho việc giao tiếp của Fed."

"Trong những tháng đầu năm nay, lạm phát đã gây bất ngờ theo hướng giảm, trong khi thị trường lao động vẫn khỏe mạnh. Bảng lương phi nông nghiệp đã không đạt được kỳ vọng cao trong những tháng đầu năm, trong khi lại vượt qua một chút so với các ước tính khảo sát thấp hơn trong những tháng gần đây. Tỷ lệ thất nghiệp đã giữ ổn định ở mức 4,2%, nhưng các số liệu không làm tròn thực sự cho thấy sự gia tăng dần dần. Do đó, dữ liệu gần đây gợi ý rằng Fed có thể chuyển sang phía ôn hòa hơn, nhưng chúng tôi kỳ vọng điều ngược lại."

"Biểu đồ dấu chấm và các dự báo trước đó xuất phát từ một thời kỳ trước ngày giải phóng. Hơn nữa, chỉ một số thành viên trong ủy ban đã đưa vào các thuế quan đã được thực hiện hoặc dự kiến vào tháng 3. Ngày giải phóng đã gây bất ngờ với các thuế quan cực đoan hơn, và ngay cả sau ngày đảo chiều, một mức thuế 10% toàn cầu vẫn vượt quá hầu hết các kỳ vọng vào tháng 3. Vì vậy, mặc dù dữ liệu từ đó có thể đã gây bất ngờ theo hướng ôn hòa, nhưng các phát triển chính sách đã vượt qua những bất ngờ này một cách đáng kể. Các dự báo do đó sẽ cho thấy các dự báo lạm phát cao hơn đáng kể, tỷ lệ thất nghiệp cao hơn và tăng trưởng thấp hơn so với các dự báo vào tháng 3."