NOK: Dòng tiền từ Norges hạn chế đà tăng – BNY

Geoff Yu của BNY dự báo bối cảnh ngắn hạn đầy thách thức đối với đồng Krone Na Uy (NOK) mặc dù các yếu tố cơ bản của Na Uy vững chắc và khả năng Ngân hàng Norges thắt chặt chính sách. Ông cho rằng các thay đổi sắp tới trong giao dịch ngoại hối của Ngân hàng Norges, với khả năng quay trở lại bán NOK khi doanh thu dầu mỏ vẫn mạnh, có thể bù đắp bất kỳ tác động chính sách diều hâu nào và hạn chế việc định giá lại đồng tiền trong quý tới.

Ngân hàng Norges diều hâu đối mặt với rủi ro bán ngoại tệ

"Một chủ đề chính cho dòng chảy tái cân bằng cuối tháng 4 là sự suy yếu nhẹ của các đồng tiền liên quan đến hàng hóa trong nhóm G10 và thị trường mới nổi. Điều này không phải là một nhận định chống lại các yếu tố cơ bản dưới bất kỳ hình thức nào, và chúng tôi kỳ vọng cán cân thanh toán sẽ vẫn mạnh ở Na Uy, Úc và phần lớn khu vực Mỹ Latinh. Tuy nhiên, với lệnh ngừng bắn vẫn còn hiệu lực và các nền kinh tế trong nước điều chỉnh nhanh chóng, hiện có một khoảng thời gian để đánh giá các yếu tố đặc thù."

"Ví dụ, các quyết định lãi suất ở Scandinavia vào tuần tới có thể đều nghiêng về phía diều hâu phù hợp với các đồng nghiệp ở châu Âu, nhưng chúng tôi dự đoán triển vọng ngắn hạn sẽ tương đối khó khăn đối với cả SEK và NOK. Riksbank được kỳ vọng sẽ giữ nguyên lãi suất, và giá cả cho cả năm thấp hơn nhiều so với ECB."

"Trong khi đó, Ngân hàng Norges đã cảnh báo về khả năng tăng lãi suất, nhưng các thay đổi tiếp theo sẽ phụ thuộc nhiều vào diễn biến tiền lương. Hơn nữa, ngay cả khi Norges dẫn đầu việc thắt chặt, chúng tôi tin rằng cân bằng dòng vốn đang ở ngưỡng chuyển đổi khi Ngân hàng Norges có thể bắt đầu bán NOK trở lại."

"Chúng tôi tin rằng tình huống năm 2022 có thể lặp lại, khi một cú sốc địa chính trị đột ngột thúc đẩy doanh thu dầu mỏ vượt xa kỳ vọng, dẫn đến chuỗi 38 tháng mua ròng ngoại tệ và bán NOK."

"Ngoại trừ các đợt tăng lãi suất cực kỳ quyết liệt của Norges, rất khó để thấy các yếu tố khác hỗ trợ việc định giá lại đồng tiền tiếp tục."

(Bài viết này được tạo ra với sự trợ giúp của công cụ Trí tuệ Nhân tạo và được biên tập viên xem xét.)