BoC: Giữ lãi suất thận trọng khi giá dầu kéo lạm phát tăng – TD Securities

Các chiến lược gia tại TD Securities kỳ vọng Ngân hàng trung ương Canada (BoC) sẽ giữ lãi suất chính sách ở mức 2,25%, với một tuyên bố thận trọng trong quyết định tháng 4. Báo cáo Chính sách Tiền tệ (MPR) tháng 4 được dự báo sẽ nâng dự báo lạm phát chung do giá năng lượng tăng cao, trong khi các điều chỉnh về lạm phát cơ bản vẫn khiêm tốn. Các chiến lược gia dự đoán phạm vi lãi suất trung lập cao hơn và lưu ý rằng Ngân hàng sẽ nhấn mạnh rủi ro tăng trưởng hai chiều từ giá dầu cao.

BoC giữ nguyên với rủi ro hai chiều

“Chúng tôi dự đoán Ngân hàng trung ương Canada sẽ giữ lãi suất ở mức 2,25% khi tuyên bố chính sách tiếp tục mang tông thận trọng. MPR tháng 4 sẽ cung cấp bản cập nhật đầu tiên về triển vọng của Ngân hàng kể từ khi bắt đầu xung đột Iran, với giá năng lượng cao hơn dự kiến sẽ thúc đẩy việc nâng mạnh dự báo lạm phát của Ngân hàng, trong khi các điều chỉnh về lạm phát cơ bản sẽ khiêm tốn hơn.”

“MPR cũng sẽ đưa ra các giả định mới nhất của BoC về sản lượng tiềm năng và lãi suất trung lập, trong đó TD dự đoán ước tính lãi suất trung lập sẽ tăng 25 điểm cơ bản lên phạm vi 2,50-3,50%. Quan trọng là, chúng tôi dự đoán Ngân hàng sẽ lưu ý rủi ro “hai chiều” đối với tăng trưởng từ giá dầu cao hơn, và duy trì cam kết bỏ qua các tác động lạm phát ngắn hạn.”

“Với việc không có thay đổi đáng kể nào từ ngân sách năm 2025, Cập nhật Kinh tế Mùa xuân không tạo ra nhiều tác động lớn đến lãi suất Canada khi các mức vẫn không đổi và Canada tiếp tục kém hiệu quả so với Mỹ. Chúng tôi duy trì kịch bản cơ sở về việc BoC giữ nguyên lãi suất trong suốt năm 2026 và vẫn lạc quan về thu nhập cố định trước ngày 1 tháng 6.”

(Bài viết này được tạo ra với sự trợ giúp của công cụ Trí tuệ Nhân tạo và được biên tập viên xem xét.)