LatAm FX: Rủi ro định vị sau đà tăng mạnh – BNY

Geoff Yu của BNY lưu ý rằng các đồng tiền của Mỹ Latinh (LatAm) đã là những đồng tiền nổi bật trong các thị trường mới nổi (EM) về hiệu suất FX, với nắm giữ vẫn mạnh mẽ trong suốt cuộc xung đột và được hỗ trợ bởi các mức lãi suất danh nghĩa và thực hấp dẫn. Tuy nhiên, ông cảnh báo rằng nếu khẩu vị rủi ro mở rộng sau khi ngừng bắn, dòng vốn có thể chuyển sang các tài sản APAC (Châu Á - Thái Bình Dương) và EMEA (Châu Âu, Trung Đông và Châu Phi) rẻ hơn, hạn chế đà tăng thêm cho FX LatAm mặc dù có nền tảng cơ bản vững chắc.

Lợi suất cao nhưng định vị dễ tổn thương

"Trong thị trường FX, sự phục hồi của tâm lý rủi ro vẫn còn thận trọng, nhưng nắm giữ FX EM đang bắt đầu tăng dần. Tuy nhiên, phân phối hiệu suất vẫn không đồng đều."

"Trong quý vừa qua, đồng đô la vẫn chịu áp lực xuyên biên giới do nhu cầu phòng ngừa rủi ro chiếm ưu thế vào tháng 1 và tháng 2 và đã tái xuất hiện kể từ khi ngừng bắn. LatAm, ở đầu kia của phổ, đã có một quý tuyệt vời và là khu vực được mua nhiều nhất."

"Nó vẫn là khu vực được nắm giữ nhiều nhất. Trong suốt cuộc xung đột, không có đồng tiền nào gần đạt đến mức bị nắm giữ thấp."

"Nếu ngừng bắn được duy trì và khẩu vị rủi ro tăng lên, phạm vi phục hồi nắm giữ trên các tài sản rủi ro có nghĩa là sẽ khó khăn cho các đồng tiền Mỹ Latinh để xây dựng trên định vị hiện tại. Ban đầu, điều này không nhất thiết có nghĩa là lợi suất sẽ suy giảm, điều này sẽ dẫn đến việc bán tháo đáng kể các đồng tiền Mỹ Latinh."

"APAC và EMEA có thể trở nên hấp dẫn hơn khi định giá được cải thiện. Sự xoay vòng rủi ro có thể tăng tốc đáng kể, được thúc đẩy bởi việc giảm dần chi phí tài trợ USD."

(Bài viết này được tạo ra với sự trợ giúp của công cụ Trí tuệ Nhân tạo và được biên tập viên xem xét.)