Khu vực đồng euro: Hoạt động yếu nhưng rủi ro đang ổn định – Societe Generale

Các nhà kinh tế của Societe Generale nhấn mạnh rằng dữ liệu hoạt động khu vực đồng Euro trong quý 1 có phần đáng thất vọng, đặc biệt là ngành công nghiệp Đức, nhưng họ thấy rủi ro tăng đối với dự báo GDP Đức thận trọng 0,1% theo quý là hạn chế. Họ cũng nhấn mạnh các nền tảng vững chắc của khu vực đồng Euro, được hỗ trợ bởi bảng cân đối tài chính tư nhân mạnh mẽ, đầu tư vào AI và năng lượng, kích thích tài khóa của Đức và thị trường nhà ở ổn định.

Dữ liệu Đức yếu nhưng có thể kiểm soát

"Một lần nữa, đây là cuộc khủng hoảng dầu mỏ chứ không phải khủng hoảng năng lượng rộng lớn cho châu Âu và tác động đến hoạt động sẽ ít hơn so với năm 2022. Đây là tin tốt đặc biệt khi dữ liệu hoạt động quý 1 có phần đáng thất vọng."

"Tại Đức, sản lượng công nghiệp vẫn giảm nhẹ theo năm."

"Ít nhất thì không có rủi ro tăng đối với dự báo tăng trưởng GDP thực thận trọng của chúng tôi cho quý 1 tại Đức (0,1% theo quý)."

"Như chúng tôi đã thảo luận gần đây, chúng tôi không thấy rủi ro tương tự về các tác động gián tiếp mạnh và vòng hai đối với tăng trưởng tiền lương như đã khiến ECB bất ngờ trong giai đoạn 2021-22, nhưng chúng tôi vẫn thấy sự kiên cường đáng kể trong nền kinh tế khu vực đồng Euro, được thúc đẩy bởi bảng cân đối tài chính khu vực tư nhân mạnh mẽ, nhu cầu tăng về đầu tư AI và năng lượng, kích thích tài khóa của Đức và thị trường nhà ở ổn định."

"Một mối quan ngại đặc biệt là tình hình nhân khẩu học ở nhiều quốc gia có thể duy trì sự chặt chẽ của thị trường lao động, điều này có thể dẫn đến áp lực tăng lương sớm để đáp ứng với cú sốc giá năng lượng và kích thích tài khóa của Đức."

(Bài viết này được tạo ra với sự trợ giúp của công cụ Trí tuệ Nhân tạo và được biên tập viên xem xét.)