Ngoại hối châu Á: Đà tăng nhờ ngừng bắn đối mặt với gió ngược từ dầu và Fed – MUFG

Chuyên gia phân tích tiền tệ cấp cao của MUFG, ông Lloyd Chan, cho rằng các đồng tiền châu Á tăng giá dựa trên hy vọng ngừng bắn đang đi trước các yếu tố cơ bản, khi giá dầu duy trì mức sàn cấu trúc và lợi suất trái phiếu Mỹ vẫn ở mức cao. Ông nhấn mạnh rằng lưu lượng tàu chở dầu qua Eo biển Hormuz vẫn ở mức thấp và phí bảo hiểm rủi ro chiến tranh cao, củng cố sức mạnh của đồng Đô la Mỹ và cho thấy các đợt phục hồi nhẹ của đồng tiền châu Á có nguy cơ đảo chiều.

Đà phục hồi nhẹ được xem là mong manh và tạm thời

"Mặc dù thông báo về lệnh ngừng bắn hai tuần giữa Mỹ và Iran đã mang lại sự nhẹ nhõm ngắn hạn cho đồng tiền châu Á, sự tạm dừng này có vẻ mong manh. Lệnh ngừng bắn dường như không bao gồm Lebanon, và cuộc tấn công sau đó của Israel vào Lebanon đã làm dấy lên lo ngại về tính bền vững của thỏa thuận ngừng bắn. Đáng chú ý hơn, lưu lượng tàu chở dầu qua Eo biển Hormuz vẫn ở mức thấp, và phí bảo hiểm bảo hiểm rủi ro chiến tranh có khả năng duy trì ở mức cao, ngay cả trong trường hợp có lệnh ngừng bắn."

"Để đồng tiền châu Á chuyển từ đà bật lên do sự nhẹ nhõm sang phục hồi bền vững hơn, có thể cần đáp ứng một số điều kiện. Thứ nhất, phải có sự mở lại Eo biển Hormuz, với khối lượng tàu chở dầu trở lại bình thường. Thứ hai, giá dầu cần giảm bền vững, làm giảm tác động lạm phát hiện đang đẩy lợi suất trái phiếu Mỹ lên cao và hỗ trợ đồng Đô la Mỹ."

"Thứ ba, Fed cần tái định hướng về việc nới lỏng chính sách. Ở giai đoạn này, chưa có điều kiện nào trong số này được đáp ứng đầy đủ. Điều này cho thấy sức mạnh do lệnh ngừng bắn thúc đẩy ở đồng tiền châu Á sẽ suy yếu, đặc biệt là ở các đồng tiền nhạy cảm với dầu như INR, PHP và THB."

"Tuy nhiên, sức mạnh của đồng CNY tiếp tục cung cấp một điểm tựa ổn định cho khu vực, được hỗ trợ bởi dự trữ chiến lược lớn của Trung Quốc, trong khi cơ sở hạ tầng năng lượng sâu rộng của Singapore, nguồn cung năng lượng đa dạng và đệm tài khóa dồi dào có thể giúp SGD duy trì tương đối bền vững dưới mức 1,3100 so với USD."

(Bài viết này được tạo ra với sự trợ giúp của công cụ Trí tuệ Nhân tạo và được biên tập viên xem xét.)